Aktiesnakken — Februar 2011

[RTH]

aka> vi aner reelt intet om hvor mange patienter der kan/vil betale for produktet

[deleted-user]

Jeg synes det er væsentligt at holde fast i, at Arzerra har performet godt første år

[deleted-user]

RTH. Det vi kender er den årlige omsætning og den er flot

[RTH]

jeg anerkender, at 2010 omsætningen kan vi ikke bruge til noget - det er uptake og uptake-hastighed der bliver afgørende

[RTH]

aka> tjaaa jeg er nok desværre ikke enig der - og markedet er skuffet

[deleted-user]

men jeg fornemmer både på kurs og omsætningen at du ikke er alene om at være skuffet

[RTH]

men det skyldes nok igen Gens sprogbrug som "very impressive" osv. - den slags koster hvis man ikke leverer varen

[RTH]

aka> ja især igår synes jeg det så meget skidt ud

[deleted-user]

men det er ret svært da historien bliver skjult eller ikke fortalt. Så vi har ikke rigtigt nogen investment case at fortælle hinanden

[RTH]

aka> et simpelt regnestykke kunne være sådan:

[RTH]

royalty 2011: 100 mio dkr. - det giver NPV på 2 mia. dkr. ved en wacc på 10% og en vækstrate på 5%

[RTH]

købmandsregning yes yes - men igen enten bliver historien ikke fortalt - eller også har markedet ret i at omsætningen ikke bliver særligt hø

[deleted-user]

men du har så et lineært uptake, som jeg vil blive overrasket over. Og væksten kan aldrig være 5%

[RTH]

• høj - og vi blot sidder her og håber på at kunne finde en flig af optimismen i Gen på

[deleted-user]

og så har du jo så cash beholdningen oveni. Så det giver selv i sådan scenario en værdi på 80-100

[deleted-user]

markedet og analytikerne har jo ihvertfald taget fejl år 1?

[deleted-user]

hvorfor skulle de så have ret i år 2?

[RTH]

aka> enig det er alt for simpelt - men fortæller nok blot, at enten skyder vi langt over mål mht. antal patienter eller også....

[RTH]

aka> det er jeg enig i

[RTH]

men jeg kunne godt frygte en lang lang lang periode i Genmab, hvor vi intet får, der kan løfte kursen