Danske life science: Torsdagsklø, men hvad venter fredag?

[ProinvestorNEWS]

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet

Donald Trump varsler nye toldsatser på pharma "varemærker", som ikke er produceret i USA. Hvad betyder det; er det en nyhed og er den kurspåvirkende og hvor lang tid er der til 1/10?

Pharma aktierne faldt markant i går
Det skydes formentlig, at Trump vil pålægge 100 % told for pharma varemærker (ikke generiske), der er produceret udenfor for USA per 1/10
Den "officielle" meddelelse kom fra præsidenten på sit eget medie efter lukketid, men rygterne var der før og det var formentlig det som aktierne reagerede på
Der var store/større kursfald i USA noteringer i bl.a. Novo Nordisk, men også i andre aktier som eksempelvis Eli Lilly
Novo sluttede omregnet i ca. 358 i USA

Det eneste vi med sikkerhed kan sige er, at vi ikke med sikkerhed kan sige noget når det kommer til Trump:

Er det en ny og impulsiv ide?
Gælder handelsaftalerne med EU bl.a.? (LLY producerer tons af pharma i Irland = EU)
Er der undtagelser?
Der er meget meget lang tid til 1/10 (der kan nå at ske meget på meget kort tid)

Torsdag ny nedtur i pharma og medico
Torsdag var en ny dårlig dag for dansk pharma og medico. Nedturen tog udgangspunkt i medico på forlydender om nye USA toldsatser. Det gik hårdt ud over Demant, AMBU, Coloplast, GN Store Nord (selv om sidstnævnte har en fabrik i Minnesota, som producerer høreapparater). Senere bredte nedturen sig til "pharma" med undtagelse af Genmab og Lundbeck, som begge nogenlunde slap med skindet på næsen

Handelsstart fredag: Tjah alt er muligt og nye panik(ud)salg kan ikke udelukkes, men hovedparten af de nyheder vi tror vi kender fra Trump kan være blevet indpriset i går. Altid med den behørige plus/minus anmærkning for den altid levende og bevægelig aktiemarkedsstørrelse

[ProinvestorNEWS]

Trump truer atter medicinalbranchen med told: Svært at sige noget med sikkerhed

26/9 08:19

Novo Nordisk falder på den tyske Tradegate-børs op til åbningen i København, efter at USA's præsident, Donald Trump, natten til fredag atter har pustet til usikkerheden om USA's toldsatser.

Det sker med flere indlæg på præsidentens eget sociale medie Truth Social.

Her varsler præsidenten 100 pct. told på lægemidler, dog undtaget virksomheder med produktion i USA. Hertil kommer tocifrede toldsatser på flere andre varer, blandt andet tunge lastbiler, køkkener, badeværelsesudstyr og polstrede møbler.

Hvordan truslerne vil udmønte sig i praksis er sværere at bedømme, men de skaber under alle omstændigheder usikkerhed.

• Det eneste, vi med sikkerhed kan sige, er, at vi ikke med sikkerhed kan sige noget, når det kommer til Trump, konstaterer Per Hansen, investeringsøkonom i Nordnet.

Han peger på, at aktierne i den danske sundhedssektor også havde en skidt torsdag, efter at Trump havde raslet med sablen og varslet ekstra told på medicinsk udstyr.

På den tyske Tradegate-børs falder Novo Nordisk fredag morgen 1,4 pct. til 353,50 kr. omregnet op til åbningen i København. Her lukkede Novo-aktien torsdag 2,8 pct. lavere i 361,10 kr.

Men på grund af stor usikkerhed om Trumps hensigter er det svært for at bedømme, hvordan reaktionen bliver fredag, mener Per Hansen.

• Tjah alt er muligt og nye panikudsalg kan ikke udelukkes, men hovedparten af de nyheder, vi tror vi kender fra Trump, kan være blevet indpriset i går, vurderer investeringsøkonomen.

Trumps indlæg om lægemiddeltold er også svært at blive rigtigt klog på, om end han bruger versaler, når han beskriver de selskaber, der vil blive undtaget - nemlig de selskaber, der har eller er i færd med at flytte produktion til USA.

• Fra den 1. oktober 2025 vil vi indføre en told på 100 pct. på alle patenterede lægemidler, medmindre et selskab er i gang i gang med at opføre sin lægemiddelfabrik i Amerika. "Er i gang med at opføre" defineres som "påbegyndt" og/eller "under opførelse". Der vil derfor ikke blive pålagt told på disse lægemidler, hvis opførelsen er påbegyndt, skriver Trump.

Ifølge Reuters lægger amerikanske handelsaftaler med EU, Japan og Storbritannien dog låg på toldsatserne på en lang række varer, som biler, computerchip og lægemidler, og det vil derfor sandsynligvis ikke ramme de lande, skriver nyhedsbureauet.

Samme undtagelse nævnes ikke af Bloomberg News.

Novo har en stor produktion i den amerikanske delstat North Carolina, men producerer ikke alt, hvad selskabet sælger i USA.

.\˙ MarketWire

[ProinvestorNEWS]

Trumps toldudspil bør få begrænset effekt på branchen vurderer børshuse

26/9 10:00

Den amerikanske præsidents seneste toldtrusler over for medicinalbranchen har ikke i særlig grad - måske lige med undtagelse af Novo Nordisk - formået at få de europæiske farmaaktier på glatis, og det hænger sammen med, at truslen formentlig ikke vil ramme sektoren, vurderer børshuse ifølge Bloomberg News.

Britiske Astrazeneca falder 0,1 pct., GSK stiger 0,2 pct., men Novo ligger 1,4 pct. lavere i 356,10 kr., mens schweiziske Roche og franske Sanofi stiger henholdsvis 0,1 pct. og 0,3 pct.

Det sker, efter at Trump via sit sociale medie Truth Social har varslet målrettet told på lægemidler, men også indikeret, at mange virksomheder vil være undtaget.

• Fra den 1. oktober 2025 vil vi indføre en told på 100 pct. på alle patenterede lægemidler, medmindre et selskab er i gang i gang med at opføre sin lægemiddelfabrik i Amerika. "Er i gang med at opføre" defineres som "påbegyndt" og/eller "under opførelse". Der vil derfor ikke blive pålagt told på disse lægemidler, hvis opførelsen er påbegyndt, skriver Trump.

Novo Nordisk har stor produktion i den amerikanske delstat North Carolina, og netop produktion i USA synes at være en vigtig parameter, vurderer flere børshuse ifølge Bloomberg.

Finanshuset Panmure Liberum går så langt som til at konkludere, at tolden bør få begrænset effekt på europæiske farmaaktier, givet at mange af de store selskaber som minimum allerede har fabrikker under opførelse.

Dog har GSK og Astrazeneca endnu ikke haft første spadestik på deres varslede projekter, og kan derfor midlertidig blive ramt af told, mener børshuset.

BMO Capital skriver i et notat, at undtagelsen for tolden er ganske vidtrækkende. Og børshuset Vontobel peger på, at alle store farmaselskaber er tilstede i USA, og at næsten alle selskaber har varslet større investeringer i årene, der kommer.

Marketwire