Zealand Q1: Det går som planlagt, men 1 tal gør indtryk

[ProinvestorNEWS]

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet

Zealand Pharma har aflagt deres 1. kvartalsregnskab. Det går fremad som planlagt, men 1 tal gør indtryk

Når biotekselskaber aflægger regnskaber, er det sjældent økonomien der gør forskellen på dagen
Det er fremdriften i forskningen og de resultater man kan præstere
De kan naturligvis ikke vente til et kvartal, halv- eller helårstal, men skal offentliggøres med det samme
Det er derfor mindre sandsynligt, at der på dagen kommer "breaking news"
Det gør sig også gældende i dette tilfælde med Zealand P.
De beretter om fremdrift i fedme; om Boehringer I, som formentlig i 2027, hvis alt går vel bliver det 3. selskab med eget vægttabsprodukt til det globale marke

55 % af markedsværdien i "kontanter"

Zealand Pharma skriver også om den enorme aftale med Roche og også andre ting i pipelinen
Det er småt med nyheder med 1 tal gør indtryk, og det er det billede, som jeg har taget fra meddelelsen.
Kontantpositionen er ultimo marts på 8,5 mia. Hertil skal lægges den upfront betaling, der kommer fra Roche, når myndighederne har godkendt aftalen.
Den upfront er på (1,65) mia hvorfor 1,4 mia. USD er upfront og de resterende 250 mio. USD over 2 år. Med dagens USD/DKK kurs er 1,4 mia. USD over 9 mia.
Det samlede kapitalberedskab hos Zealand Pharma er altså 17,7 mia. Til sammenligning er markedsværdien på 31,9 mia.
55 % af markedsværdien ligger i kontanter og hovedparten af potentialet - langt større end markedsværdi og kontantbeholdningen, ligger i partnerskaber, hvor Roche er langt den vigtigste