ECB: Sænker med 0,25 % men hvad med fremtiden?

[ProinvestorNEWS]

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet

De fleste forventer, at ECB sænker med 0,25 % i dag og Nationalbanken følger efter. Spørgsmålet er om "det nye Europa" også ændrer ved de pengepolitiske udsigter?

ECB mødes i dag
Kl 14,15 forventer de fleste, at renten vil blive nedsat med 0,25 %
Kl. 17,00 vil Nationalbanken i Danmark følge efter
De "nye rentesatser" i EUR/DK" vil derefter være 2,5/2,10 % under den forudsætning at Danmark fastholder den behørige renteafstand til EUR, som forhindrer et betydeligt opadgående pres på kronen
Analytikere har forventet, at ECB vil sænke renten yderligere ved de kommende møder
Spørgsmålet om alle de rentesænkninger, som har været forventet, stadig er det?

Europa skal bl.a. investere sig ud af lavvækst og uafhængighed af USA
Det vil betyde, at statsbudgetterne nogle steder bliver udfordrede med stigende gæld
Det kan også betyde pres på ressourcerne i en tid, hvor der er tæt på fuld beskæftigelse
I går steg markedsrenterne efter at Tysklands kommende kanzler Friedrich Merz har sagt, at der skal trædes på investeringsspeederen

Fokus på 0,25 OG fremtiden

Investorerne vil i dag fokusere på 0,25 % ned, og at der også står flere rentefald på menuen i det kommende kvartal. Spørgsmålet er om der er ændret ved den mulighed, at renten kan falde yderligere 1 % point i 2025 efter Europas og ikke mindst Tysklands foreslåede investeringsbonanza?

[Helge_LarsenPI-redaktør]

ECB kommer med ventet håndsrækning: Sænker renten for sjette gang på stribe

6/3 14:36

Rentenedsættelserne fortsætter med at komme som perler på en snor fra Den Europæiske Centralbank, ECB. Torsdag har banken helt som ventet sænket renten for sjette gang på stribe med de gængse 25 basispoint.

Beslutningen flugter med økonomernes forventninger. Ifølge Bloomberg News estimerede 62 ud af 63 adspurgte økonomer, at ECB netop ville sænke renten med 25 basispoint. Den enkelte afviger ventede en rentenedsættelse på det dobbelte.

Med rentenedsættelsen skæres indskudsrenten til 2,50 pct. fra 2,75 pct., og udlånsrenten, eller refi-renten, sænkes til 2,65 pct. fra 2,90 pct.

Danmarks Nationalbank ventes senere torsdag at følge trop, hvilket vil reducere den danske indskudsrente til 2,10 pct.

ECB'S INFLATIONSMÅL ER TYDELIGT I SIGTE

Banken skriver i rentemeddelelsen, at nedbringelsen af inflationen er godt på vej. Den venter dog nu en inflation i år på 2,3 pct. mod tidligere 2,1 pct. Forventningerne til inflationen i 2026 er uændret 1,9 pct., mens prognosen for 2027 er dæmpet til 2,0 pct. fra 2,1 pct.

• Opjusteringen af den samlede inflation for 2025 afspejler en stærkere energiprisdynamik. For inflationen eksklusive energi og fødevarer regner ECB's stab med et gennemsnit på 2,2 pct. i 2025, 2,0 pct. i 2026 og 1,9 pct. i 2027.

Den venter nu en vækst i år på 0,9 pct. stigende til 1,2 pct. i 2026 og 1,3 pct. i 2027.

Den tidligere vækstprognose for 2025 var et plus 1,1 pct. stigende til 1,4 pct. i 2026.

• Nedjusteringerne for 2025 og 2026 afspejler den lavere eksport og fortsat lave investeringsaktivitet, som til dels skyldes øget handelspolitisk usikkerhed og bredere politisk usikkerhed, skriver ECB.

.\˙ MarketWire

[Helge_LarsenPI-redaktør]

ECB-chef om næste rentemøde: Udfaldet er ikke givet på forhånd - usikkerheden er massiv

6/3 15:51

Den Europæiske Centralbank, ECB, har ikke lagt sig fast på, hvad der kommer til at ske på det næste rentemøde i april.

Det fastslår ECB-chef Christine Lagarde torsdag på et pressemøde, efter at banken har sænket indskudsrenten for sjette gang på stribe, så den nu er 2,50 pct.

På finansmarkedet indregnes 75 pct. sandsynlighed for en rentenedsættelse til april, så investorerne hælder altså til en rentenedsættelse. Det viser renteswaps ifølge Bloomberg.

Men bankens beslutningstagere har ikke lagt sig fast, selv om konklusionen i forhold til inflationen er klar, og banken venter at nå en inflationen på 2 pct. i starten af 2026.

• Disinflationen er på sporet, siger Christine Lagarde.

Hun peger på, at den nuværende pengepolitik nu hæmmer væksten mindre og er mærkbart mindre restriktiv, hvilket er en ny formulering i bankens meddelelse om pengepolitik.

• Og pointe nummer to: Usikkerheden er kæmpestor. Nogle brugte formuleringen "fænomal usikkerhed", siger Lagarde.

Til gengæld er bankens mål stadig klart, det vil sige at sikre prisstabilitet og en inflation på 2 pct. på mellemlangt sigt.

• Men vi vil gøre det, uden at forpligte os til nogen på forhånd afgjort bane (for renten, red.), siger Lagarde, der samtidig understreger, at det ikke er nogen specielt ny eller opsigtsvækkende udmelding.

Til gengæld er det ifølge Lagarde formentlig mere relevant end nogensinde med den usikkerhed, der i øjeblikket hersker.

Selv nævner banken i sin meddelelse både handelspolitisk usikkerhed og også bredere politisk usikkerhed, formentlig med adresse til den amerikanske præsident Donald Trumps trusler om told.

• Så vi vil ikke forpligte os på en rentebane. Du vil måske høre nogle beslutningstagere, som siger, jeg tror at ... det er deres individuelle syn. Jeg kan forsikre dig om, at den kollektive vurdering rundt om bordet er, at vi ikke vil forpligte os på forhånd. Og vores beslutning vil som altid og måske i endnu højere være dataafhængig, siger Christine Lagarde.

.\˙ MarketWire