Bouvet ASA?

[c3po]

Er der nogen, der kender norske Bouvet ASA? Jeg skal kigge paa den i weekenden, men jeg ville lige forhoere mig herinde foerst. Den er aldrig blevet diskuteret herinde.

Et par noegletal:
Markedsvaerdi 8mia NOK
Gaeld 0,3mia NOK
Fremadrettet P/E ~20
ROIC: Har i en lang aarraekke vaeret over 20% ifoelge min datakilde

https://www.bouvet.no/
"Bouvet er et ledende konsulentselskap innen IT og digital kommunikasjon. Vår årelange erfaring, nærhet til kundene og brede kompetanse gjør oss til en svært ettertraktet digitaliseringspartner for både private og offentlige aktører."

2025-02-18
Bouvet - Interim presentation Fourth quarter 2024
https://vimeo.com/1056022346

11-12 minutter inde i videoen fortaeller direktoeren, at de har NATO-lande som kunde i butikken.

Jeg har ingen aktier i Bouvet, men hvis weekendens research ikke finder nogen roede flag, saa koeber jeg i naeste uge.

Paa forhaand tak for hjaelpen.

Vedhaeftet diverse figurer fra bl.a. deres kvartalsrapport. Klik paa dem for at goere dem stoerre.

[c3po]

Jeg kan ikke vedhaefte den sidste figur med ROIC-tidsserie. Den kan hentes her:
https://www.midgardfinance.com/out/plot/fundamentals/B/BOUV.OL/roic/BOUV.OL_roic_annual_sumFalse.png

Jeg faar foelgende fejl:
Forbidden
You don't have permission to access this resource.

[c3po]

Paa y-aksen i nogle af plottene staar der USDm. Det skulle have vaeret NOKm. Jeg beklager fejlen.

[Helge_LarsenPI-redaktør]

Jeg sender den videre til teknikken.

[NyNovice]

Det er en interessant kandidat, som du her bringer til torvs.
Jeg er meget nysgerrig efter at høre om du spotter nogle røde flag og vil være taknemmelig om du vil dele det med os.

[ProinvestorNEWS]

BOUVET: ABG nedgraderer aksjen fra kjøp til hold og kutter kursmålet til NOK 75 (85).

[c3po]

NyNovice Jeg har kigget lidt mere paa Bouvet. Hvis jeg skal fremhaeve nogle negative ting.

1) Lille nedgang i antal medarbejdere paa ~1%.

2) Payout ratio er taet paa 100% og har vaeret det laenge.

3) Lille nedgang YoY i omsaetning fra subcontractors paa NOK 11 mio.

4) Se kommentar fra Arctic Securities nedenfor om Q4; offentlig sektor +16%, privat sektor -2%.

5) Direktoeren fremhaevede i videoen, at det er positivt, at de 10 stoerste kunder udgoer mere end to tredjedele af omsaetningen. Det er jeg ikke enig i, men det er heller ikke noget alarmerende.

Jeg synes stadig, at det er en god virksomhed til en nogenlunde fornuftig pris i dette opskruede marked, men jeg kan godt forstaa, at analytikerne har nedgraderet den fra koeb til hold. Hvis jeg havde ejet aktien, saa havde jeg ikke solgt den. Men det er da ikke helt usandsynligt, at kursen kommer til at sive frem mod Q1-regnskab.

2025-02-21
BOUV: ABG NEDGRADERER TIL HOLD (KJØP), KURSMÅL 75 (85)
https://www.finansavisen.no/tdn/2025/02/21/06440536/bouv-abg-nedgraderer-til-hold-kjop-kursmal-75-85
"Etter å ha utviklet seg bedre enn markedet i 2024, ser det nå ut til at den bredere markedssvekkelsen vil begynne å påvirke Bouvet også. Vi ser også få kortsiktige triggere, gitt de svake vekstutsiktene for 2025", skriver meglerhuset.

2025-02-19
Arctic Securities nedgraderer Bouvet
https://www.finansavisen.no/tjenester/2025/02/19/8243694/arctic-securities-hold-bouvet-nedgraderer-aksjen
"Med få tegn til markedsforbedring har Arctic Securities redusert sine forventninger til antall ansatte i 2025. Trondsen nedgraderer nå aksjen fra kjøp til hold, og nedjusterer kursmålet fra 83 til 76 kroner."
"I 2025 estimerer Arctic Securities en omsetningsvekst på syv prosent på årsbasis og en EBIT-margin på 12,2 prosent, ned fra 12,5 prosent i 2024. Analytikeren understreker at omsetningsveksten i fjerde kvartal hovedsakelig var drevet av offentlig sektor, som økte med 16 prosent på årsbasis, mens privat sektor falt med to prosent."

2025-02-19
BOUV: Kepler Cheuvreux, Pareto og Arctic nedgraderer til hold
https://www.finansavisen.no/tdn/2025/02/19/06439676/bouv-kepler-cheuvreux-pareto-og-arctic-nedgraderer-til-hold
"Pareto fremhever nedgangen i heltidsansatte for første gang siden første kvartal 2015, som ifølge meglerhuset signaliserer svakere kortsiktig etterspørsel."
""Selv om det svake markedet ser ut til å ha innhentet selv Bouvet, mener vi at vi befinner oss i en fase av syklusen der denne svakheten sannsynligvis blir kortvarig og begrenset til første halvår 2025. Likevel, med estimatmomentum som nå avtar og Bouvet handles til 20 ganger forventet P/E for 2025, rettferdiggjør ikke lenger risiko/avkastningsforholdet på mellomlang sikt en kjøpsanbefaling", skriver meglerhuset."

2025-01-29
BOUV: ABG oppjusterer kursmål til 85 (80), gjentar kjøp
https://www.finansavisen.no/tdn/2025/01/29/06430770/bouv-abg-oppjusterer-kursmal-til-85-80-gjentar-kjop
ABG modellerer en årlig vekstrate (CAGR) på resultat pr aksje (EPS)-estimatene for 2024-2026 på rundt 6 prosent, samt en utbytteavkastning på rundt 5 prosent.

[c3po]

Jeg glemte en enkelt figur med aarlig vaekst i omsaetningen. Svagt nedadgaaende de seneste aar. Men dog tocifret.

[TeamGarlic]

Jeg har kigget lidt på Bouvet og vil kun købe, hvis kursen falder noget mere. Analytikerne forventer en indtjening omkring 3,90 NOK i år og 4,34 NOK for 2026. Ved kurs 70 giver det en P/E 18, som i mine øjne passer bedre til de lidt sværere udsigter for væksten.