Netel Holding AB

[dagensaktie.dk]

Dagens aktie er Netel Holding AB

Netel er full-service specialist i kritisk infrastruktur i Sverige, Norge, Finland, Tyskland og Storbritannien.
20 års erfaring med at udføre projekter samt service og vedligeholdelse for branchens største aktører inden for el, tele, vand, varme og spildevand.
Klar strategi for organisk vækst og opkøb.
Arbejder ud fra modellen kaldet "the Netel Way." - fokus på projektledelse og service, fleksibel omkostningsstruktur og lav kapitalbinding samt en decentral organisation.
Nyt ledelsesteam og organisationsstruktur
Gennemført 14 opkøb mellem 2021 og 2023.
IK VII fonden via Cinnamon International Sarl sidder på 46.67% af aktierne
Udbyttet er 40% af koncernens nettoresultat
850 ansatte.
Kommer med Q2 rapport 12 Juli 2024

Nøgletal
Kurs: 14,42
Market Cap: 699.54M
P/E: 15,67
Forward P/E: 4,92
P/S: 0,20
P/B: 0,62
Enterprise value: 1.436B
Profit margin: 1,29%
Operating margin : 1,40%
Gæld/egenkapital : 89,67%
ROE: 4,05%
ROA: 2,96%
Indtjeningsvækst kvartal: 0,00%
Omsætningsvækst kvartal: 4,40%
Udbytte: 0,00%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret

Hvad taler for ?
Er vokset med en gennemsnitlig årlig hastighed på 24.4% mellem 2010 og 2023
Opererer på markeder, der er kritiske for samfundet og er drevet af tre stærke megatrends: klimaforandringer, digitalisering og behovet for at opdatere infrastrukturerne
Decentral organisation med stort lokalkendskab
En af de få virksomheder, der tilbyder en bred vifte af tjenester på tværs af hele værdikæden indenfor Mobil
Bred kundebase i Nordeuropa med langvarige relationer
Q1 viste stigning i salget på +9.1% - Organisk +3.9%
Order backlog på SEK 3.8 mia
God salgsudvikling især inden for Infraservices, Power in Sverige og Telecom i Norge
Kunder som den svenske forsvarsmaterielstyrelse og E.ON Energidistribution
Specialistekspertise inden for udrulning og projektstyring af kritisk infrastruktur
Serviceforretningen vokser i samme tempo, som basen af udførte projekter og installationer vokser.
Flere større rammeaftaler i elsektoren.
Intensiverer investeringer i digitalisering for at arbejde endnu smartere og mere effektivt

Hvad taler imod ?
Finansielt performer selskabet ikke.
Stor gældsandel.
Kommer fra en række af dårlige end ventet kvartalsrapporter.
Har ikke været dygtige nok med kontrakterne, hvilket har betydet at inflationen har ødelagt margins.
Høj andel af projekter i opstartsfasen
Store udsving i performance, da det afhænger af hvor langt de forskellige projekter er i faserne.
Negativt cash flow
Gearing på 2.7
Jeg mangler noget historiefortælling om hvordan man bruger teknologi

Holdning
Selskabet er for nuværende ikke relevant for mig, selvom det er i sektorer jeg ønsker at allokere midler imod.
Ingen position