Generac Holdings Inc.

[dagensaktie.dk]

Dagens aktie er Generac Holdings Inc.

Generac designer og producerer strømproduktionsudstyr til bolig-, kommercielle- og industrimarkeder.
Det tilbyder standby-generatorer, bærbare generatorer, belysning, udendørs strømudstyr og en række energiprodukter relateret til grøn energi.
Har en af de bredeste serier af produkter på markedet for energiproduktion.
#1 producent af backup-generatorer til hjemmet i US
Har lavet betydelige investeringer i voksende markeder såsom energilagring, solcellemodul power elektronik (MLPE), energiovervågnings- og styringsenheder samt opladning af elektriske køretøjer
Salg genereret i USA tegner sig for størstedelen af det samlede salg (80%) og 20% Internationalt.
OMNI Channel distribution
Har foretaget en række nøgleopkøb i periode 2019-2023 der sikrer selskabet mod fremtiden.
Robust M&A pipeline
Demonstreret evne til at eksekvere opkøb gennem 28 stk. siden 2011
"Powering a Smarter World" strategisk plan
Omsætningen er fordelt på
51% Beboelse
37% Kommercielt og industri
12% Andet
8.600 ansatte, hvor 1.100 af dem er ingeniører
Kommer med Q1 resultater 1. Maj 2024

Nøgletal
Kurs: 130,25
Market Cap: 7.85B
P/E: 39,83
Forward P/E: 16,55
P/S: 1,95
P/B: 3,35
Enterprise value: 9.239B
Profit margin: 5,34%
Operating margin : 14,24%
Gæld/egenkapital : 70,20%
ROE: 9,20%
ROA: 4,71%
Indtjeningsvækst kvartal: 89,40%
Omsætningsvækst kvartal: 1,40%
Udbytte: 0,00%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret

Hvad taler for ?
Førende position på det voksende marked for naturgasdrevne generatorer
Ser sig selv om vigtig leverandør til "Grid 2.0"
Omsætningen er vokset 15% CAGR siden IPO i 2010
Udbuds-/efterspørgselsubalancer og energipriser drive migration til distribuerede energiressourcer
Mere flygtig og ekstremt vejr giver øget strømafbrydelsesaktivitet.
USA oplever en stigning i vejrkatastrofer.
Global regulering fremskynder vedvarende energi investeringer
Stigende betydning af boligen med flere folk, der arbejder hjemmefra og ældes derhjemme
Naturgas og andre alternative brændstoffer er afgørende for energiomstillingen
Stigende investering i global infrastrukturopbygning
Der er mange legacy systemer der er underinvesteret i som står for udskiftning til mere moderne løsninger.
Elektrificering af alt øger behovet for backup løsninger i tilfælde af strømnedbrud.
Guidance for FY24 lyder på konsolideret omsætningsstigning mellem +3% til +7%
Asset light med capex på kun 2.5-3.0% af salget
Fokus på at returnere kapital til aktionærerne.
Colorado State University forudsiger en "ekstremt aktiv" orkansæson i 2024.
Fokus på at levere en komplet energiteknologisk løsning der passer med at markedet efterspørger mere integrerede løsninger.
Hvis man kigger fremad så venter analytikerne nogle ret imponerende vækstrater.

Hvad taler imod ?
Er stadig i konflikt i forhold til den nuværende forretning og den fremtidige, i forhold til historiefortællingen, ikke mindst i forhold til ESG delen.
Der er uendelige mange spillere man skal kæmpe med om andelen af det voksende marked.
Man er ikke færdig med opkøb endnu, samtidig med man har tænkt sig at afbetale på gælden.
Væksten bliver formodentlig dårligere end analytikerne venter.
Vælger mange private ikke bare en batteri løsning som mange udbyder ?
Er allerede steget +19% den seneste måned.
Prissætningen er i den høje ende.

Holdning
Jeg er taknemmelig for at blive gjort opmærksom på casen. Selvfølgelig har vi med fokus på en mere ensidigt energisystem, ekstra behov for backup løsninger der sikrer oppetiden, når vi ikke bare kan lave intelligent skifte mellem andre kilder. Et aspekt jeg ikke havde i mine overvejelser.
24/7 beskyttelse mod strømafbrydelser automatisk hjemme standby-generator.
For nogle geografier handler vigtigheden af driften også om kølning.
Gigantiske muligheder i bare udskiftningen af ældre generatorer.
Ingen position