Harboes Bryggeri

[Deepdive]

Et sted og starte ville være at læse deres regnskaber. Markant vækst i indtjeningen pejler mod det bedste resultat i de sidste 20 år og yderligere vækst i 2024/24.

[Occam]

"Markant"? Deres Q3 (oktober kvartal 2023) gav et overskud på 1 mio. Men trekvart års resultatet er et underskud. YoY vokset fra 5 mio til 13 mio.

[Deepdive]

Noget siger mig, at du sidder og kigger i et gammelt regnskab:

Q3 2023/24: Resultat før skat 12 mio. og 54 mio. efter de første 9 måneder.

Desuden har de lige opjusteret og forventer nu at lande et Resultat før skat på op til 75 mio. i 2023/24 (det regnskabsår, der slutter ult. april 2024).

Jeg tror du sidder og kigger i sidste regnskabsår (2022/23).

[Occam]

Det er da rigtigt. Det var den rapport, der stod øverst på deres engelsksprogede webside.

Indrømmet. De tjener penge. Forventet 65-75 mio før skat i år.

[DjengisCash]

Bgadk, Harboe omsætter for omkring 1,6 mia. Kr. årligt.

Mindst 10 procent bør lande på bundlinjen, og det er lavt sat for branchen.

Med en lavt sat P/E på 12 bør mcap derfor være 1.920 mio. kr.
Harboes mcap er aktuelt 379 mio. kr.

Så undskyld, Harboe er 5 gange så meget værd i de rigtige hænder.

[Deepdive]

Interview med CEO Søren Malling, Harboe i dag i svensk medie:

https://analystgroup.se/textintervju/interview-with-harboes-bryggeris-ceo-soren-malling/.

[Biosbon]

Prøv lige at høre Podcast fra Berlingske, gratis version:
https://podcasts.apple.com/dk/podcast/ølkongen-1-4-griesestien/id1727712954?i=1000643119264

Så tænker man sig 2 gange om, inden investering i Harboes.

[Milito]

Harboe blev også diskuteret i seneste Børsen Investor podcast. Ole Søeberg havde blandt andet nogle fine betragtninger.

[DjengisCash]

Jeg spiller på, at familien kommer på den ide, at et samlet salg af selskabet vil sikre de tre døtre økonomisk i flere generationer frem.

Så jeg har sgu købt en portion og venter nu på overskriften "Harboe Bryggeri opkøbt af Royal Unibrew for 2 mia. kr."

God påske

[Deepdive]

I princippet tror jeg du har ret.

Jeg tror dog, at det er Olvi i Finland, der til sin tid køber Harboe.

De købte for et par år siden Vestfyens Bryggeri og gør sig sine erfaringer med Danmark. Vestfyens Bryggeri er en miniput med under 1% af det danske marked.

De (Olvi) har offentligt sagt at de vil være en stærk nummer 3 i Danmark. Det kan de kun opnå ved at købe Harboe. Der er ganske enkelt ikke andre muligheder.

For dem der ikke kender Olvi, er de børsnoteret i Finland og har en meget stærk balance, dvs. masser af penge at købe op for.

[3kilofisk]

Jeg købte lidt Harboe for noget tid siden fordi jeg tænkte, at nu var de sgu faldet for meget.

Og hvor jeg bor kan man altså stadig købe Harboe påskebryg. Om ikke andet, så kan jeg da så få promillen til at stige, hvis ikke kursen vil.

God påske