Sinch AB

[dagensaktie.dk]

Dagens aktie er Sinch AB

Sinch er en teknologivirksomhed der tilbyder cloud-baserede kommunikationstjenester.
Gør det muligt for kunder at integrere beskeder (SMS), taleapplikationer og mobile datatjenester i deres drift
En af CPaaS lederne i et attraktivt og ekspanderende marked.
Tilbyder en række APIer til forskellige typer af kommunikation.
Hurtig digitalisering og fremskridt inden for teknologi og kunstig intelligens får virksomheder over hele verden til servicere og kommunikere med deres kunder på en mere intensiv måde. Man har produkterne, kapaciteterne og ekspertisen til at levere værktøjer til kunderne, til at honorere disse krav.
8/10 største US Tech virksomheder er kunder
150.000+ kunder på verdensplan.
Faciliterer 700 mia. interaktioner med kunder årligt.
80+ operatør kunder
62+ lande
Kan nå 5 mia. mobilabonnementer
Annonceret en ny driftsmodel for at accelerere sin organiske vækst. Den nye model øger fokus på kunderne, åbner op for kryds- og mersalg og udnytter virksomhedens globale skala inden for produkt og R&D
Har lavet organisationsændring for at kunne implementere den ny drift model fra årsskiftet.
4.000 ansatte.
Kommer med 2023 årsrapport 15. februar 2024

Nøgletal
Kurs: 28,70
Market Cap: 24.205B
P/E: 0,00
Forward P/E: 48,64
P/S: 0,84
P/B: 0,68
Enterprise value: 33.026B
Profit margin: -1,14%
Operating margin : 0,00%
Gæld/egenkapital : 29,19%
ROE: -0,91%
ROA: 0,83%
Indtjeningsvækst kvartal: 0,00%
Omsætningsvækst kvartal: 1,00%
Udbytte: 0,00%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret

Hvad taler for ?
Strategiske opkøb og hurtig organisk vækst har gjort man har opnået den nødvendige skala.
Nettoomsætningen steg i årets første 9 måneder af 2023 med +4%, samtidig med bruttoresultatet er steget med 10%
Lancerede et nyt produkt til Elastic SIP Trunking der giver erhvervskunder mulighed for nemt at købe fleksibel talekapacitet.
Kreditfaciliteter på SEK 6.500 mio. og USD 110 mio. er blevet forlænget med et år. Den nye udløbsdato er februar 2026.
Har lanceret "Operator Connect for Partners" der gør det muligt for tjenesteudbydere og andre partnere at tilbyde taleopkaldstjenester via Microsoft Teams.
Bruttomargin er stabiliseret og man leverede 12% EBITDA margin
Fem kvartaler i træk med stabile marginer og et stærkt cash flow har gjort man har kunnet reducere gearingen.
Veldiversificeret med indtægter relateret til en lang række geografiske markeder, sektorer og
kundegrupper

Hvad taler imod ?
Et selskab som modsat andre konkurrenter har været profitabelt mens man er vokset, men nu er røget over i underskudskategorien.
Forretningen kræver meget stor platform før den er rentabel
Margins er ikke eksisterende uden skala og er generelt meget små i sektoren.
Stor andel af gæld i et miljø, hvor penge igen har en værdi
Software API'er har en meget lille voldgrav, hvorfor det kan ende med at skade sektorens margins.
Det er et område med mange udbydere, og det kan være svært at differentiere hvilke der er direkte konkurrenter og hvem der reelt kan ses mere som partner.
Der er mange andre store relevante konkurrenter som Twilio og Bandwidth jeg tidligere også har beskrevet.
Konkurrenter som Bird har senest reduceret SMS prisen med -65% i forhold til Sinch og Twilio
Opererer på et stort og konkurrencepræget marked, hvor der er få udbydere der reelt tjener penge

Holdning
SMS og andre besked tjenester er på ingen måde døde. Det er vildt, hvor meget ekstra forretning man kan skabe ved at anvende regelmæssig kommunikation til kunder og brugere.
Er ikke vild med de margins der er til stede globalt i sektoren.
Ingen position