CRH (Cement Roadstone Holdings)

[dagensaktie.dk]

Dagens aktie er CRH $CRH

CRH (Cement Roadstone Holdings) er et internationalt industrikonglomerat inden for byggematerialer og konstruktion.
Væsentlige materialer er baseret på ressourcebaserede aktiver, som understøtter fremstilling og levering af aggregater, cement, kalk, færdigblandet beton, asfalt og belægnings- og anlægsydelser.
Tilbyder også bygge- og konstruktionstjenester, herunder vejbygning, infrastrukturprojekter og kommercielle byggerier.
Forretningen er opdelt i Amerika 63% og Europa 37%
Den største byggematerialevirksomhed i Nordamerika,
med operationer i 48 amerikanske stater og 7 canadiske provinser
Den største byggematerialevirksomhed i Europa med aktiviteter i 23 europæiske lande.
Virksomheden er rangeret blandt sektorledere af miljø-, social- og ledelsesvurderingsbureauer (ESG).
Den største genbruger i Nordamerika
Faktisk også Danmarks største leverandør af betonelementer og systemløsninger.
29 lande.
75,800 ansatte
Skiftede primær børs til New York Stock Exchange i september 2023

Nøgletal
Kurs: 68,28
Market Cap: 48.309B
P/E: 17,74
Forward P/E: 13,88
P/S: 1,43
P/B: 2,44
Enterprise value: 58.039B
Profit margin: 8,63%
Operating margin : 10,10%
ROE: 13,67%
ROA: 5,74%
Indtjeningsvækst kvartal: -42,20%
Omsætningsvækst kvartal: 7,60%
Udbytte: 1,92%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret

Hvad taler for ?
Markedsledende positioner i både Nordamerika og Europa.
Bred geografiske rækkevidde gør dem robuste og mindsker risikoen ved afhængighed af en enkelt markedsøkonomi.
Betydelig markedsandel inden for byggematerialer og konstruktion, hvilket giver dem indflydelse og forhandlingsstyrke
Aktietilbagekøbsprogram.
Virkelig dygtige til M&A, hvor mange hele tiden er aktive. Senest har man accepterer frasalg af europæiske kalkaktiviteter for USD 1.1 mia.
Aktiv porteføljestyring er virkelig en force.
Har igennem mange år vist gode evner til kapitalallokering
Hvis man ser på de seneste 5 år, så leverer man salg +8%, cashflow +12%, EBITDA +13% og EPS +16%
Eksponering mod urbaniseringstendenser og opgradering af infrastruktur
Der ligger store investeringer i infrastruktur i US, som står for 40% af US omsætningen understøttet af historisk øget statsstøtte
40 år i træk med stigende eller stabilt udbytte der nu skifter til kvartalsvis udbetaling.
Den integrerede tilgang giver et dybt engagement med kunderne
Har været dygtige til at skabe værdi for aktionærerne historisk.

Hvad taler imod ?
Cyklisk
Tæt knyttet til bygge- og anlægssektoren der er udfordret på makroøkonomien.
Udsving i råvarepriserne.
Margins i Europa er væsentlig ringere end i US.
Steget +26% de seneste 3 måneder.

Holdning
På trods af svær makro, så viser man overraskende god vækst.
Prissætningen er fair, og med markedsudsigterne syntes jeg ikke det er et bargin.
Kræver at markant dyk i prisen før jeg vil tage en langsigtet position.
Ingen position