Novozymes/GN Store Nord: Comeback til "skammekrogsaktier

[ProinvestorNEWS]

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet

Aktierne har generelt fået det bedre den seneste måned. Særlig for 2x C-25 aktier er nedtur blevet vendt til stor optur

Den seneste måned har været afkastgivtig for aktier generelt
For 2 større danske aktier har udviklingen været særdeles god

For Novozymes/GN Store Nord har der været tale om stigning på op til eller endda mere end 20 %
Novozymes har over en længere periode været investeringsmæssigt placeret i "fryseboksen"
Det skyldes en afventning af fusionen (Chr. Hansen), godkendelserne og en meget stor shortsalgsposition
Shortsalgspositionen var ikke kun bygget op på grund af de umiddelbare økonomiske udsigter, men skyldes også, at der for nogle måneder siden var en "fusionsarbitrage" mellem Chr. Hansen/Novozymes
Chr. Hansens investorer får ved ombytningen 1,53xNovozymes aktier for hver Chr. Hansen aktie
Ved gårsdagens slutkurser på 549,8/360 er den fusionsarbitrage forsvundet (360x1,53 = 550,8)

For GN Store Nords vedkommende har historien været meget dybt at falde med kursfald fra top til bund på næsten 80 %.
Siden kom bedre kvartalsregnskab og en langsigtet finansiering, som kom på plads, og det har fået investorerne til at købe ind på en mulig turnaround

Lavere udgangspunkt giver 20 % månedsafkast

For både Novozymes og GN Store Nord gælder, at prisfastsættelsen det seneste år, før stigningen, har været noget lavere end det historiske gennemsnit. Investorerne er begyndt at købe ind på det langsigtede potentiale, og det har givet afkast på omtrent 20 % for de 2 selskaber - ud fra et lavt (Novozymes) og meget lavt udgangspunkt (GN Store Nord)

Figur 1: Kursudvikling for Novozymes, GN Store Nord og OMX C-25

Kilde: Nordnet