Siemens AG

[dagensaktie.dk]

Dagens aktie er Siemens AG

Siemens er en teknologikoncern, der er aktiv i næsten alle lande i verden, med fokus på områderne automatisering og digitalisering i
proces- og fremstillingsindustrien, intelligent infrastruktur til bygninger og distribuerede energisystemer, smarte mobilitetsløsninger
til jernbanetransport og medicinsk teknologi og digitale sundhedsydelser.
Digital Industries, Smart Infrastructure, Mobility og Siemens Healthineers, som tilsammen udgør "Industrial Business" samt Siemens Financial Services (SFS), som understøtter aktiviteterne af deres industrivirksomheder men også driver egen forretning med eksterne kunder.
Digital Industries er løsninger inden for procesautomatisering.
Smart Infrastructure opererer på tværs af hele den elektriske transmissionskæde
Healthineers' produktsortiment omfatter billedteknologier såsom CET-, MRT- og røntgenmaskiner samt udstyr til klinisk diagnostik
Mobility producerer og sælger primært rullende materiel, herunder de tyske ICE højhastighedstog og jernbaneinfrastruktur
Har igennem de seneste år været igennem en større omstrukturering af virksomheden hvor man har udskilt Siemens Energy og Siemens Gamesa samt frasolgt 25% i Siemens Healthineers.
Ny identitet i 2021 som en integreret teknologivirksomhed.
311.000 ansatte
Kom med fremragende Q4 rapport i går 16. November 2023

Nøgletal
Kurs: 146,82
Market Cap: 116.304B
P/E: 13,25
Forward P/E: 17,29
P/S: 1,51
P/B: 2,56
Enterprise value: 160.495B
Profit margin: 11,61%
Operating margin : 12,13%
ROE: 18,73%
ROA: 3,63%
Indtjeningsvækst kvartal: 0,00%
Omsætningsvækst kvartal: 5,70%
Udbytte: 3,06%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret

Hvad taler for ?
Eksponeret mod mange trends - klimaændringer, glokalisering, urbanisering, demografiske ændringer og digitalisering.Kombinerer den virkelige og den digitale verden
Sigter mod at opnå en omsætningsvækst på 5 % til 7 % om året over en cyklus på 3-5 år.
En af de mest innovative teknologivirksomheder i verden
Fornuftige margins
Ambitiøs bæredygtighedsstrategi både i forhold til en selv, men også hvad man hjælper kunderne med.
Selskabets produkter og løsninger er afgørende for at drive vækst og innovation i en række forskellige sektorer.
Industri 4.0 spiller.
Stigende skift til SaaS-indtægter i dets brancheførende automatiseringssegment giver defensive kvaliteter.
Handler med rabat i forhold til ABB og Schneider Electric
Proprietære softwareløsninger inden for områderne Product Lifecycle Management ("PLM") og Electronic Design Automation ("EDA")
Verdens førende inden for signalsystemer
Stor del af omsætningen ligger i den offentlige sektor.
Er lykkedes med at hæve margins hvilket indikerer pricing power.
Digital Industries er interessant med høj vækst og høj profitabilitet
Statslige og samfundsmæssige skift i retning af energiomstilling
Fuldt integrerede hardware-softwareløsninger med 45 mio. installerede automationssystemer
Sund ordrebeholdning
Hjemtagning af industrier forudsætter man kan effektivere via automatisering.
Xcelerator digital forretningsplatform med ekspanderende partnerøkosystem
Frit cashflow steg 23% fra FY22 til FY23 og omsætningen steg +11%
Leverer digitale tvillinger til blandt andet sygehuse.
Har partnerskab med Microsoft om at drive AI-adoption på tværs af industrier

Hvad taler imod ?
Konglomerat kræver ramt i prissætningen.
Meget stor virksomhed med forskellige områder der gør den kompleks og vanskelig at styre, samtidig med det er svært at opnå transparens over for aktionærerne.
Kommer fra en række af skuffende kvartalsrapporter.
Mange stærke konkurrenter som jeg tidligere også har været igennem som ABB, Schneider Electric og Rockwell Automation
Mange selskaber i sektoren kører med svingende og skuffende kvartalsrapporter.
Står også over for konkurrence fra nye teknologivirksomheder, der udvikler innovative løsninger inden for områder som kunstig intelligens, big data og cloud computing.
Stor mængde gæld og betydeligt større end peers.
Melder om faldende salgsvækst for de kommende 12 måneder i lejet +4-8%
Når man er eksponeret mod industrien så er man også cyklisk, så man kan gå ind i en svær periode, hvor heller ikke Kina trækker det de skal.

Holdning
Var mere interesseret hvis Siemens Healthineers ikke var en del af selskabet.
Syntes rabatten i forhold til peers gør selskabet interessant som investeringscase.
Stærkt underliggende vækstmomentum, samtidig med at SaaS-transformationen opretholdes i højt tempo i DI syntes jeg er attraktivt.
Fortsætter med at accelerere deres kunders digitale og bæredygtighedstransformationer, så strategien virker rigtig.