GN Store Nord har leveret et fornuftigt kvartalsregnskab

ProinvestorNEWS

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet

GN Store Nord har leveret et fornuftigt kvartalsregnskab midt i en meget udfordrende periode. Her er nedslag og investorfokus, som kursmæssigt kan gøre forskellen for investorerne i dag og fremadrettet

Hearing leverer fortsat stærkt og konsistent og hæver forventninger til den organiske vækst fra 9-13 (11) til 11-13 (12)

Hearing tager markedsandele

Audio indsnævrer godt nok vækstforventningerne nedad fra negativ vækst på 7 % til negativ vækst på 8 %, men det er her "investeringssvagheden er". Pointen er, at tallene ikke var væsentlig svagere end ventet Audio har været og er fortsat achilleshælen. Det ændrer tallene ikke ved, men bunden kan være nået

GN Store Nord har identificeret 600 mio. i synergier fra 2026. De tager en hensættelse på 300 mio. i år, men det er formentlig også det. Ingen hensættelse forventes i 2024

GN Store Nord har en (for) høj gæld, men der er formentlig ro om den udvikling efter salg af aktier, selskab i Portugal og med yderligere salg af bygninger forventet det kommende år

GN Store Nord er en økonomisk medvindsaktie. Er bunden passeret?

GN Store Nord er en aktie, som økonomisk og kursmæssigt har det når den store økonomi er i fremgang. Under denne nedtur er faldet blevet forstærket af det mistimede køb af Steelseries uden rettidig finansiering. Hearing udvikler sig stærkt og bunden kan formentlig/forhåbentlig anes samlet og i Audio specifikt. Investorerne er blevet sat på store prøver og har måttet lægge porteføljer til ekstremt kursfald. Regnskabet er ikke "fremragende", men det giver håb om at GN nu er 1)på plads med finansiering 2)fortsætter fokus på cash flow 3)over det værste med hensyn til Audio og kan 4)se frem mod 2026, hvor den samlede effekt af de tiltag, som er gjort skal vise sig på bundlinjen.

ProinvestorNEWS

GN Q3: Hearing leverer lidt bedre end ventet - præsicerer vækstprognose i øvre ende
10.11.2023 07.17 • MarketWire •
GN's høreapparatselskab, GN Hearing, leverede lidt dårligere end ventet i tredje kvartal, hvor omsætningen endte på 1653 mio. kr. mod ventet 1688 mio. kr. blandt analytikerne ifølge estimater indsamlet af GN selv.

I tredje kvartal året før omsatte selskabet for 1554 mio. kr.

Det justerede driftsresultat (EBITA) for kerneforretningen, der fraregner blandt andet tilkøbte Lively, endte i juli, august og september på 261 mio. kr. mod ventet 251 mio. kr. og 159 mio. kr. i tredje kvartal 2022.

Dermed blev den justerede EBITA-margin for kerneforretningen 16,4 pct., mens analytikerne på forhånd havde ventet 15,5 pct. I den tilsvarende periode et år tidligere blev marginen 10,6 pct.

Den organiske vækst er for tredje kvartal opgjort til 15 pct. mod ventet 13,4 pct. blandt analytikerne og en vækst på 0 pct. i tredje kvartal sidste år.

GN rapporterer fortsat for begge divisioner 2023 ud, selv om de to de facto er blevet lagt sammen i et selskab med effekt fra 1. oktober. Det skyldes, at forventningerne til hele året er meldt ud på den måde, og at ændringen først havde effekt primo fjerde kvartal.

For GN Hearing ventes der nu en organisk vækst på 11-13 pct. i hele 2023, hvor der samtidig fortsat sigtes efter en justeret driftsmargin (EBITA) for kerneforretningen på 14-16 pct.

Tidligere ventede høreapparatselskabet en organisk vækst på 9-13 pct.

.\˙ MarketWire

ProinvestorNEWS

GN Q3: Audio lider fortsat under pressede forbrugere - lander en my over forventningerne
10.11.2023 07.09 • MarketWire •
GN's headset-division, GN Audio, havde fortsat bøvl med generelt pressede forbrugermarkeder og tilbageholdende virksomheder i tredje kvartal, hvor den organiske vækst endte på minus 8 pct.

Blandt analytikerne var der på forhånd ventet en vækst på minus 9,8 pct., viser estimater indsamlet af GN selv før regnskabet.

Omsætningen hos GN Audio endte i tredje kvartal på 2790 mio. kr. mod ventet 2758 mio. kr. blandt analytikerne og 3147 mio. kr. i den tilsvarende periode året før.

Det justerede driftsresultat (EBITA) endte i tredje kvartal på 331 mio. kr. mod ventet 327 mio. kr. og 461 mio. kr. i juli, august og september sidste år.

Dermed blev den justerede EBITA-margin 11,9 pct. mod ventet 11,9 pct. og 14,6 pct. i tredje kvartal 2022.

GN rapporterer fortsat for begge de to divisioner 2023 ud, selv om de to de facto er blevet lagt sammen i et selskab med effekt fra 1. oktober. Det skyldes, at forventningerne til hele året er meldt ud på den måde, og at ændringen først havde effekt primo fjerde kvartal.

.\˙ MarketWire

ProinvestorNEWS

GN/CEO: Flash-overblik
10.11.2023 07.39 • MarketWire •
Overblik over flashes fra interview med Peter Karlstromer, der er administrerende direktør hos GN, efter selskabets regnskab for tredje kvartal:

GN/CEO: HAR UNDERSKREVET AFTALE OM SALG AF HOVEDKVARTER

GN/CEO: AFSKEDIGELSER I FORBINDELSE MED SAMMENLÆGNING VIL PÅVIRKE OMKRING 300 MEDARBEJDERE

GN/CEO: VI ER MEGET GODT TILFREDSE MED TREDJE KVARTAL

GN/CEO: STOR VÆKST I HEARING VISER FORTSAT MOMENTUM FOR RESOUND ''OMNIA

GN/CEO: HAR STORE FORHÅBNINGER TIL RESOUND NEXIA OGSÅ - SES IKKE I TALLENE ENDNU

GN/CEO: LEVEREDE GOD EKSEKVERING I FORTSAT SVÆRT ENTERPRISE-MARKED

GN/CEO: TEGN PÅ START AF NORMALISERING I MARKEDET

GN/CEO: VI TROR MERE OG MERE PÅ AT MARKEDET VIL VENDE TILBAGE TIL VÆKST PÅ ET TIDSPUNKT I 2024

GN/CEO: STEELSERIES KØRER RIGTIG GODT OG VOKSER KLART MERE END MARKEDET

GN/CEO: STADIG GODT GANG I LAGERNEDBRINGELSE - 200-300 MIO. KR. TILBAGE

GN/CEO: DET MESTE AF DET VIL FALDE I FJERDE KVARTAL

GN/CEO: PRISERNE PÅ LAGERNEDBRINGELSE ER OK - MEN UDVANDER MARGINER LIDT

GN/CEO: PC-INDUSTRIEN ER BLEVET MERE OPTIMISTISK OM VÆKST - LOVER GODT FOR ENTERPRISE

GN/CEO: GLADE FOR INDSNÆVRING AF FORVENTNINGERNE - OG FASTHOLDELSE AF MARGIN-PROGNOSE

.\˙ MarketWire

ProinvestorNEWS

GN-topchef: Rigtig tilfredsstillende tredje kvartal er et godt skridt fremad

10/11 08:09

GN er fortsat godt på vej fremad ad de mange spor, som selskabet lige nu følger - med særligt fokus på kapitalplanen, sammenlægningen af selskabet og en genrejsning af væksten og profitabiliteten i headset-forretningen.

Og det vækker tilfredshed hos ledelsen, der kan se tilbage på et tredje kvartal, som overordnet markerer "et godt skridt fremad" for GN-koncernen.

Sådan lyder det fra Peter Karlstromer, der er administrerende direktør hos GN.

Det er et kvartal, som vi er meget tilfredse med. Det er solidt i alle dimensioner og et godt skridt fremad for os, siger topchefen til MarketWire.

Han peger blandt andet på en fortsat stor vækst i høreapparatselskabet GN Hearing, der leverede 15 pct. organisk vækst i tredje kvartal og også leverede bedre end ventet på indtjeningen.

ENTERPRISE VISER TEGN PÅ BEDRING

Samtidig viste også det ellers svært udfordrede professionelle marked for headsets - såkaldt Enterprise - tegn på begyndende stabilisering, hvilket øger forhåbningen om, at markedet, der i tidligere år er vokset med en tocifret procentsats, kan vende tilbage til positiv vækst i 2024.

Vi havde en rigtig god eksekvering i Enterprise. Det er stadig et svært marked, men vi gjorde det godt i markedet. Der er også tegn på start af en normalisering, og vi tror nu mere og mere på, at markedet vil vende tilbage til vækst på et eller andet tidspunkt næste år, siger Peter Karlstromer.

Et af tegnene på bedring er en mere optimistisk computerindustri, hvor meldingerne efter syv måneders konstant markedsnedgang er begyndt at blive mere positive.

Vi er meget fokuserede på, hvad spillerne i industrien siger. PC-industrien er mere optimistisk om at vende tilbage til vækst igen og taler nu om, at det vil ske næste år, forklarer Peter Karlstromer.

GN selv havde i tredje kvartal en organisk vækst på minus 13 pct. - nogenlunde i tråd med forventningerne blandt analytikerne.

.\˙ MarketWire