Garmin Ltd.

[dagensaktie.dk]

Dagens aktie er Garmin Ltd.

Garmin leverer GPS-navigation og wearable-teknologi til bil-, luftfarts-, marine-, outdoor- og fitnessmarkederne.
Fokus på at kunder kan får mest muligt ud af den tid, de bruger på at forfølge deres passioner.
Produkter med essentiel nytteværdi.
Vertikalt integreret forretningsmodel med strategiske design-, fremstillings-, distributions-, salgs- og supportcentre
Innovation for at skabe nye produkter og markeder, der fører til vækstmuligheder.
Garmin Connect er softwaren til registrering, analyse og deling af oplysninger om sundhed og form.
Omsætningen er fordelt på 50% Americas - 34% EMEA - 16% ASIA.
Omsætningen fordelt på segment - 36% Outdoor, 23% Fitness, 19% Marine, 16% Aviation, 6% Auto OEM
1.800 patenter.
19.700 medarbejdere i 35 lande

Nøgletal
Kurs: 108,73
Market Cap: 20.817B
P/E: 21,03
Forward P/E: 19,14
P/S: 4,24
P/B: 3,40
Enterprise value: 19.104B
Profit margin: 20,23%
Operating margin : 20,10%
ROE: 16,59%
ROA: 7,87%
Indtjeningsvækst kvartal: 12,80%
Omsætningsvækst kvartal: 6,40%
Udbytte: 2,71%
*Nøgletal stammer fra Yahoo Finance og er ikke blevet revideret

Hvad taler for ?
Wearables får mere og mere opmærksomhed, fordi de er vigtige kilder til data omkring vores sundhed og performance
Data is king, og Garmin har ekstremt mange data på brugeres adfærd.
Indbygget 24/7 sundhedsovervågning
Indbyggede sportsapps til aktiviteter som løb, gåture, yoga, cykling, golf osv.
Attraktive margins
Fornuftigt udbytte på 2.78% der er bygget på en ekstremt stærk finansiel situation der gør udbyttet er sikret mange år frem
Man har over de sidste 10 år udviklet sig meget og lykkes med at producere det markedet efterspørger, fremfor at være låst i en døende sektor
Virker til at stadig at have edge hos atleter og andre som dyrker data på nørdniveau.
Stor bredde i produkter og deres prissegmenter, så der altid vil være noget der passer ind i det segment man er del af
Gældsfri.
Garmin integreret flight deck er valgt af BETA Technologies til deres helt elektriske fly
Bredde og mangfoldighed i segmenter, produkter og de markeder man betjener.
Garmin Health B2B-teamet integrerer wearables i skræddersyede virksomheder
wellness-programmer, innovative patientovervågningsløsninger og partnerskaber med lokale fitnesscentre og fitnessprogrammer.
Automotive OEM er igen blevet en markant vækstkanal, hvor man forventer +30% vækst i 2023. OEM Partnerskaber med BMW Group, Mercedes-Benz, Honda, Ford, Chrysler, Toyota, PSA/Citroen, Geely, Honda Motorcycle, BMW Motorrad, BRP, Aston Martin and Yamaha

Hvad taler imod ?
Har været positivt ramt af folk har købte mange enheder under nedlukningerne
Hvor mange har ikke en enhed efterhånden, jeg frygter lidt at væksten vil stagnere yderligere
Stor konkurrence fra Apple og Samsung
Det er kritiske at det er de vigtigste kategorier, hvor salget er vigende.
Cyklisk så man vil blive ramt af en opbremsning i samfundet ligesom resten af forbrugerelektronikindustrien
Man har historisk kørt med 2 cifrede vækstrater, spørgsmålet er om de vender tilbage?
Omsætningen forventes kun at vokse +3% i 2023
Fitness segmentet viste fald i væksten på -28% i FY22 og forventes at falder -5% i FY23
Er steget 38% det seneste år.

Holdning
Klassefirma der har en sublim finansiel situation og produkter.
Er meget i tvivl om hvad forbrugerne gør, nu de allerede render rundt med et Garmin ur i forvejen og bliver ramt på pengepungen.
Selv bruger og kæmpe fan. Hvis lortet gik i stykker så købte jeg et nyt ASAP.
Ingen position for nu.