Igen et flot kvartal

Arne_A

Helt som forventet har Torm aflagt endnu et meget stærkt regnskab og vil udbetale godt 10 kr i kvartalsudbytte.
NAV er på 29,8 dollar eller godt 200 kr. Så værdiansættelse vurderer jeg som gunstig fra et købssynspunkt. Fra et salgssynspunkt er det noget for lavt, så længe tankfragtmarkedet er så stærkt.

Jeg er stødt på et nyt nøgletal, som jeg vil skynde mig at fortælle om. På Nordnet er det oplyst hvor mange Nordnet kunder, der ejer aktier i de enkelte virksomheder. For Torm, der har en børsværdi på små 16 mia er tallet 7.218. Det tal siger selvfølgelig ikke så meget uden noget at sammenligne med.

Jeg har derfor fundet en anden lille aktie. Børsværdien er små 12 mia. og antallet af Nordnetejere er på 42.363. Bavarian hedder aktien.

Kan vi bruge det nøgletal til noget?

ProinvestorNEWS

Torm udlodder udbytte efter solid fremgang og præciseret forventning

17/8 08:42

Torm har i andet kvartal af 2023 nydt godt af et forsat godt ratemiljø, hvilket afspejler sig i det regnskab, som rederiet har offentliggjort torsdag morgen.

Regnskabet viser et overskud før skat på 184 mio. dollar mod 107 mio. dollar i samme periode sidste år.

Igennem andet kvartal oplevede vi et fortsat sundt ratemiljø, siger administrerende direktør Jacob Meldgaard fra Torm i regnskabet.

TCE -indtjeningen (time charter equivalent, red) opgøres i kvartalet til 308 mio. dollar, hvilket er 47 pct. over niveauet i samme periode sidste år,

Imens er driftsresultatet EBITDA steget 54 pct. til 236,8 mio. dollar.

For hele 2023 venter Torm nu et driftsresultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) på 775-900 mio. dollar. Det er en præcisering i forhold til den tidligere prognose på 750-1100 mio. dollar.

Forventningerne til TCE -indtjeningen er desuden blevet justeret til 1050-1175 mio. dollar fra 1025-1375 mio. dollar.

Torm fortsætter dog med at have meget lav sigtbarhed om de TCE-rater, der endnu ikke er blevet aftalt med kunderne.

Derfor kan raterne vise sig enten væsentligt lavere eller højere end de nuværende forventninger, skriver rederiet.

Tabel over Torms regnskab for andet kvartal af 2023:

Mio. dollar
Q2 2023
Q2 2022

FY 2022
Nettoomsætning
384,3
338,5

1443,3
EBITDA
236,8
153,4

743,1
EBIT
199,8
118,7

601,4
Resultat før skat
184,4
107,0

556,7
Nettoresultat
185,4
106,6

562,6

Torms forventninger til 2023:
Mio. dollar
Ved Q2 2023
Før Q2 2023
EBITDA
775-900
750-1100

.\˙ MarketWire

ProinvestorNEWS

Rederiet Torm fortsætter med at profitere af gunstige produkttankmarkeder, selv om raterne i andet kvartal var lavere end i første kvartal.

Det helt aktuelle billede er et højere rateniveau, end hvad rederiet tidligere i tredje kvartal har booket kapacitet til.

Det siger administrerende direktør hos Torm Jacob Meldgaard i et interview med MarketWire efter rederiets regnskab for andet kvartal.

Efter at markedet har været en lille smule nedadgående her i løbet af andet og tredje kvartal, så ser vi allerede i dag, at markedet er højere nu, end det vi hidtil har booket til i tredje kvartal, siger Jacob Meldgaard.

For tredje kvartal har Torm foreløbigt booket kapacitet til ca. 30.000 dollar per skibsdag, men lige nu ser Jacob Meldgaard rater på mellem 35.000 og 40.000 dollar som et gennemsnit af flåden.

Vi er rigtigt positive over at kunne se, at den indtjening vi har lige nu og her, er højere end det, vi til dato har booket i tredje kvartal, siger han.

RATEPILEN PEGER LIGE NU OP IGEN

Torm oplevede det stærkeste marked i fjerde kvartal sidste år og i første kvartal i år.

Der var det, at Europa fik et behov for at importere diesel, i forventning om at EU ville komme med sanktioner, som kom i februar i år, på import af diesel fra Rusland, fortæller Jacob Meldgaard.

Sanktionerne - og forventningerne om, at de ville komme - betød, at der var et ekstra stort behov for at sejle diesel til Europa.

Det er så normaliseret nu til, at man ligesom har opbygget nogle mængder af diesel i Europa, som gør, at der et mere naturligt flow, fortæller Jacob Meldgaard.

Det gav lidt lavere rater i andet kvartal og i starten af tredje kvartal - før de nu igen vender pilen opad.

Europa begynder igen at tage noget mere diesel. Derudover kører hele energisektoren i USA på fuldt blus med den højeste produktion og den højeste eksport fra de amerikanske raffinaderier.
Raffinaderimarginerne er meget positive i øjeblikket, så der er et stort incitament for amerikanske eksportører af raffinaderiprodukter til at få det ud at sejle, siger Jacob Meldgaard.

FLASKEHALS I PANAMAKANALEN

Et tredje forhold, som lige nu er med til at understøtte rateniveauet, er flaskehalse ved Panama-kanalen, hvor tørke har givet mindre vand i kanalen.

Det betyder, at Panama-kanalen har problemer med at få kapacitet igennem på sædvanlig vis, hvilket gælder alle typer af skibe.
Det tager noget kapacitet væk, når du får sådan en flaskehals og skibene kommer til at ligge i kø for at komme igennem, fortæller Jacob Meldgaard.

Torms regnskab for andet kvartal viser et overskud før skat på 184 mio. dollar mod 107 mio. dollar i samme periode sidste år.

Fremgangen er drevet af en stigning i TCE -indtjeningen (time charter equivalent, red), som i kvartalet opgøres til 308 mio. dollar, hvilket er 47 pct. over niveauet i samme periode sidste år.

Det er et stærk kvartal, og vi er gået frem. Men jeg glæder mig også over, at vi vedvarende ligger rigtigt stærkt i forhold til tilsvarende virksomheder, siger Jacob Meldgaard.

Ifølge topchefen har Torm i 27 ud af 30 kvartaler ligger over konkurrencernes gennemsnitlige indtjening.

Han mener, at Torms integrerede platform, hvor hele værdikæden er "in house" frem frem for outsorcet stiller selskabet godt.

Det, at vi kan respondere hurtigt i et marked, der har været meget volatilt, anser jeg for at være en meget betydningsfuld del af det, at vi kan ligge så stærkt igennem så langt tid, siger Jacob Meldgaard.

.\˙ MarketWire

TeamGarlic

Måske, Arne. At folk håber mere på en fremtidig gevinst end den, som de kan få i hånden lige nu. Mine Torm er gratis, så jeg nyder bare det rigtig fine udbytte.