The Williams Companies, Inc

[dagensaktie.dk]

Dagens aktie er The Williams Companies, Inc.

Williams Companies, Inc., er et amerikansk energiselskab. Dets kerneforretning er transport og forarbejdning af naturgas, sekundært olie og elproduktion.
Virksomheden ejer og driver 30.000 miles af rørledninger, 29 behandlingsfaciliteter, 7 fraktioneringsfaciliteter og cirka 23 millioner tønder lagerkapacitet af flydende naturgas.
Man ønsker at være den bedste operatør af kritisk infrastruktur til transport-, opbevarings- og leveringsløsninger af pålidelige "ren" energi
En af de største handelsselskaber for naturgas.
Ejer det vigtigste og mest værdifulde naturgasrørledningssystem i USA i Transco
5.000 ansatte

Nøgletal
Kurs: 33,38
Market Cap: 40.66B
P/E: 15,75
Forward P/E: 19,53
P/S: 3,55
P/B: 3,46
Enterprise value: 64.63B
Profit margin: 23,16%
Operating margin : 33,41%
ROE: 18,96%
ROA: 4,93%
Indtjeningsvækst kvartal: 145,00%
Omsætningsvækst kvartal: -5,30%
Udbytte: 5,36%

Hvad taler for ?
Udbytte aktie der udbetaler 5.36% og altid har haft fokus på aktionærerne
Naturgas som overgangsenergi giver super god mening, hvor man står for en 30% markedsandel i Nordamerika
Jagter 5%+ EBITDA vækst årligt
Pålidelig indtjening, holdbart cash flow og en sund balance.
26 på hinanden følgende kvartaler hvor man rammer eller slår konsensus på justeret EBITDA giver forudsigelighed
Muligheden til at investere i vækstprojekter med højt afkast, emissionsreduktionsprojekter og vedvarende energi
Øgede marginer drevet af gunstige råvarepriser, transport og opbevaringskontrakter
Kapaciteten er vokset støt gennem de seneste år og flowet er stort set reserveret, hvor priserne typisk ikke er afhængelige af råvarepriserne, hvilket giver stabil indtjening
Backlog på 30+ naturgas muligheder for transmissionsudvidelse frem til 2030
Strategiske placering af aktiver, hvilket fører til en robust efterspørgsel efter deres kapacitet. 9.800-mile Transco-pipeline godt placeret til at drage fordel af den forventede vækst i LNG-eksporten
Den stigende efterspørgsel efter elektricitet vil sætte skub i behovet for mere naturgasinfrastruktur, da ingen vil sætte sig i en situation, hvor man ikke har en stabil backup til sol og vind.
Indtil videre har naturgas sektoren i US haft stor fordel af folkets skifte mod elbiler, da en stor del af strømmen genereres ud fra naturgas
Q1 2023 lukkede man overtagelsen af MountainWest der sidder på 2.000 miles naturgasrørledningssystemer
EPS steg 37% y/y i Q1 2023

Hvad taler imod ?
Området er drevet af politiske beslutninger og det er ikke altid ud fra hvad der er klogest, men mere hvad der er image i. Amerikanerne er heldigvis klogere her end Europa
Unaturligt sweetspot med øget volumen og priser da Europa har behov for erstatning af den gas de før fik fra Rusland
Gaspriserne har indflydelse på i hvilket omfang producenterne af gas bidrager med volumen
Handler til premium i forhold til resten af sektoren
Høj andel af gæld
Cykliske markeder, da efterspørgslen svinger sammen med priserne.
Er steget 10% den seneste måned.
Mulighed for at en kombination af vind-, sol- og vandkraft, kombineret med batterilagring, nye transmissionsledninger og styring af efterspørgslen.
De nyere generationer har en efter min mening mere fornuftigt tilgang til atomkraft, hvilket igen kan substituere baseload.

Holdning
I Europa kan vi også se hvad værdien af infrastruktur er. Det er virkelig kritisk og dem der sidder på infrastrukturen dikterer også hvad der kan lade sig gøre.
Prissætning er i overkanten af hvad jeg er komfortabel med i en sektor, politikerne har for stor indflydelse på.
Solid defensiv aktie, hvis politikerne havde et realistisk syn på naturgas.
Ingen position

Hvad ser I som de største udfordringer i forretningen ?