4 grunde til at investorerne har taget tyren ved hornene

[ProinvestorNEWS]

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet

S&P 500 balancerer på kanten af et bull-marked (20 % stigning fra bunden), og det er der en række gode grunde til

De amerikanske aktier havde en god torsdag
Siden bunden i september måned er S&P 500 indekset steget tæt på 20 %
Til sammenligning er det danske OMX C25 indekset steget med 27 % siden september nedturen
De danske aktier er bl.a. drevet af udviklingen i Novo Nordisk

Generelt er der 4 primære grunde til stigningerne:

Økonomien har klaret sig væsentlig bedre end ventet og frygtet. Det skyldes ikke mindst den høje beskæftigelse, som holder privatforbruget i gang, og ikke mindst de faldende energipriser, især i Europa

Forventningerne til afkast var lave ved indgangen til 2023. Professionelle investorer, som driver investering som næring var forbeholdne og defensivt positioneret ikke mindst på grund af inflation- og renteudsigterne

AI er kommet som "manna fra himlen" og har været en betydelig kursdriver

Koncentrationstendensen i færre aktier er gået fra stor til ekstrem, og disse udvalgte aktier stiger meget/mest.

Aktiemarkedet er altid foran. Denne gang har ikke været anderledes

Investorerne er stadig i tvivl om hvor hurtigt inflationen bliver tæmmet; hvornår FED siger "nok er nok" med hensyn til centralbankrenterne og lavet sit "pivot". Risikoen er også at renterne forbliver højere i en længere periode, men for investorerne var det mest relevant sidste år i en industri, som altid ser fremad, og hvor aktiemarkedet igen har vist sig at kunne klare de fleste udfordringer og stedse være 3-6 måneder foran den virkelige økonomi. USA har IT. Danmark har haft og været begunstiget af ingen over og ingen ved siden af Novo Nordisk.

Figur 1: Kursudvikling, OMXC25 og Novo Nordisk

Kilde: Nordnet