Universal Display Corp

[dagensaktie.dk]

Dagens aktie er Universal Display Corporation
Udvikler og producerer OLED skærme og materialer. Der er efterhånden skærme i et hav af devices og deres proprietære teknologier og materialer kan findes i stort set alle kommercielle OLED-produkter i verden, lige fra smartwatches og tablets til smartphones og tv'er, inklusive Samsungs Galaxy-serie og LG's OLED-tv.
Deres phosphorescerende teknologi er også nøglen i OLED-belysning. Med over 15 % af verdens samlede elektricitet og 5 % af verdensomspændende drivhusgasemissioner, der stammer fra belysning, er mere energieffektive belysningsprodukter i høj efterspørgsel.
443 ansatte

Kurs: 153,92
Market Cap: 6.39B
P/E: 29,19
Forward P/E: 31,35
P/S: 9,89
P/B: 4,77
Enterprise value: 5.77B
Profit margin: 33,51%
Operating margin : 41,94%
ROE: 16,45%
ROA: 10,35%
Indtjeningsvækst kvartal: -20,80%
Omsætningsvækst kvartal: -13,30%
Udbytte: 0,91%

Sektor i vækst og nye forretningsben dukker op
De fleksible skærme vinder indpas overalt
Patenter og forskning er en vigtige områder for fremtiden, men har det seneste årti søgt og opkøbt et hav af patenter så man har en solid cashcow med 5500+ patenter
Meget høje margins
Ingen gæld
Mindre strømforbrug end LED
Teknisk er momentum skiftet efter at have været faldet i næsten 2 år, så er man nu i en stigende kanal.
2022 omsætningen steg med +11,4 % y/y

Man handler stadig til en høj valuering når man ser på at vi får ind i en cyklus hvor forbrugerene allerede har købt stort op i elektronik, og nu rammes på pengepungen, så det kan ikke undgås at efterspørgsel vil blive ramt
Steget 42% i 2023
Er stadig nogle af dem i semiconductor sektoren der handler til højest multipler.
Q1 2023 viste at opbremsningen nu begynder at ramme dem da lavere volumen betyder færre indtægter fra royalty og licensafgifter
FY2023 guidance har været skuffende og varsler ringere omsætning end 2022, men man forventer et stærkt opsving i 2024
Som en konsekvens af efterspørgselsopbremsningen har man skruet det for expansionsdrømmene og forventer nu "kun" at øge kapaciteten i kvadratmeter med 15-20% i stedet for de tidligere annoncerede 20-25%.
Forretningsmodellen har defensive kvaliteter, men aktien er stadig næsten udelukkende cyklisk
Den manglende efterspørgsel gør at billigere LCD-paneler gør OLED-paneler mindre attraktive
microLED kan være en anden overgangsteknologi som dæmper efterspørgsel.

Lige nu ønsker jeg ikke at købe så cyklisk til den værdisætning.
Ingen position.

Bliver OLED den dominerende skærmteknologi ?
Vil efterspørgsel stige markant allerede i 2024 ?
Er man sikker, kan det give mening.

Hvad tænker i ?

[tommycarstensen]

Jeg kan godt lide din hjemmeside og formålet med den.

Jeg kender ikke $OLED, selv om den er en del af S&P400 Mid Cap. De har ingen gæld, men den virker lidt til den dyre side ift tidligere vækst.

En stor del af omsætningen ligger i Kina, hvilket gør den for risikabel for mig.

[Stroka]

Tak for et godt indlæg. Det virker umiddelbart som om, at forbrugerne er stopmætte med små og store devices af enhver slags. Trenden vender på et tidspunkt. Spørgsmålet er hvor langt ude i fremtiden, at den gør det.
Jeg kan umiddelbart ikke se den store fidus i at købe aktien nu.