GN Store Nord - Q4

[ProinvestorNEWS]

GN Q4: Tabel over regnskabet

9/2 07:09

Tabel over GN's regnskab for fjerde kvartal:
Mio. kr.
Q4 '22:
Q4 '22(e):
Q4 '21:
FY '22(e):
FY '21:
FY '23(e):
Omsætning
5270
5247
4100
18.658
15.775
18.983

• Audio
  3463
  3472
  2671
  12.469
  10.443
  12.340
• Hearing
  1807
  1775
  1429
  6190
  5332
  6643
  Organisk vækst (%)*
  3
  2,4
  -2
  -3,7
  20
  1,9
• Audio*
  -3
  -1,6
  -4
  -6,8
  22
  -0,9
• Hearing*
  14
  12,5
  2
  4,8
  16
  7,2
  Justeret EBITA
  744
  776
  651
  2180
  2619
  2515
• Audio
  334
  403
  475
  1825
  2164
  1846
• Hearing
  472
  430
  219
  543
  643
  862
  Justeret EBITA-margin (%)
  14,1
  14,8
  15,9
  11,7
  16,6
  13,3
• Audio
  9,6
  11,6
  17,8
  14,6
  20,7
  15,0
• Hearing
  26,1
  24,2
  15,3
  8,8
  12,1
  13,0
  Resultat før skat
  354

540

2271

Nettoresultat 278
433
428
1038
1790
1320

(e) = gennemsnitsestimater indsamlet blandt op til 18 analytikere af GN selv før regnskabet.

• = tallene for organisk vækst er i GN's regnskaber afrundet til hele tal. Derfor er der ingen decimaler i væksttallene for fjerde kvartal 2022, fjerde kvartal 2021 og hele 2021.

GN's forventninger til 2023:

GN Hearing:

%
Ved FY '22:
FY '23(e)
Organisk omsætningsvækst
2-8
7,2
Just. EBITA-margin
13-16
13,0

GN Audio:

%
Ved FY '22:
FY '23(e)
Organisk omsætningsvækst
-10 til +5
-0,9
Just. EBITA-margin
10-15
15,0

.\˙ MarketWire

[ProinvestorNEWS]

GN: Vil rejse 7 mia. kr. ved fortegningsemission - GENT
9.2.2023 06.34 • MarketWire •
GN planlægger at rejse brutto 7 mia. kr. gennem udstedelse og salg af nye aktier.

Det fremgår af en meddelelse til fondsbørsen onsdag aften.

Kapitalrejsningen skal ske via en fortegningsemission med fortrinsret til eksisterende aktionærer i løbet af første halvår 2023.

• Provenuet fra fortegningsemissionen vil blive brugt til at styrke GN's balance og give passende finansiel fleksibilitet.

Koncernen vurderer, at koncernens kapitalstruktur efter kapitalindsprøjtningen vil opfylde målet om, at den netto rentebærende gæld skal ligge i intervallet en-to gange driftsindtjeningen målt på EBITDA.

GN har hyret J.P. Morgan, Nordea og BNP Paribas som fælles globale koordinatorer og fælles bookrunners, mens SEB også ventes at blive bookrunner.

GN, der aflægger regnskab torsdag morgen, lukkede onsdag med en stigning på 2,4 pct. i 195 kr.

.\˙ MarketWire

Redaktion

[ProinvestorNEWS]

GN's aktiesalg vil udvande de aktionærerne med 28 pct. spår finanshus
9.2.2023 06.34 • MarketWire •
GN har onsdag aften annonceret planer om et aktiesalg via en fortegningsemission for eksisterende aktionærer med et mål om at rejse brutto 7 mia. kr. i frisk kapital.

Den manøvre vil imidlertid ramme aktionærerne på kursen, forudser investeringsbanken Jefferies i en kort kommentar.

• Ved den aktuelle aktiekurs vurderer vi, at aktieudvandingseffekten er omkring 28 pct., hedder det.

Samtidig har GN gentaget sit mål om, at den netto rentebærende gæld skal ligge i intervallet en-to gange driftsindtjeningen målt på EBITDA.

Jefferies regner imidlertid med, at kapitalrejsningen ikke vil bringe forholdet mellem gæld og overskud tilbage i det niveau.

• Vi vurderer, at fortegningsemissionen vil reducere nettogæld til EBITDA til 2,5-3,0 gange helårsresultatet for 2022 og dækker alle obligationsbetalinger, der forfalder i 2024.

Jefferies har tidligere fremhævet risikoen for en kapitalrejsning fra GN's side.

GN, der aflægger regnskab torsdag morgen, lukkede onsdag med en stigning på 2,4 pct. i 195 kr.

.\˙ MarketWire

Redaktion

[ProinvestorNEWS]

GN skuffer med prognosen for 2023 - NY
9.2.2023 07.14 • MarketWire •
GN spiller i sit årsregnskab for 2022 torsdag morgen ud med en forventning om en organisk vækst på minus 10 til plus 5 pct. og en driftsmargin (EBITA) før særlige poster på 10-15 pct. for headset-selskabet GN Audio.

For GN Hearing ventes der samtidig en organisk vækst på 2-8 pct. og en EBITA-margin før særlige poster på 13-16 pct.

Konsensus blandt analytikerne var inden årsregnskabet en vækst på minus 0,9 pct. for GN Audio i år, mens buddet på driftsmarginen før særlige poster var 15,0 pct.

For GN Hearing ventede analytikerne på forhånd en organisk vækst på 7,2 pct. og en justeret EBITA-margin på 13,0 pct.

I 2022 endte den organiske vækst i GN Hearing på 5 pct., mens væksten i GN Audio var minus 7 pct.

Den justerede EBITA-margin endte i de to divisioner på henholdsvis 7,3 pct. og 10,4 pct.

.\˙ MarketWire

Mikkel Brix Kvols

[deleted-user]

Lars Hytting fra Artha er på Børsen.dk og kommer med en halvtynd klagesang - der var åbenbart ikke plads til mikrofonholderi på Euroinvestor.dk i dagens anledning.

Så er det jo "godt", at Børsen.dk ukritisk giver Hytting spalteplads, når Hytting lyster. Mon ikke Euroinvestor forbarmer sig i løbet af dagen og giver plads til lidt jammer fra Hr. Hytting.

Trods den sædvanlige hype fra Hytting, når han "plejer" Artha' investeringer, så kan hans ord ikke tale casen op. Håber folk har bevaret en god sund kritisk tilgang til casen, set grundigt på fundamentaler og ikke lyttet til alt der kom fra Lars Hytting. Han er danmarksmester i utroværdige analyser - set fra min kontorstol.

[ProinvestorNEWS]

GN Hearing/CEO: Flash-overblik
9.2.2023 07.51 • MarketWire •
Overblik over flashes fra interview med Gitte Pugholm Aabo, der er administrerende direktør hos GN Hearing, efter selskabets regnskab for fjerde kvartal og hele 2022:

GN HEARING/CEO: VERDEN HAR ÆNDRET SIG MEGET SIDEN STEELSERIES-KØB

GN HEARING/CEO: DENGANG VAR FINANSIERINGSMULIGHEDERNE MEGET ATTRAKTIVE

GN HEARING/CEO: EFTER VORES GENNEMGANG ER KONKLUSIONEN AT EMISSION ER DEN RIGTIGE LØSNING

GN HEARING/CEO: ALTERNATIVET VILLE VÆRE AT FORTSAT KIGGE PÅ GÆLDSFINANSIERING

GN HEARING/CEO: DET VILLE GØRE VEJEN TIL MÅLET LÆNGERE OG DYRERE

GN HEARING/CEO: MED RETTET EMISSION BEHANDLER VI ALLE AKTIONÆRER LIGE

GN HEARING/CEO: OG VI UNDGÅR EN SITUATION MED FOR HØJE RENTER

GN HEARING/CEO: DET VIL OGSÅ FORTSAT KRÆVE KNIVSKARPT FOKUS PÅ VORES DRIFT

GN HEARING/CEO: GEARING SKAL NEDBRINGES TIL MÅLET INDEN FOR 12-18 MÅNEDER

GN HEARING/CEO: ET HELT ELLER DELVIST SALG HAR SLET IKKE VÆRET MED I LIGNINGEN

GN HEARING/CEO: RIGTIG STÆRK ORGANISK VÆKST I FJERDE KVARTAL

GN HEARING/CEO: RESULTAT AF STÆRK MODTAGELSE AF RESOUND OMNIA

GN HEARING/CEO: MEN OGSÅ HELE DEN STRATEGI VI HAR FØRT OVER HALVANDET ÅR

GN HEARING/CEO: STÆRKE PRODUKTER MED HØJ KVALITET I FOKUS

GN HEARING/CEO: STORT SPÆND I VÆKSTFORVENTNINGER REFLEKTERER USIKKERT MARKED

GN HEARING/CEO: VI VENTER KUN VÆRDIVÆKST PÅ 1% I ÅR

GN HEARING/CEO: SÅ PROGNOSEN ER UDTRYK FOR FORVENTNING OM MARKEDSANDELE

.\˙ MarketWire

Mikkel Brix Kvols

[GreenTea]

Hvorfor kalder de en rettet emission? Er det ikke en netop en emission for all GN aktionærer? Jeg ville have ønsket de havde lavet en rettet emission med ATP eller nogen ligende. Men jaja. Kan ikke lige overskue... Sidste Q4 tal ser vel okay ud men har kun lige læst 5% af regnskab.

[deleted-user]

Den er rettet mod nuværende aktionærer, der har fortegningsret og baseret på book building.

De skal hentes 7 mia. kr. og pengene hænger ikke på kapitaltræet i disse dage med dagsrenten taget in mente.

Der skulle bestyrelsen nok have læst skriften på væggen og set hvor det bar hen +12 måneder tidligere. De har sovet i timen eller bevidst kørt den alt for langt ud af en tangent med lukkede øjne. Hele verden har jo blot ventet på rentestigningerne de seneste 12-15 måneder - men ikke bestyrelsen i GN (?)

ATP var i øvrigt aldrig, under nogen omstændigheder kommet med så stort beløb til så "lille" et selskab. Det er jo ca. 25 % af selskabet der skal nytegnes. Det er store tal for, at lukke et hul, efter en strategisk fejlbeslutning.

[VærKritisk]

Hvis det nu ikke kan være anderledes, så synes jeg det er fint, at alle aktionærer får muligheden for at deltage. Så kan de takke ja eller nej alt efter hvordan de vurderer casen.

Er du alm. aktionærer så er det jo ikke en gratis omgang for dig, bare fordi ATP købte hele dynen. Du vil få regningen, som udvanding.

[Urban]

Midt i alle diskussionerne, fik jeg købt en pæn sjat GN på kurs 149,75;-)

[deleted-user]

Det var du så ikke ene om. Man kan godt være saglig herinde, mens fingeren er på købsknappen. Nu skal jeg have en af de dyre flasker til aftensmaden.

[Bankens]

Mon ikke Norges Bank også fylder på i dag

[VærKritisk]

Det her aktiemarked er altså ikke helt sundt. Chemometic dropper endnu mere...dvs 25%

[Aps_invest]

Ja, Chemometec ser voldsomt ud, de fastholder jo EBITDA og de begynder snart produktionen af XM 40....men aktien er dyr og markedet bestemmer

[VærKritisk]

Den er dyr, enig. Men det betyder jo faktaik, at markedets fejltagelse er endnu større. I går Rockwool, idag GN og chemometic. Her bør man så spørge sig selv, who is next?

[deleted-user]

Svaret er - det næste selskab, hvis aktionærmasse er sammensat af dovne rigide investorer.

[Bankens]

Demant og Norges Bank der til sammen ejer vel 15% af GN kan vel ikke kaldes dovne

[deleted-user]

Det skal jeg ikke kunne vurdere så konkret som dig

Dagens store fald skyldes dovne og rigide investorer, der ikke har læst på nøgletal og den offentlige hemmelig, at en emission har været nærforestående og ledelsens timing har været elendig på en problematik, der ikke opstod fornyligt.

Husk at være kritisk som investor

[ProinvestorNEWS]

Sydbank: Emission giver mørk sky over aktien - fusion i baggrunden

9/2 09:01

Den store kapitaludvidelse, som GN er ved at forberede, vil være en mørk sky over aktien i en periode - i hvert fald indtil aktiesalget er gennemført.

Sådan lyder vurderingen fra Søren Løntoft Hansen, der er senioranalytiker hos Sydbank.

• Man kan ikke undgå at udvande kursen med emissionen. Vi vil formentlig også se en aktie, der kommer under pres i dag. Det vil være en mørk sky, der kommer til at hænge over aktien, indtil emissionen er gennemført, siger Søren Løntoft Hansen til MarketWire.

• Det er først på generalforsamlingen, at man vil bede om at få lov til at iværksætte den. Og det er først til marts, så det er ikke en meget hurtig emission. Her er det en meget stor udvidelse og derfor også en mere langstrakt affære. Derfor bliver det en lidt mørk sky over aktien, uddyber han.

SÆNKER SANDSYNLIGHEDEN FOR KONSOLIDERING KLART

Med fortegningsemissionen på op til 7 mia. kr. fjerner GN også en god del af sandsynligheden for, at det danske selskab kommer til at blive helt eller delvist solgt - eller at fusionere med et andet selskab.

Rygter om et muligt salg har ellers floreret i markedet længe - og i hvert fald siden GN annoncerede en omfattende gennemgang af kapitalstrukturen mod slutningen af sidste år.

For nylig vurderede Nordea blandt andet, at et salg af GN inden for en overskuelige fremtid var "meget sandsynligt."

• Det er en ret stor kapitaludvidelse, man skal gennemføre. Måske er det også nødvendigt set i lyset af den høje gæld og renteniveauet i øjeblikket. Det er noget, som vil give en bedre gearing og bringe GN tættere på målsætningen, siger Søren Løntoft Hansen.

• I min optik kan man ikke udelukke de her konsolideringstanker. Men den her annoncering af en emission sender et signal om, at GN gerne vil klare det selv. Så sandsynligheden for en fusion er blevet noget mindre, selv om man stadig ikke kan udelukke det helt, fortsætter han.

.\˙ MarketWire

[ProinvestorNEWS]

GN/Sydbank: Imponerende fjerde kvartal i Hearing - skuffende prognose

9/2 09:58

GN Hearings resultater i fjerde kvartal var stærke og noget bedre end ventet, men prognosen for 2023 er til den skuffende side.

Sådan lyder den overordnede vurdering fra Søren Løntoft Hansen, der er senioranalytiker hos Sydbank.

• Det er faktisk ganske imponerende resultater i fjerde kvartal. Man når ikke helt i mål med prognosen for året, men en organisk vækst på 14 pct. i fjerde kvartal drevet af Resound Omnia er imponerende, siger han til MarketWire.

• Det er et lyspunkt i regnskabet, understreger han.

GN Hearing leverede i fjerde kvartal en organisk vækst på 14 pct. mod ventet 12,5 pct. blandt analytikerne ifølge estimater indsamlet af selskabet selv inden regnskabet.

Den justerede driftsmargin (EBITA) for kerneforretningen endte i kvartalet på 28,9 pct. mod ventet 27,6 pct. blandt analytikerne.

SKUFFENDE PROGNOSE I BEGGE DIVISIONER

For både GN Hearing og headset-selskabet GN Audio ser forventningerne til 2023 dog noget mere skuffende ud.

• Konsensus ligger i den absolutte top af begge intervaller. Umiddelbart virker det som om, at de fremsatte prognoser er til den svage side af forventningerne. Det virker som om, at estimaterne for 2023 skal ned på den baggrund, siger Søren Løntoft Hansen.

GN Hearing venter i 2023 en samlet organisk vækst på 2-8 pct. og en justeret driftsmargin (EBITA) for kerneforretningen, der ekskluderer onlineforhandleren Lively, på 13-16 pct.

Her var konsensus blandt analytikerne inden regnskabet en organisk vækst på 7,2 pct. og en driftsmargin for kerneforretningen på 15,9 pct.

• Med det momentum, som GN Hearing gik ud af fjerde kvartal med - selv om markedet for høreapparater ser dæmpet ud - bør det være muligt at lande i den øvre ende af det her prognoseinterval, siger Søren Løntoft Hansen.

For GN Audio ventes der i 2023 en organisk vækst på minus 10 til plus 5 pct. Den justerede driftsmargin (EBITA) ventes at blive 10-15 pct.

Her havde analytikerne på forhånd ventet en organisk vækst på minus 0,9 pct. og en justeret driftsmargin på 15,0 pct.

Dermed er konsensus på forhånd noget højere end midtpunkterne i GN's egne intervaller.

.\˙ MarketWire