Pandora Q3-regnskab
-
Her det tal, som jeg forgaeves ledte efter:
"The leverage ratio increased to 1.8x EBITDA. As communicated in
connection with the Annual Report 2018, this ratio will be
temporarily above the 0.5-1.5 range according to Pandora's capital
structure policy due to the significant restructuring costs" -
Prøve at forestille dig, hvad reaktionen ville være, hvis ikke han sagde det.
-
Tjek lige Tommys graf over udviklingen på de forskellige produkter.
De har stadig en meget stor del af omsætningen hentet hjem på charms.
Når moden skifter, og det gør moden, så er Pandora utroligt udsatte. Og det ser vist generelt ud til, at charms ikke længere har en bred appel til kvinderne.
Men det er da sympatisk at både CEO og CFO har investeret pæne beløb i selskabet.
-
DjengisCash Den her YoY-figur viser det lidt bedre. Der er nedgang i alle fem produkt-kategorier. Som Lacik sagde, saa er tingene ikke just "on fire". Omsaetningen fra charms er lavere end i Q3 i 2015. Hvis Q4 bliver lige saa daarligt som de foregaaende tre kvartaler i 2019, saa ser det skidt ud. Jeg kunne sagtens se charms blive rundbarberet med mere end 200 millioner kroner i Q4 ift 2018.
Jeg glemte at fremhaeve en positiv ting. Deres gross profit margin paa 78,6% er vist en rekord for dem. Og Lacik fremhaevede den oegede traffik i de fysiske butikker.
Jeg har forresten koebt et par aktier i dag. Jeg koeber nok flere ved ATL 220,70. Om det sker foer Q4 har jeg ikke besluttet mig for.
-
Vedhaeftede filer mangler...
-
Tak skal du have Tommy.
Jeg har ikke haft en heldig hånd med Pandora, men jeg glæder trods alt over, at jeg så rigtigt for 14 dage siden og solgte hele dynen i kurs 340.
Regnskabet, og forhistorien, er så trist, at jeg ikke synes, at aktien er interessant før omkring kurs 200.
Kapitalbinding i tomme konceptbutikker og tvivl om realværdien af de immaterielle anlægsaktiver bør bekymre de fundamentale analytikere.
-
"tvivl om realværdien af de immaterielle anlægsaktiver"
Tror du, at der kommer nedskrivninger? Det er bestemt ikke utænkeligt. Ville direktøren ikke have foretaget nedskrivninger ifm hans første kvartals-regnskab, hvis det var tilfældet?Er det ikke begrænset, hvor meget kapital, der er bundet op i deres koncept-butikker? Jeg synes det primære problem er værdien af deres brand. Jeg kiggede på søgninger på Google Trends for et par dage siden, og den langsigtede pil peger nedad.
Min egen historie med Pandora er, at jeg købte de første aktier et sted mellem kurs 400 og 600. Jeg har den stadig i mit Nordnet-depot, som jeg næsten aldrig tjekker. Jeg købte aggressivt, da kursen lå omkring 250 og fik bragt mit snit langt ned. Jeg solgte også for cirka to uger siden med profit. I dag købte jeg så igen første portion. Det er den absolut mest risikable position i min portefølje sammen med Teva og Bayer. Sidstnævnte har jeg reduceret i dag på TA-anbefaling fra Alpenyt og førstnævnte har muligvis ramt min salgspris i dag; jeg har ikke kigget endnu.
-
Er kurs 278 bunden for Pandora. Interessant nok at vide inden man køber op. Lacik forsøger ikke at pynte på historien ligesom den fyrede direktør krampagtigt forsøgte. Det er også årsagen til at kursfaldet fortsatte under og efter telekonferencen. Pandora har en støttelinie i kurs 266. Jeg tror at den holder såfremt Pandora falder under kurs 278. Alle dårligdomme vedrørende Pandora er kommunikeret ud.
-
Den nye CEO virker ikke særlig vaks, han har nok ikke haft noget særligt at skulle sagt, når han afløser en fungerende CEO og stærk CFO som Anders Boyer.
Nedskrivninger er jo også et spil i forhold til långiverne, så det er typisk noget man skubber foran sig, så længe revisionen ikke gør vrøvl. Men det er nok slut med at låne til udbytter.
Mit eget Pandoraregnskab har jeg ikke gjort op. Men jeg tjente en pæn sjat på mit sidste salg og jeg har haft nogle gode sving med den i pensionsdepotet.
Men jeg tog også et solidt skattemæssigt tab i 2018, så det samlede regnestykke er desværre nok negativt.
-
En "turnaround" er ikke noget Quick-fix. Den tidligere direktør prøvede. Men han gjorde bare alt det forkerte.
Den nye ledelse har det nødvendige overblik og en plan som peger i den rigtige retning. Pandora behøver ikke nødvendigvis at blive en vækstvirksomhed. De skal bare holde en passende stabil omsætning. For Pandora tjener fortsat mange penge.
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind