Zealand Phama - Nov 15, 2018 - Q3 report

[EliotSpitzer]

Zealand Pharma's er bare faldet og faldet siden en perlerække af substantielle positive nyheder og en overraksende nyhed. Imens har vi set at der kom en kraftigt stigning i short men senest meddelse er en reduktion.

Tidligere på året har "den flyvende hollænder"(Van Herk) købet 6 % af aktierne UDEN at vi ser nogen kurseffekt ANDET end efter annonceringen. Jeg har i øvrigt stillet spørgsmål til Finanstilsynet om hvorfor der ikke kom en meddelse da Van Herk krydset 5 % (eller at der blev rapporteret en stor handel via Fondsbørsen handelsystem som vi eksempelvis så da Lynkineseren (Qi Jianhong) købt op i B&O). Så 6 % opkøb af aktier giver stort set ikke nogen effekt.

Så efter perlerækken af gode nyheder kommer der et fald på 35 % delvist baseret på en øget større short-position (Marshall Wace LLP). Her er mønsteret:

25.10.18 - Marshall Wace LLP holds a short position at 0.88 % in shares issued by Zealand (Lukke Kurs 82.50)

19.10.18 - Marshall Wace LLP holds a short position at 0.99 % in shares issued by Zealand (Lukke Kurs 88.60)

12.10.18 - Marshall Wace LLP holds a short position at 1.04 % in shares issued by Zealand (Lukke Kurs 90.50)

05.10.18 - Marshall Wace LLP holds a short position at 0.92 % in shares issued by Zealand (Lukke Kurs 101.20)

27.09.18 - Zealand Pharma has initiated the Phase 3 trial with dasiglucagon for treatment of severe hypoglycemia in children (Lukke Kurs 105.60)

25.09.18 - Marshall Wace LLP holds a short position at 0.83 % in shares issued by Zealand (Lukke Kurs 108.20)

21.09.18 - Marshall Wace LLP holds a short position at 0.77 % in shares issued by Zealand (Lukke Kurs 108.20)

19.09.18 - Marshall Wace LLP holds a short position at 0.62 % in shares issued by Zealand (Lukke Kurs 117.80)

18.09.18 - Zealand Pharma achieves primary and key secondary endpoints in pivotal Phase 3 trial with dasiglucagon for severe hypoglycemia (Lukke Kurs 118.00)

06.09.18 - Zealand sells royalty streams and milestones for USD 205 million to Royalty Pharma (Åben 07.09 18 Kurs 103.60)

Jeg syntes at det er yderst interssant at en øget short position på 1/2-1 % kan forårsage et fald på godt 30-35 % hvorimod et køb af 6 % af aktierne ikke kan ses.

Noget er forårsaget af fald i markedet generelt men det kan slet ikke forklare det hele i denne aktie og især ikke set i lyset af de gode nyheder.

Hvordan kommer Q3 regnskabet til at se ud ovenpå aftalen med Royalty Pharma? Hvor er faktorerne som skulle udløse så drastisk et fald????

Det er især interssant at short positione nu begynder at blive reduceret. Det fanatsisk at læse så markedet godt.

Men bemærke OGSÅ at følgende mægler har mange dage i denne periode har haft Zealand Pharma som den mest top tre mest omsatte aktie (uden for OMX25):

Merrill Lynch International
Morgan Stanley & Co. Internat. Ltd
Deutsche Bank AG
Barclays Capital Securities Limited Plc
J.P. Morgan Securities plc
Goldman Sachs International
Instinet Europe Ltd
Spire Europe Limited
Merrill Lynch International
Jump Trading International Limited
XTX Markets Limited
Citadel Securities (Europe) Limited

Deutsche Bank, Barclay og flere amerikanske mægler har igen og igen haft Zealand Pharma som den mest omsatte aktie. Hvorfor er Zealand Pharma så ekspetionelt interssant sammenligne med flere af de andre. (Det skal dog bemærkes at et lidt ligende mønster ses på Matas og B&O men ikke lige så udtalt.).

Kan nogen forklare mig hvorfor at mægler har et så klart omsætningsmønster?

Jeg har noteret mig at Økonomisk Ugebrev har spekuleret i at nogen "manipulerer kursen" men jeg høre også gjerne gode og seriøse bud på hvad der kunne være en rationel forklaring.

[EliotSpitzer]

Vil gerne understrege at jeg også hælder til Økonomisk Ugebrev's teori men jeg har ikke "the smoking gun".

[Helge_LarsenPI-redaktør]

Vi har Q&A med i forbindelse med Q3. Vi skal lige først have datoen på plads.