Lufthavne
-
Jeg kunne godt tænke mig at købe nogle aktier i Københavns lufthavn. Men synes P/E (35)og P/S (10) virker meget høje. Så i stedet for har jeg kigget på Frankfurt lufthavn her er P/E kun (20) og P/S (2). Hvorfor er der den store forskel? Er Frankfurt så meget mere risikabelt? Eller ligger der noget andet til grund?
-
De er vel prissat ud fra fremtidsudsigterne. CPH skal jo udvides for 20 milliarder kr, hvilket giver 17 nye langdistanceruter og 12.500 nye jobs.
http://nyheder.tv2.dk/erhverv/2016-12-15-gigantisk-udbygning-i-koebenhavns-lufthavne-sas-er-ikke-glade -
Ejerstrukturen for Københavns Lufthavne er nok en væsentlig del af forklaringen. Staten, Ontario Teacher's Pension Plan og Macquarie Europe Infrastructure Fund III sidder tilsammen på 96,9% af aktierne. Og af de 1,3% aktier ejet af danske private og institutionelle investorer, ligger en stor del sikkert og samler støv i diverse pensionsdepoter. Resultatet er, at KBHL på børsen kun handles i meget små portioner, at likviditeten i aktien er temmelig begrænset, og at prissætningen dermed er temmelig ineffektiv.
https://www.cph.dk/om-cph/investorer/aktieinformation/
Fraport har en noget andet struktur, hvor State of Hesse, Stadtwerke Frankfurt am Main Holding GmbH, Deutsche Lufthansa AG og Lazard Asset Management LLC tilsammen tegner sig for 64,81% af aktierne. Så her er der noget større likviditet i aktien og dermed også en mere effektiv prissætning.
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind