Renten vil stige med QE fra ECB

nfø

Det kan forventes at renten i Europa vil stige med den forventede massive QE fra ECB.

I de perioder hvor FED i USA gennemførte QE steg renten på 10 Year US Treasure og kursen faldt på 30 Year US Treasure.

Det ses tydeligt at renten faldt og kursen steg når QE stoppede.

http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$TNX&p=W&yr=7&mn=0&dy=0&id=p33086099080&a=277607763&r=1421914591274&cmd=print

Occam

Nationaløkonomi er en herlig ting. Alle har lov til at have en mening. Færre dyrker empirien.

Her er en forenklet forklaring på, hvordan QE virker. Herunder hvorfor renten vil falde. Skrevet af ritzaus anonyme cheføkonom:

http://finans.dk/live/okonomi/ECE7379295/6-skridt-der-kan-redde-vores-økonomi---det-første-kan-blive-taget-i-dag/

Listen mangler i hvert fald én mekanisme: QE skaber mistillid til euroen. Euroen falder. Oversøiske varer bliver dyrere i euroland. Hvilket fører til den ønskede inflation.

nfø

Jeg har mest forholdt mig til hvordan rente og obligations kurser rent faktisk udviklede sig under QE i USA. Andre må gerne gætte på hvad de tror vil ske i Europa.

chrhall

Der er en væsentlig forskel på USA og Europa, nemlig den at USA har muligheden for at udstede penge for at afvikle sin gæld. Det kan landene der er med i Euro'en ikke.

Hjorten

Jeg er uenig, både ud fra et teoretisk og empirisk synspunkt.

Occam er kommet med en grov forklaring af rentefaldet ved QE ud fra et teoretisk synspunkt.

Empirisk kan man eksempelvis læse denne artikel fra 2011, der undersøger QE1 og QE2's effekt på renterne i USA. Konklusionen (s. 35) er ganske klar: Både QE1 og QE2 har medført signifikant lavere renteniveauer.

http://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.228.6937&rep=rep1&type=pdf

Artiklen kan anbefales men kræver nok man har en smule økonometrisk indsigt for at få fuldt udbytte.

/Hjorten

cykling

Jeg tænker at FED opkøb af obligationer har tvunget de store aktie indeks op i ATH.

Nu tager ECB så over med et svimlende beløb.Så jeg gætter på at vi får betragtelige stigninger i de aktie indeks der endnu ikke er ramt af katten efter musen effekten.

Og mon ikke at aktier der er shortet pga deres Beta værdi får et extra skud i røven.

Verdens samfundet fortsætter hermed et voldsomt opgør med kapitalens forpligtigelser til og bruge deres penge til samfundets bedste.

På sigt betyder det nok at afkast af kapital bliver noget mindre end det der er normalt i dag.

Det bliver første klasses underholdning de næste måneder

nfø

Selvom aktier er steget meget de senere år, er dividenden i SP-500 igen højere end renten i 10 Year US Treasure (obligation).

http://www.moneyandmarkets.com/media/mam/2015/3166/chart2l.jpg

lidt af Martin Armstrong.

http://armstrongeconomics.com/2015/01/22/equity-dividend-yield-10-year-treasury/

http://armstrongeconomics.com/2015/01/22/ecb-fighting-a-losing-battle/

http://armstrongeconomics.com/2015/01/22/the-insanity-of-the-ecb/

http://armstrongeconomics.com/2015/01/22/fighting-the-business-cycle-longest-war-in-history/

Hvis ellers QE fra ECB får samme effekt som USA’s og Japan’s aktie markeder så må det forventes at boste DAX, med mindre udmeldingerne fra ECB skuffer eller er ind-priset i markedet.

Dags-chartet på DAX viser en mulig IHS mønster.
http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$DAX&p=D&b=5&g=0&id=p09866691438&a=211163269&r=1421926432616&cmd=print

Ugechartet viser et Bul-flag.
http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$DAX&p=W&b=5&g=0&id=p78617011065&a=378135729&r=1421926222925&cmd=print

Måneds-chartet. Her er RSI ikke specielt ekstrem.
http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$DAX&p=M&b=5&g=0&id=p28209203923&a=241211093&r=1421926516536&cmd=print