Lindsay Corp
-
I min gennemgang af listen med Dividend Champions (http://dripinvesting.org/tools/U.S.DividendChampions.pdf), faldt jeg idag over upåagtede Lindsay Corp under Contenders.
Lindsay Corp (LNN.N) producerer landbrugsudstyr til kunstvanding samt specialiseret (og noget bizart) udstyr til trafikal infrastruktur. Firmaet har eksisteret siden 1955 og er så godt som gældfrit. De sidste 11 år har de udbetalt stigende udbytter, men i det nuværende kursniveau udgør udbytterne en temmelig moderat rente (<1%).
Lindsay Corps indtjening domineres af kunstvandingsprodukter på det amerikanske hjemmemarked, men de er igang med at ekspandere internationalt i f.eks. Kina, Brasilien og Mellemøsten. Og markedet for kunstvanding kunne godt blive et vækstområde de kommende år med stigende pres på verdens vandresourcer og krav om forøget fødevareproduktion.
Lindsay Corp har lavet en glimrende investorpræsentation (juli 2013), og den kan findes her:
EDIT: Det link fungerede ikke så godt. Men på http://www.lindsayir.com/ findes et link (July 2013 Investor Presentation) øverst i højre boks.
I det nuværende kursniveau (75,50 USD) ligger P/E på ca. 13,5.
Mere info her: http://www.lindsay.com/
Jeg ejer ikke selv aktier i Lindsay Corp.
-
Lindsay er interessant og jeg holder også øje med den da jeg deler din holdning til vækst indenfor kunstvanding.
Jeg endte dog med at vælge markedslederen Valmont Industries, som i øvrigt havde det oprindelige patent på center pivot irrigation. Kunstvanding segmentet udgør ca 31% af deres forretning, så Lindsay er selvfølgelig et mere pure play med ~91%. Jeg kan dog også godt lide de øvrige segmenter Valmont opererer i, og da markedet for kunstvanding på den korte bane er meget afhængig af landbruget kan disse kompensere i mindre gode år.
Jeg vil ikke udelukke jeg også kunne finde på at hoppe ind i Lindsay, så dejligt med en lille reminder på den.
Her et par C/P fra henholdsvis Valmont og Lindsay's seneste regnskaber, der tydeligt viser væksten.
Valmont:
"The Irrigation Segment had exceptional results with sales improving 39% to $270.2 million ... Operating income growth of 71% to $64.2 million was exceptional as was operating Margin at a record 23.8% of segment sales."Lindsay:
"Total irrigation equipment revenues increased 34 percent to $200.9 million from $149.6 million ... U.S. irrigation revenues of $118.3 million increased 12 percent, while international irrigation revenues of $82.6 million increased 88 percent."Jeg kan anbefale at lytte til Valmont's CEO Mogens Bay i deres CC, da han giver nogle super svar i Q/A og et meget godt indblik i branchen. (I øvrigt en dansker som navnet og hans accent også antyder
Valmont Q2 2013:
http://www.valmont.com/valmont/media-room/news/article/2013/07/17/valmont-announces-second-quarter-results-for-2013CC transcript:
http://seekingalpha.com/article/1555372-valmont-industries-inc-vmi-ceo-discusses-q2-2013-results-earnings-call-transcript -
Tak for links til Valmonts Q2 CC. Jeg giver dig ret i, at der er nogle gode spørgsmål og svar især vedr. udsigterne for de internationale markeder for kunstvanding. Og med den accent havde man jo ikke gættet på at Mogens var dansk ;o)
Der er interessante udlægninger af styrken af markederne i Rusland, Ukraine, Brasilien og Argentina. Og et reality check på potentialet for Afrika syd for Sahara, hvor infrastruktur som veje, elektricitet og adgang til vand og markeder skal være på plads inden man overhovedet kan overveje kunstvanding (tidshorisont > 25 år).
Vedr. det kinesiske marked, hvor Valmont har været tilstede siden 1977, så nævner Mogens stigende konkurrence fra lokale producenter. Da jeg kiggede på Lindsay Corp tænkte jeg også tanken, at kunstvandingsbranchen godt kunne udvikle sig lidt som vindmøllebranchen, hvor en masse statsstøttede kinesiske producenter popper op som trolde af æsker med en masse sammenflikkede billige produkter. Jeg har ikke umiddelbart kunne finde frem til kinesiske producenter, men de er der garanteret. Det er i hvert fald noget, som jeg vil holde vågent øje med.
Og apropos vindmølleindustri, så ser hverken Valmont eller Lindsay ud til at have en særligt udbygget serviceforretning (her tænker jeg på Vestas's lukrative servicekontrakter), hvilket undrer mig en anelse.
Jeg synes bestemt Valmont ser interessant ud. Hvis nu Valmont og Lindsay kunne slå pjalterne sammen, ville det være lettere at vælge.
-
Jeg faldt lige over en interessant info om Lindsay fra den 22. aug. 21,33% af aktierne er shortede ifølge nyheden:
Det gør ikke min interesse mindre
-
Lindsay har også købt Claude Laval Corp. i løbet af august. Claude Laval er specialiceret i filterteknologi og har ca. 125 medarbejdere og et årligt revenue på 25-30 mio USD.
http://www.fresnobee.com/2013/08/16/3445193/fresnos-claude-laval-corp-bought.html
-
Lindsay er aktuelle med regnskab for 2013:
Aktien sendes over 6% ned (under 75 USD igen).
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind