Outstandig Fusilev data

troldmanden

Hej investor1989

Tak for udpate

Hvad er forkortelsen wk?

Har de meldt ud de har en Margin på 90%

Er udgifterne stabile omkring de 25 mio? Der er ikke nogle kliniske studier der pludselig kan hæve det beløb signifikant?

Husk PE er efter skat

investor1989

WK er wolter kluwer receptdataene
nej. sidste kvartal havde de på 85% - men da Fusilev har højere Margin end Zevalin (oplyst til cc) og fusilev sælger mere vil Margin komme deropad.
de 25 millioner er selvfølgelig ikk helt faste. De har meldt ud at de vil bruge 40 mio. i år på R&P (ekslusiv Folotyn)
Ja ved godt det er efter skat, men kender ikke deres skatteprocent da de har store underskud de kan bruge af først. har regnet med 30% skatteprocent på EI, der får jeg en P/E på 5,7.

troldmanden

Ok er ikke bekendt med disse WK data. Er de 100% præcise?

Der skal alligevel noget til at hæve Margin fra 85% til 90% Så ville måske være lidt mere forsigt der. Men så igen. Det er ikke det der betyder alverden for casen

Hor store er dereres ADM omkostninger og er de stigende Q on Q?

Og hvad med salgs udgifter. De er vel også stigende?

Har de guidet for samlede omk, oms og indtjening for i år?

investor1989

nej de er slet ikke præcise. de er oftest ca. 80% af det samlede salg, men til gengæld er salget lidt forsinket fra recepten gives til salget faktisk sker. lidt derfor man så WK salg for 60 i Q2 men kun salg på 54 - der var en forsinkelse hvilket spectrum forklarede med en kæmpe ordreindgang der endnu ikke var solgt.

spectrum guider ikke. de kender ikke rigtigt fremtiden, heller ikke Leucovorin status.

Deres salgsomkostninger og admin. stiger lidt løbende. Men det er på ingen måde nogen der eksploderer eller noget (medmindre Raj for store bonusser :D)

troldmanden

Kan du se alle muige andre stoffers salg/recepter på WK?

Guider de ikke engang på udgifter? Det er alligevel utroligt. Indtægter/oms er lidt mere normalt at man ikke der guider de første par år med et stof på markedet. Men derefter skal de gerne begynde at guide

Den manglende guidens er formentligt også en af de væsentligste årsager til kursen er så lav i forhold til den indtjening du nævner

Hvad var deres adm og salg udgifter i Q1?

investor1989

R&D = 7,5 og SGA = på ca. 15 i Q4 2011 (det er vel det du mener)
Ja WK melder alle mulige tal - eksempelvis månedlige victoza salg også mv.

eller det er ikke salgstal - det er hvor mange månedlige recepter omregnet til salg der udstedes i USA. der kan være rabatter og andre ting der også pivirker ja.

og du har helt ret mht. guidelines det holder kursen nede. på mange af de CC jeg hører er de noget efter Raj for ikke at ville melde noget ud.

investor1989

en anden smart ting man også kan bruge det til, er at kigge på Arzerra salget i USA og regne sig frem til Genmab royalties.

deleted-user

linker du mig lige op på det? <img src="images/smileys/smile.png" />

investor1989

jeg har ikke selv adgang. Har en kammerat der har - og ellers har jeg fået Fusilev oplysninger via Andrew McDonald.

Man kan købe adgang til det via deres hjemmeside. Herudover har man adgang via Bloomberg Tradebook - handelssystemet som de større investeringsbanker bruger mv.

troldmanden

Tak

Det er uhørt at de ikke engang guider for udgifter. Så er det jo i sandheden svært at estimere et resultat når man hverken guider på udgifter eller oms. Så det blive de helt sikkert straffet hårdt for.

Hvor lang tid er det deres 2 stoffer har været på markedet?

investor1989

Fusilev har været siden 2008. Men det først godkendt mod colerectal cancer i april 2011, hvor 99% af omsætningen er. Zevalin siden 2009 mener jeg, men der fik de fjernet nogle bioscan krav ultimo 2011 og har opkøb WW rights primo 2012, så også svært at guide her.

men kan se den er op med 6% i premarket

troldmanden

ok så det er trods alt relativt nyt med de godkendelser de har nu. Men de skal helt sikkert begynde at guide for 2013 når de kommer så langt.

Er analytikerne ikke også efter dem mht guidens på udgifter? Kliniske udgifter kan jo hurtig løbe løbsk. Det er piv dyrt at udvikle cancer stoffer

investor1989

de gudier som sagt for R&D 40 millioner i 2012 (dog ekslusiv de folotyn R&D de overtager)

og ja de bør guide. Analytikerne er rigtig ofte efter Raj. Men Raj er lidt speciel på nogle måneder

men hamrende effektiv for os trofaste støtter

investor1989

eksempelvis var Rajs løn i 2011 den højeste i hele bioteksektoren. Højere end CEO fra merck, phizer, eli lilly, johnsen etc.

det er heller ikke noget investorerne kan lide at han tildeler sig selv en indkosmt på 20 mio. $ om året.

troldmanden

Så det vil sige at ex folyton vil de nok have udgifter for 100-110 mio. Har du/andre bud på hvad folyton vil koste af ekstra udgifter for i år?

investor1989

Spectrum skriver selv at Allos vil påvirke EPS positivt fra Q4 og frem (første kvartal det indregnes)

Allos giver jo underskud nu, men de har kæmpe synergier de kan udnytte hurtigt.

troldmanden

Det er da også fuldstændigt uhørt! Hvordan hulen kan bestyrelsen tillade det. Det er jo dem der laver hans lønpakke. Sidder han selv på en MEGET stor andel af aktierne så han har krammet på bestyrelsen?

Så ja tror du har helt ret. Det er ting som manglende guidens og så en helt igennem uhørt lønpakke der nok skræmmer en del investorer væk

investor1989

han sidder på ca. 10% (efter han sidste år fik mange Warrants,optioner mv.)

Bestyrelsen består af hans nære venner fra tidligere jobs som han selv har indsat.
RAJ ER SPECTRUM. UDEN RAJ INTET SPECTRUM.
Så hvis ikke du har tillid til Raj skal man ikke eje spectrum ligegyldig hvor god FA, sådan tænker mange store nok.

Men eksempelvis Tang Capital og Fidelty der er kendt som nogle aktive invetorer har i år købt store poster på 10% hver ca.
så de vil nok prøve at holde lidt snor i Raj.

troldmanden

Jeg ser rødt når nogen bare sidder og rager til sig helt udenfor hvad der er rimeligt. Jeg var også alt ande end en fan af Lisa Drakeman da hun sad som CEO i Genmab. Der endte bestyrelsen dog med at sige nok er nok. Selvom det ellers havde været hendes bestyrelse i mange år.

Det er helt klart et problem for selskabet hvis han har SÅ stor magt at han kan gøre hvad han vil.

investor1989

problemet er at Genmab kan fortsætte uden Lisa (endda bedre)
SPPI kan ikke køre uden Raj. Det er hans hjerne der skaber SPPI - ham der ser nogle muligheder ingen andre kan se.
Du skal tænke på at de ingen forskning har. De inlicenserer andre firmaers fejl mv. eksempelvis tog han Apaziquone for 100.000 og har allerede fået 50.000.000 for det. Fusilev gav de godt 1 mio. for. sælger nu for 300 om året.