Ennogie — April 2026

StockBull

Manbe betaler måske stadig af på deres benzinhakker - men inden få år er ICE biler totalt udkonkureret af EVs som jeg ser det og sol på tage bliver den næste disrupter

StockBull

Så kom regnskabet: https://via.ritzau.dk/ir-files/13560818/14866342/17579/EnnogieSolarGroup-2025-12-31.pdf

StockBull

Omsætning: 52,8 mio. kr. (mod 46,2 mio. kr. i 2024) → +14% vækst.
EBITDA: +0,3 mio. kr. (mod -9,5 mio. kr. i 2024) → break-even opnået.
Nettoresultat: -3,9 mio. kr. (mod -13,9 mio. kr. i 2024) → tabet reduceret markant.
Bruttomargin: Steget til 44,2% (fra 35,2% i 2024) – det er et stærkt positivt punkt.
Ordrebog ultimo 2025: Ca. 10 mio. kr.

StockBull

Regnskabet er bedre end frygtet som jeg ser det, men ikke prangende. Det viser, at de er kommet ud af det dybe hul fra 2024 (høje renter + byggekrise), og at fokus på omkostninger og produktudvikling (batteri + nye varianter) virker. Break-even på EBITDA er et vigtigt psykologisk vendepunkt.

StockBull

Samtidig er der stadig udfordringer:Warranty-provisioner på 11-15 mio. kr. (problemer med kinesiske paneler) tynger resultatet
Likviditet er stram (kun 2,6 mio. kr. i kasse) og de har behov for op til 10 mio. kr. ny finansiering i 2026
Going concern-usikkerhed nævnes eksplicit (typisk for små selskaber i vækstfase)

StockBull

De store hensættelser er allerede inde i 2025-regnskabet → de tynger ikke 2026-resultatet på samme måde.

StockBull

Men der er stadig en rest-risiko: En lille chance for ekstra hensættelse i 2026, hvis noget går skævt med leverandør/forsikring eller nye klager dukker op.

StockBull

I en optimistisk verden burde kursen ligge over 7kr. Break-even på EBITDA, bedre margin, batteri-milestone og din tese om 2026 som vendepunkt kunne godt retfærdiggøre en kurs på 7+ kr., hvis man ser på potentialet i teknologien og ordrebogen.

StockBull

Men markedet priser lige nu risici højere end potentialet:Likviditetsrisiko
Behov for kapitaltilførsel
Langsom vækst
Fortsat usikkerhed på garanti

Derfor reagerer det afventende/mildt negativt indtil videre. Kursen er stadig tæt på det laveste niveau i 52-ugers intervallet (ca. 3,19-8,40 kr.).

StockBull

Logisk set vil jeg mene firmaet er bedre stillet nu end på noget tidspunkt de sidste 12 mdr så kurs burde vel rykke højere end 8.4 kommende 12 mdr såfremt 2026 guiding holder - så 100% stigningspotentiale + som jeg ser det.

StockBull

Hvad koster 10 mio. kr. udvanding på kursen?Lad os regne det simpelt og realistisk (baseret på nuværende kurs ~3,95 kr. og ~33,3 mio. aktier):Scenario 1: Emission til nuværende kurs (ca. 3,95 kr.) 10 mio. kr. giver ca. 2,53 millioner nye aktier.
Total aktier bliver ~35,83 mio.
Udvanding: ca. 7,6 %.
Hvis alt andet er uændret, falder den teoretiske værdi pr. aktie med ca. 7-8 % (til ca. 3,65 kr.), før markedet måske reagerer positivt på, at likviditeten er sikret.

StockBull

Scenario 2: Bedre vilkår (f.eks. konvertible lån eller emission til 5 kr.) Hvis de kan rejse til 5 kr., bliver udvanding kun ca. 6 %, og det vil blive opfattet meget mere positivt.

StockBull

Vi får se

LP90

Godmorgen

StockBull

Ordrebogen (order backlog) ultimo 2025 = 10 millioner kr.
Det er den samlede værdi af ikke-leverede ordrer pr. 31. december 2025 (dvs. det, de forventer at omsætte i fremtiden, primært 2026).

StockBull

Prepayments fra Glostrup = 1,32 mio. kr.
Dette er forudbetalinger fra kunden på Glostrup-projektet, som endnu ikke er bogført som omsætning.

StockBull

De 1,32 mio. kr. (plus eventuel ekstra fra de sidste etaper) kommer oven i de 10 millioner kr. i ordrebogen.

bibob

God morgen.

LP90

købt lidt mere på 3,90

LP90

det skulle jeg så ikke have gjort set i bagspejlet