Ennogie — November 2023
-
Enig med wisuwa. Da regnskabet ikke kom før åbning, så håber jeg det kommer efter. Historisk ser det dog ikke ud til de har lagt sig fast på en specifik model/tidspunkt. De har både præsenteret før, efter og i børsens åbning
-
Der er en del ting jeg vil holde øje med. Oms og forbedret ebitda. Får vi den der oppræcisering. Backlock. Noget nyt lom SunSpot. Første indikationer på salg? Batteriet?
-
Regnskab på bagkant af hård opbremsning i byggeriet. Hvordan klare Ennogie sig der? Måske det lysner mht renterne. Nu er der analytikere der taler om op mod 4 rentenedsættelser i 2024. Time will tell
-
Den der superbrugsen er ret interessant! Der findes næppe ret meget bedre cases end på supermarkeder. De kan bruge hver eneste kwh til deres køle/frys. Så er det en test case Coop har sat i gang?
-
Jeg har læst regnskabet igennem. Mange røde flag. Faldende ordreindgang ("tilbud" er fugle på taget), stigende arbejdskapital, en meget anstrengt likviditet, en noget kreativ bogføring (aktivering af interne ERP ressourcer). Der kommer med stor sandsynlighed en massiv emission og så er det slut med den feberværdifastsættelse (P/S på 5 etc)
-
DenOndeSelv - velkommen på PI - kan se du oprettede dig som bruger for en time siden. Gør gerne os en tjeneste og sæt dig ind i Ennogie - Når der er penge i kassen og der kommer 12,3 mio ved warrants exercise i december, så er der jo ikke brug for flere penge, og dermed ingen massiv emission.
-
Lader til Ennogie venter med at præsentere den 26/27 pejling som de tidligere har sagt de arbejder på. Kunne tyde på de ikke er helt sikker på hvordan 2024 vil forløbe og det nok heller ikke helt nemt, at vide da det jo nok er 50/50 om der kommer en recession her i H1. Indtil vidre har Ennogoe leveret på den omsætning de har specificeret i prospektet men EBITDA halter lidt bagefter. Tror dog nok de skal få styr på EBITDA så de også lander inden for skiven med profitten og EBITDA tab er history
-
Ennogie næsten fordobler omsætningen - Tyskland fylder mere på ordresiden https://www.proinvestor.com/investornyt/1080510/ennogie-naesten-fordobler-omsaetningen-tyskland-fylder-mere-pa-ordresiden
-
@sunrise, tak for velkomsthilsen, det er venligt af dig. Knap så venlig er dog din opfordring om at jeg skal sætte mig ind i Ennogie. Det er det jeg har gjort ved at læse deres regnskaber og fundet de røde flag. Lad mig hjælpe lidt med at forklare: EBITDA er kun en proxy for cashflow - og til tider en meget dårlig proxy, særligt hos dette selskab. Det rapporterde EBITDA i q3 er +0,8m i q3. Men det er ikke cash flowet. De viser ikke cash flowet for q3, men hvis man gider, så kan man regne sig...
-
...frem til minus 5,3m i q3 ved at se på tidligere regnskaber. Det er en markant forskel. Den opstår ved forskydning af balanceposter, fx NWC, og det fanger EBITDA ikke. Derudover så er den aktiverede ERP post ikke med i EBITDA, men koster naturligvis cash. Ennogie har mao et massivt negatict cash flow i q3 selvom alle hylder et lille positivt EBITDA. Og der er kun 1,7 i nettokassebeholdning 30/9 når current gæld fratrækkes. Et selskab af Ennogies størrelse kan ikke drives med så lavt et niveau.
-
...af cash, særligt når selskabets operating cash flow er så svagt og fluktuerende. Exercisen af warrants er slet ikke nok, og det øger jo i øvrigt også antallet af aktier, så valuation bliver endnu mere oppustet, men det er en anden historie.
-
Exercisen af warrants har jo været kendt i årevis så mon ikke det er indprist i nuværende kurs. Ennogie har også brugt en del cash til, at opbygge lager men klart, at jo højere omsætning jo større lager er der nok behov for, at kunne undgå flaskehalse og sikre projekt levering til aftalt tid. Mega vigtigt de får øget profit margin til +20% og så vil der nok heller ikke være behov for yderligere kapital efter min mening.
-
Q3 var lidt en blandet landhandel. Der var lyspunkter, men bestemt også nogle uønskede tidsler
Næsten dobbelt op på oms vs Q3 2022
27,2% bruttomargin vs 16,7% i samme periode sidste år. Altså stort spring. Men 2% laver end Q2, og stadig +7% under det niveau de sigter efter. Det store tyske projekt trækker stadig ned. Sidste leverance til det projekt er Q1 2024. Nye ordre bliver indgået med højere avance. -
Første Q med positiv ebitda. Regnskabsteknisk eller ej, så er det første positive ebitda. Det kan man godt tage en lille dans for. Også mere vigtigt end som så. Men mere om det senere.
Men ingen justering af nedre guidens range på oms. Hmmm -
Nyt ordreindtag er skuffende. Ingen grund til at sige andet end det. Det bliver nu laver end sidste år. Det SKAL naturligvis op igen. Udover den generelle økonomi (renter og stadige høje materialepriser) så er det især den nye danske lovgivning der har kostet meget dyrt.
-
Til DAF præsentationen i Kolding, fortalte de at den nye lovgivning allerede havde kostet ca 35 mio i tabte ordre i år. Man kan da også se PLUS Husene har sat gang i 2 yderligere projekter. Men nu uden Ennogie taget som de ellers ville have på alle deres nye store projekter.
-
Ennogie begyndte et par år før i DK vs Tyskland at arbejde mere systematisk med store projekter. Så pipelinen af store projekter er endnu ikke lige så stor i Tyskland. Men jeg forventer vi kommer til at se mere og mere fra den front i løbet af 2024/25
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind