Ennogie — August 2023
-
Ennogie nedjusterer efter andet kvartal https://www.proinvestor.com/investornyt/1042756/ennogie-nedjusterer-efter-andet-kvartal
-
En nedjustering er typisk ikke noget der får en aktie til at stige. Så en kurs der kommer lidt under pres vil ikke være unaturligt. og der VAR flere dårlige nyheder i regnskabet. Men også nogle interessante gode nyheder der åbner for et par nye markeder
-
more to follow
-
Ja overraskende, at de ikke kan få flere ordre i Danmark samt, at de ikke kan lave profit på den store orderbeholdning som er ført over fra 2022. Godt nok er renten steget men helt ærligt har de vel ikke lavet deres business case på 0% rente. En EU rente på 2% må betragtes som normalen og de 0% vi har set i 2019-2020 er jo unormalt. ECB renten nu 3.75% så det er nok mærkbart i byggebranchen men en profitnedskrivning på tæt på 100% er meget utilfredsstillende.
-
De slås stadig med enkelte ordre indgået til priser pre covid cost eksplosion. Men de må nærme sig færdiggørelse af de sidste med den lave margin. Så har jeg stor tiltro til deres COO Martin Papsø der startede for et år siden. Han har boet ude i Kina i flere år mens han arbejdede for en anden dansk virksomhed. Som jeg forstår det så har han været i Kina xx antal gange siden han startede hos Ennogie. Så der er mange cost optimeringer på komponenter og mere smidig supply chain
-
Og lige præcis det med at få direkte F2F dialog/forhandlinger med de kinesiske underleverandør er helt essentielt. Men får ikke de bedste deals ved blot at sidde i Europa og forhandle igennem lokale kinesiske agenter. Det gjorde Ennogie før, lige som rigtig mange andre danske/europæiske virksomheder gør.
-
Jeg notere mig også margin er steget til 29%, selvom de altså stadig påvirkes negativt af enkelte "billige" projekter
-
Mht rente så er det hele byggebranchen der rammes. OG hele solcelle markedet. Salget af nye solcelleanlæg til private og mindre virksomheder er faldet signifikant. Ikke bare i DK og Tyskland. Men bredt. PT står der over 20GW kinesiske paneler opmagasineret på div europæiske lagre. 20GW paneler svare ca til hele 2022 europæiske installation. Så alle er ramt. Nogle mere end andre
-
Vi ser det jo også på vindmølleprojekter. At der er et stigende antal projekter der bliver sat på pause
-
Vi venter lige nu på utrolig vigtige data fra EU der kan indikere
om rentetoppen er nået, eller der kommer flere forude -
Ja det er en kæmpe industri i sig selv med lokale asiatiske agenter. Og uden lidt dybere kinesisk kendskab, så er det ikke bare lige at hoppe på en flyver og lave en fed deal.
-
Som du nævner så er der bare en kultur hvor man skal være skarp (lokal erfaring) for at sikre sig en aftale egentligt er så god som den nu kan blive
-
Det er ingen hemlighed at jeg er til en mere aggressiv ramp op hvor der indledningsvis brændes mere cash, inden hockey stick så bliver meget mere stejl. Altså jeg er mere aggressiv end ledelse/bestyrelse. Derfor er min første tanke heller ikke "så skal der skæres helt ind til benet" fordi positiv ebitda stort set er væk med nedjusteringen. De skal naturligvis tilpasse hvor det giver mening. Hvor de ikke ser et hurtigt rebound igen i 2024 når renterne forhåbentligt begynder at gå lidt ned igen.
-
Kan også se der er skåret nogle stillinger i DK
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind