NOVO — Juli 2025
-
Begge virksomheder producerer på højtryk og sælger stort set alt, hvad de kan fremstille, men Novo kæmper mere med at imødekomme efterspørgslen sammenlignet med Lilly. Den 6. august vil Novo's halvårsregnskab sandsynligvis give indsigt i, hvor meget deres produktionsudvidelser (f.eks. Catalent-opkøbet) har forbedret forsyningen, og om de kan begynde at genvinde markedsandele. Lillys næste opdatering vil vise, om deres investeringer fortsætter med at give dem et forspring.
-
Begge virksomheder vil se faldende margins på kort sigt på grund af deres massive investeringer i produktionsfaciliteter. Novo er særligt presset, da deres marginer allerede er påvirket af lavere salgsvækst og konkurrence. Når byggeriet er færdigt (forventet omkring 2026-2027), bør begge kunne drage fordel af stordriftsfordele, hvilket kan stabilisere eller forbedre marginerne, forudsat at de kan opretholde salget. Den 6. august vil give os et bedre billede af, hvordan Novo's marginer udvikler s
-
Compounders har skabt et parallelt marked, som tager kunder fra både Novo og Lilly, men Novo er hårdere ramt på grund af den større udbredelse af compounded semaglutide. Novo er nødt til at sænke priserne yderligere eller udvide adgangen gennem partnerskaber for at konkurrere, men dette vil presse deres marginer på kort sigt.
-
Lilly står stærkere, da deres produkter er mindre kopieret, og deres prisstrategi er mere konkurrencedygtig. Prisfald i USA vil sandsynligvis fortsætte, drevet af konkurrence, compounders og politisk pres, indtil generiske versioner bliver tilgængelige (2032 for semaglutide, 2036 for tirzepatide).
-
Den 6. august vil give os et bedre billede af, om Novo kan forbedre deres produktionskapacitet og modvirke tabet af markedsandele til compounders og Lilly. Begge virksomheder sælger stadig stort set alt, hvad de kan producere, men deres marginer er pressede af byggeomkostninger og konkurrence. Novo er nødt til at sænke priserne yderligere for at konkurrere med compounders og Lilly, hvilket vil presse marginerne yderligere, indtil deres nye fabrikker er fuldt operationelle.
-
Lilly står stærkere på grund af deres kliniske fordele og prisstrategi, men begge vil møde stigende prispres på grund af offentlig og politisk opmærksomhed på de høje priser i USA sammenlignet med EU. Compounders vil fortsætte med at have et nichemarked, så længe priserne på branded produkter er høje, men deres indflydelse vil aftage, hvis Novo og Lilly vinder deres juridiske kampe og forbedrer adgangen til deres produkter.
-
Novo får sænket anbefalingen til "hold" fra "køb" hos HSBC efter nedjustering og kursdyk https://proinvestor.com/investornyt/1345160/novo-far-saenket-anbefalingen-til-hold-fra-kob-hos-hsbc-efter-nedjustering-og-kursdyk
-
Torsdagens aviser med Novo Nordisk, Bavarian og DSV https://proinvestor.com/investornyt/1345162/torsdagens-aviser-med-novo-nordisk-bavarian-og-dsv
-
I december 2021 annoncerede Novo en investering på 17 mia. DKK til tre nye produktionsanlæg og udvidelse af et eksisterende anlæg i Kalundborg, blandt andet til GLP-1-lægemidler. Disse forventes at være færdige i 2027 https://www.tv2east.dk/kalundborg/novo-nordisk-investerer-17-milliarder-i-udbygning-i-kalundborg om der er forsinkelser ved jeg ikke
-
2023-investering (42 mia. DKK): I november 2023 annoncerede Novo en investering på over 42 mia. DKK i en ny produktionsfacilitet på 170.000 kvadratmeter til API og forpackning, primært til GLP-1-lægemidler som Wegovy og Ozempic. Denne fabrik forventes at stå klar i 2029. Denne udvidelse vil skabe 800 nye jobs og øge kapaciteten betydeligt. https://www.tv2east.dk/kalundborg/novo-investerer-42-milliarder-i-fabrik-saadan-skal-den-se-ud
-
Tænker Kalundborg alene kan realistisk femdoble produktionen af GLP-1-lægemidler omkring 2029, primært drevet af den store 42 mia. DKK-fabrik og tidligere udvidelser i 2025/2026 og 2027. Når vi medtager Catalent-opkøbet, som fordobler eller tredobler fyldningskapaciteten fra 2025-2026, kunne den samlede produktion af færdige GLP-1-lægemidler nå 6-10 gange dagens niveau omkring 2029, afhængigt af effektivitet og fravær af forsinkelser.
-
Dette vil gøre Novo bedre rustet til at imødekomme efterspørgslen, reducere afhængigheden af compounders og konkurrere med Lilly, men prispres og konkurrence vil kræve, at de sænker priser, hvilket kan presse marginerne, indtil stordriftsfordele sparker ind. Den 6. august vil give vigtige opdateringer om, hvor tæt de er på disse mål, og hvordan Catalent bidrager til deres strategi.
-
Hvis priserne på GLP-1-lægemidler som Wegovy og Ozempic falder med 50 %, skal Novo Nordisk doble deres produktionsvolumen (dvs. bruge 100 % mere fabrikskapacitet) for at opretholde deres nuværende omsætning, men deres profit per kvadratmeter fabriksareal vil falde betydeligt på grund af lavere indtægter per enhed og de høje omkostninger ved deres investeringer i Kalundborg og Catalent.
-
Hvis priserne på GLP-1-lægemidler som Wegovy og Ozempic falder til en fjerdedel af deres 2024-niveau frem mod 2030, vil Novo Nordisk skulle firedoble deres produktionskapacitet (mindst 4 gange dagens kapacitet) for at opretholde deres nuværende omsætning på ca. 30 mia. USD årligt. Samtidig vil deres earnings per share (EPS) blive væsentligt lavere på grund af reducerede indtægter per enhed og de høje omkostninger ved deres massive investeringer i produktionsudvidelser (Kalundborg og Catalent).
-
Ja det har du ret i SB. Men er tesen her ikke, at I 2029 der produsere Novo ikke wegovy længere. Her skal de have konverteret deres patienter over på bedre produkter - cagri og amycretin. Forhåbentligt er over 50% af deres produktion i 2029 amycretin.. på de bedre præparater kan de vel tillade sig og kræve en større præmie end wegovy? Forhåbningen er de på sigt med cagri og Amy kan bibeholde den gode margin fordi deres produkter er best in class..
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind