Aktier: Essensen af det som Donald Trump siger, er..

[ProinvestorNEWS]

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet

Den globale situation skifter hele tiden, og investorernes holdning gør det samme. Hvis det er korrekt, står til troende, og ikke bliver ændret, vil den seneste USA udmelding allerede have større økonomisk konsekvenser.

Først gav Donald Trump Iran 48 timer til at åbne Hormuz stræde og gå ind i reelle forhandlinger.
Siden blev det mandag ændret til en 5 dage dages frist
Nu er det blevet til en 10 dages frist, som med det vi ved i dag, som kan ændre sig på meget kort tid, vil der nu være en ny frist til den 6/4. Effekten på 2026 vil allerede nu være negativ

Det er mindre realitisk, at energipriserne falder markant den kommende uge
Til den tid, 6/4 vil krigen mod Iran have varet 1 måned.
Det er en lang periode med meget høje energipriser.
I løbet af de kommende uger, vil selskaberne begynde at kommunikere, hvad de stigende energipriser betyder for deres priser.
I løbet af de kommende 2-3 uger, vil USA selskaber komme med 1. kvartalsregnskaber.
Der varer lidt længere før danske selskaber rapporterer. Med mindre man altså har en negativ præcisering at meddele investorerne.
I forbindelse med disse vil der komme opdateringer på helårsguidance hvis den ændrer sig
Stigende energipriser og stigende usikkerhed gør, at selskaberne formentlig lægger en "sikkerhedsmargen" ind for at undgå at komme til at skuffe. Nedjusteringer er aldrig godt og velkomne nyheder

C25 burde være defensivt, men..
Ting kan ændre sig hurtigt, men meget høje energipriser, uden garanti, i investorernes optik på, at der kommer en hurtig og god fredsløsning, som vil bringe priserne tilbage til før-krise niveau, er investeringsmæssigt et problem. Tidslinjen er, at først falder aktierne, siden får vi økonomieffekten (vækst, guidance, etc). De danske C25-selskaber burde egentlig ligge "godt til": USD er steget over guidance niveau for 2026, og medicalprodukter burde have en mindre geopolitisk risiko. Det er dog ikke det, som kan kan læse ud af aktiekursbevægelserne de seneste uger og måneder.