Aktiesnakken — Oktober 2010

[mrBlack]

Kan se at Enskilde har en EV/EBITDA på 5,2 på 2012

[mrBlack]

til sammenligning har en væsentlig peer wienerberger en ev/ebitda på 5,7

[mrBlack]

iflg citigroup's estimates

[collersteen]

ev/ebitda2012 har jeg set til 8 i en anden analyse.

[mrBlack]

så på relativ basis er der ikke meget at komme efter. DCF vil indikere omkring 80-100 efter min mening

[mrBlack]

enskilde har over 100 i deres dcf på h+h

[collersteen]

men medmindre aktionærerne fra emissionen har mistet troen, så skal vi et pænt stykke over emissionskursen hvis de skal opgive deres turn-

[deleted-user]

jeg tror den hedde 70-80

[collersteen]

around satning allerede nu?

[mrBlack]

denne ev/ebitda er på det nye kursniveau

[mrBlack]

men der er et lille interessant men

[mrBlack]

"men"

[mrBlack]

h+h er jo i krig med Xella - all out

[mrBlack]

priskrigen har tæret markant på marginen og det trykker valuation

[mrBlack]

hvis priskrigen kunne afblæses så ville den se mere interessant ud på relativ valuation

[mrBlack]

den nuværende ceo er muligvis en faktor her. man kunne jo tænke sig at den kapitalfond (?) som byder ville kunne slutte fred med xella

[deleted-user]

er det en kapitalfond der vil købe? Ved vi det? Hvad er det englænderne hedde?

[mrBlack]

og finde en passende måde at dele markedet

[collersteen]

ja, det var også det Laurids Jessen (og vel hans støtter) gav udtryk for på GF sidste år....

[collersteen]

sådan som jeg læste hans indlæg mellem linjerne.