Hvad gør investorerne når Federal Reserve sænker renten?

[ProinvestorNEWS]

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet

Den amerikanske centralbank Federal Reserve kommer med sin renteannoncering i aften. Er der mere end en normal rentenedsættelse i vente?

Federal Reserve meddeler sin rentebeslutning i aften, dansk tid
Jerome Powell "annoncerede" på Jackson Hole i august, at det er tid til en rentevending ned mod en neutral rente
Det er den rente som hverken trækker vækst ud eller stimulerer økonomien
Den ligger aktuelt på ca. 3 %
Investorerne forventer en rentenedsættelse på 0,25 %
Nogen forventer, at de seneste svage arbejdsmarkedsrapporter gør det legitimt at starte med en "dobbelt"
Det sker dog næppe. Normen er 0,25 % bevægelser, og 0,50 % ville kunne opfattes som om det er Donald Trump som reelt bestemmer renteudviklingen

Hvad gør aktierne efter rentenedsættelsen?
Investorerne forventer 0,25 %, og det er også langt det mest sandsynlige. Spørgsmålet er om det er "sell the news" for investorerne? Det amerikanske aktiemarked er rødglødende, og en nedsættelse og/eller en række af dem er en done deal for investorerne. Den største bevægelse kan måske komme som en rotation væk fra de største og over imod de mindre selskaber, hvis FED signalerer, at renten hurtigt bevæger sig ned mod neutralpunktet 3,0 %

[ProinvestorNEWS]

Trumps angreb på centralbank vil øge inflation og mindske væksten

17/9 06:34

De professionelle investorer mener, at præsident Trumps angreb på den amerikanske centralbank og dens ledelse er et forsøg på at begrænse dens uafhængighed, og på sigt vil det føre til øget inflation og mindre vækst.

Det er de tre hovedkonklusioner i svarene i en rundspørge, som tv-stationen CNBC har foretaget her i september.

41 pct. af de adspurgte økonomer, strateger og porteføljeforvaltere indikerede, at de anser Donald Trumps angreb for et direkte forsøg på at eliminere Federal Reserves uafhængighed, mens præcis ligeså mange anser angrebene for et forsøg på at begrænse bankens uafhængighed.

Kun 10 pct. ser præsidentens forskellige tiltag og udtalelser som en støtte for uafhængigheden.

KRÆVER LAVERE RENTE

Donald Trump har gentagne gange kritiseret centralbanken i USA for ikke at have sænket renten yderligere efter sidste års tre nedsættelser på samlet set 1,00 pct.point til 4,25-4,50 pct., og præsidenten har flere gange krævet den pengepolitiske rente reduceret med hele 3,00 pct.point.

Hvis centralbankrenten holdes for lavt, vil det ganske vist øge væksten, men imidlertid også øge inflationspresset og løfte de langsigtede inflationsforventninger.

Det vil i sin tur kunne medføre højere markedsrenter, især i den lange ende af rentekurven, og på sigt ville det så kræve en højere centralbankrente for at inddæmme inflationen igen.

• Trump-administrationen vil sandsynligvis fortsætte sine forsøg på at reducere Federal Reserves uafhængighed med det formål at presse Federal Reserve til at reducere kortsigtede renter betydeligt og øge den økonomiske vækst, selv på bekostning af at lægge et vist opadgående pres på inflationen, kommenterer økonomen Hugh Johnson over for CNBC.

Den amerikanske præsident har senest forsøgt at lægge pres på Federal Reserve med en fyring af bestyrelsesmedlem Lisa Cook. Den fyring er dog indtil videre blevet blokeret af domstolene.

ØGET INFLATIONSPRES

Mere end to ud af tre, nærmere bestemt 68 pct., af de professionelle investorer svarer også, at de ser præsident Trumps tiltag øge inflationspresset.

57 pct. regner desuden med, at det vil øge ledigheden i USA, og 54 pct. ser lavere vækst på samme baggrund. Endelig er det næsten trefjerdedele, 74 pct., som venter en svækket dollar.

Lige så mange, 39 pct., regner dog med henholdsvis lavere og højere markedsrenter.

Tirsdag indledte centralbanken i USA sit todages rentemøde for september, og det ventes at munde ud i en nedsættelse af renten med 0,25 pct.point til 4,00-4,25 pct.

Handelen med rentefutures indikerer yderligere en-to nedsættelser mere i 2025, så nytårsrenten ender i 3,65 pct. Federal Reserves ledelse har selv i hver af sine tre seneste kvartalsprognoser, fra december, marts og juni, indikeret to rentenedsættelser i år til 3,875 pct.

Centralbanken har på dette års fem første rentemøder ikke flyttet sin rente.

.\˙ MarketWire