Harboes Bryggeri - der er noget i gærde
-
Hej Djengis Cash. Jeg undrede mig også over, at den kunne blive ved og ved med at stige gennem dagen i går, selv om alt andet dykkede. Nyheden om forventningerne til det kommende år blev først offentliggjort kort før lukningen, og der lå kursen allerede i 119.
Så ja - der må være noget i gære. Måske noget med opkøb, eller også har aktien været holdt nede af større aktionærer, der gerne ville ud på grund af al den negative omtale omkring ejerfamilien, og nu har sælgerne endelig fået solgt ud. -
Hej Stockwatch, god iagttagelse.
Børsmeddelsen kom klokken 16.45, så det var langt størstedelen af dagens kursstigning, der kom inden meddelelsen.
Så der rumsterer noget, der ikke kan forklares med den meddelse. Måske nogen har haft viden om meddelelsen før vi andre. Den slags er naturligvis ulovligt at handle på, så måske myndighederne kaster et blik på det.
-
Den 14/3 udsendte Harboe deres Q3 resultat, der viste, at både omsætning og indtjening overgik forventningerne, og at 2023/24 nu forventedes at skabe et EBITDA på 155-165 mio. kr. samt et overskud før skat på mellem 65 og 75 mio. kr.
Den 14/3 lå kursen efterfølgende på 81 kr. for derefter at stige stille og roligt, og den 10/4 gik kursen over 100 kr.
Så min vurdering er, at større investorer begyndte at købe op i aktien, fordi kurs 81 ganske enkelt var alt for lav i forhold til indtjening og børsværdi. Og med opjusteringen/solid forudsigelse om 24/25 var det klart, at Harboe skulle stige, og formentlig nu skal op i kurs 150-160 kr. Det vil være mit bud.
-
Match, det er bevægelsen på en enkelt børsdag, uden nyheder før klokken 16.45, der er temaet i tråden.
Overordnet er jeg enig med dig i, at aktien bør handles højere selvom "familien" beholder ejerskabet. Måske de alligevel har taget lidt af kritikken til sig. Med de opjusterede forventninger tjener de fortsat kun en brøkdel af, hvad eksempelvis Unibrew gør ift. omsætningen. Kurs 400 kan den godt være værd i andre hænder.
-
Ved nuværende kurs har Harboe en noteret market cap på DKK 500 mio.
Dvs. på trods af, at Harboe er steget en del, handler den nu på beskedne EV/EBITDA på 2x, hvor fx. Royal Unibrew ligger i niveauet 15x.
Så mit take er stadig, at Harboe kan flerdoble herfra.
Sidst (2004/05) Harboe lavede en indtjening i det niveau, som de guider med for 2024/25, var kursen i 280.
MEN med den detalje, at Harboe stort set ikke ejede nogen egne aktier dengang. Dvs. den noterede markedsværdi var dengang DKK ca. 1,7 mia. Hvis vi ser på i dag, hvor der ca. er 4,2 mio. aktier i omløb ville det svare til kurs DKK 405.
Desuden er Harboe større i dag (oms), og man har ikke i dag Harboe Kalkunfarm som en møllesten om halsen som dengang.
-
Enig, den historie fortæller med tydelighed, hvad mangel på tillid til en kontrollerende ejer kan koste på kursen.
-
Det er rigtigt at market cap er reguleret for egne aktier, men det er vel også det eneste rigtige at gøre ? I virkeligheden burde de slette dem (de 1,8 mio. aktier), hvilket de fleste andre virksomheder gør, netop for at få beregningen af diverse nøgletal rigtige.
Det næste interessante er om de vil begynde at udbetale udbytte igen. Harboe har stort set ingen gæld og har fået et stært cash flow, så der er plads til det. Det er 6 år siden de gjorde det sidst, og vil blandt investorer blive betragtet som en styrke, hvis de gør det. Den melding vil komme i forbindelse med helårsregnskabet den 27. juni. Jeg vil dog ikke hænge min hat på, at de gør det, men det vil være en trigger.
Desuden kan der være en vis sandsynlighed for, at Bernd Griese træder tilbage som formand til september , hvor han vil være 83 år. Det vil også være en trigger, hvor aktien sikkert springer 10-20% på den melding. Det ville jeg heller ikke hænge min hat på, men kunne være logisk pga. alder, og at bryggeriet nu er i smult vande.
-
Deepdive, Bernd Griese virker ikke som typen som afgiver kontrol, men skulle han vælge at træde tilbage, så er det afløseren markedet vil prissætte.
En erfaren erhvervsprofil, som ikke er nært beslægtet, vil være en rigtig god nyhed. -
Kan jo også være han bliver 90. Men enig. En anden ting er, med to døtre der bare ikke kan med hinanden, så er det ikke til at vide, hvad sker der bagefter. Jeg har ingen anelse om hvordan eller om det overhovedet er muligt, men jeg kunne godt forestille mig at griese allerede brygger og bager på diverse alliancer og rævekager mhp at sikre at kontrollen forbliver i famile.
Men uanset, det går så godt i øjeblikket, så det burde være muligt med yderligere kursstigninger, selv om skal ydes en pæn stor rabat pga familien.
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind