Coloplast: Denne gang bør være anderledes

[ProinvestorNEWS]

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet

Coloplast har leveret et fornuftigt regnskab og forhåbentlig slipper investorerne denne gang for en kursafklapsning

(For) mange gange har investorerne i Coloplast måtte lægge porteføljer til en negativ kursudvikling efter kvartalsregnskaber, som vist i figur 1
Kombinationen af høje forventninger, høj prisfastsættelsen og konstant/aftagende vækst har været de væsentligste årsager
Denne gang burde det være anderledes
Coloplast rammer som forventet eller kun minimalt under på omsætningen
På EBIT er 1822 vs 1777 til den gode side
Svarende til en EBIT margin på 28 % før særlige poster mod forventet 26,8 %
Coloplast guider forventningerne lidt ned i DKK, men fastholder dem i øvrigt

Slut med stor kursafklapsning

Aktien er stadig højt vurderet, men denne gang bør investorerne slippe for den kursafklapsning, som har været normen efter regnskaber, som de seneste år har haft vanskeligt ved at leve op til forventningerne. På den anden side er det heller ikke et regnskab, hvor investorerne kommer helt op at flyve,

[ProinvestorNEWS]

Figur 1: Kursudvikling for Coloplast før og efter kvartalsregnskaber

Kilde: Nordnet beregninger på basis af kursdata

[ProinvestorNEWS]

Coloplast Q1: S&R Pleje skuffer analytikerne trods fremgang
9.2.2024 07.41 • MarketWire •

Coloplasts nyeste forretningsenhed Stemme & Respiratorisk (S&R) Pleje kom ud af første kvartal af 2023/24 med en omsætning på 508 mio. kr. mod 480 mio. kr. i samme kvartal sidste år.

Det svarer til en organisk vækst på 7 pct.

Der var ifølge konsensusestimater indsamlet af Coloplast selv ventet en omsætning på 514 mio. kr. og en organisk vækst på 9,0 pct.

Enheden, der er Coloplasts nyeste, udvikler og producerer blandt andet produkter til hjælp med vejrtrækning og tale hos mennesker med laryngektomier og tracheostomier.

Væksten i Stemme og Respiratorisk Pleje var drevet af fortsat godt momentum med en høj étcifret vækst inden for både laryngektomi og trakeostomi, delvist udlignet af produktrationalisering, skriver Coloplast i regnskabet.

Væksten i kvartalet var anført af den største region, Europa. Også USA leverede et solidt bidrag til væksten, mens den hurtigst voksende region var Øvrige markeder, fremgår.

Coloplast fremhæver også, at Atos Medical i Kina i januar 2024 nåede en milepæl med det første kommercielle salg af en stemmeprotese.

Efter registreringen af den fulde produktportefølje i 2023 er vores fokus i Kina nu på at arbejde tæt sammen med sundhedspersonale for at fastlægge behandlingsstandarder for laryngektomerede patienter i Kina, som i dag står uden behandling. Atos Medical i Kina indgår nu også i den juridiske Coloplast-enhed i Kina og vil dermed kunne drage fordel af Coloplasts eksisterende infrastruktur på markedet, skriver Coloplast.

.\˙ MarketWire

[ProinvestorNEWS]

Coloplast Q1: Nedjusterer salgsvækst i kr. efter valutamodvind
9.2.2024 07.37 • MarketWire •

Coloplast nedjusterer sine forventninger til salgsvæksten rapporteret i kr. for regnskabsåret 2023/24. Der ventes nu en salgsvækst på 11 pct. mod tidligere 12 pct.

Det fremgår af medicoselskabets regnskab for første kvartal fredag morgen.

Nedjusteringen forklares med "en negativ effekt på cirka 1 pct.point. fra valutaer, især den amerikanske dollar og den argentinske peso".

Coloplast fastholder sine forventninger til EBIT-marginen og den organiske vækst på henholdsvis 28-29 pct. og omkring pct.

.\˙ MarketWire

[ProinvestorNEWS]

Coloplast Q1: Stomi voksede mere end ventet
9.2.2024 07.48 • MarketWire •

Coloplasts største forretningsområde, Stomi, havde encifret vækst i første kvartal af sit forskudte regnskabsår 2023/24.

I perioden omsatte Coloplasts stomiforretning for 2382 mio. kr. efter en organisk vækst på 8 pct.

Der var til sammenligning ventet en omsætning på 2373 mio. kr. og en organisk vækst på 7,0 pct. ifølge konsensusestimater indsamlet hos op mod 18 analytikere af selskabet selv.

Året forinden omsatte Coloplasts stomiforretning til sammenligning for 2274 mio. kr. og kunne notere en organisk vækst på 8 pct. i divisionen.

Væksten var bredt funderet på tværs af Coloplasts geografiske markeder, mens ordretiming i USA trak i modsat retning.

I Kina nød Coloplast godt af et normaliseret niveau af procedurer.

Kina oplevede som forventet en vækst på cirka 5 pct., idet markedet var positivt påvirket af et normaliseret niveau af procedurebetingede volumener, skriver Coloplast i regnskabet.

[c3po]

Super cool figur!