ABB Ltd

[dagensaktie.dk]

Dagens aktie er ABB Ltd

ABB er en førende global teknologi-virksomhed, der styrker omstillingen af samfundet og industrien for at opnå en mere produktiv og bæredygtig fremtid. Forbinder software med porteføljen af elektrificeringsprodukter, robotter, automation, motorer og frekvensomformere.
Beskæftiger sig med fremstilling og salg af elektrificerings-, automatiserings-, robotteknologi- og bevægelsesprodukter til kunder inden for forsyningsselskaber, industri og transport samt infrastruktur i Schweiz og internationalt.
Dets elektrificeringssegment leverer blandet andet opladningsinfrastruktur til elektriske køretøjer, vedvarende energiløsninger, og intelligente bolig- og bygningsløsninger.
Robotics & Discrete Automation-segment tilbyder blandet andet industrirobotter, software, robotløsninger og -systemer, programmerbare logiske controllere, industrielle pc'er
Motion-segment fremstiller og sælger drev blandt andet motorer, generatorer og mekaniske kraftoverførselsprodukter der driver fremtiden for lavt kulstofindhold for industrier, byer, infrastruktur og transport.
Process Automation-segment leverer proces- og diskrete kontrolteknologier, avanceret processtyringssoftware og produktionsudførelsessystemer, sensorer, måling og analytisk instrumentering, marine fremdriftssystemer og store turboladere. Derudover tilbyder dette segment fjernovervågning, forebyggende vedligeholdelse, asset performance management, emissionsovervågning og cybersikkerhedstjenester.
Den globale #1 og #2 position inden for elektrificering og automatisering positionerer dem strategisk til at udnytte de langsigtede megatrends præget af energiomstillingen mod elektricitet, nye energikilder og behovet for et stadig mere fleksibelt og effektivt produktionssetup.
105.000 ansatte i 100+ lande

Nøgletal
Kurs: 35,30
Market Cap: 64.47B
P/E: 21,67
Forward P/E: 20,04
P/S: 2,40
P/B: 5,79
Enterprise value: 68.84B
Profit margin: 9,58%
Operating margin : 13,24%
ROE: 22,97%
ROA: 6,10%
Indtjeningsvækst kvartal: 78,40%
Omsætningsvækst kvartal: 12,80%
Udbytte: 2,43%

Hvad taler for ?
Leverandør til hav af virksomheder på tværs af geografi og brancher
Automat- og robotisering som vigtig vækstdriver
Man er involveret i mange led af elektrificering af samfundet
Arbejder sammen med Microsoft om at bringe generativ kunstig intelligens til industrielle løsninger.
Efterspørgsel efter elektricitet vokser >2x hurtigere end andre energikilder, hvilket resulterer i ~50% højere
gennemsnitlige årlige investering i distribution netværk over de næste 10 år
Hedgefonds ejerskab er mere end fordoblet siden udgangen af 2020
Accelleron Industries der laver turboladere blev udskilt i Oktober 2022
Stigende margins hvis man ser på det store billede
Stor kundebase med langsigtede kontrakter.
Porteføljen bevæger sig til at være fokuseret på industrielle kunder. Det vil hjælpe virksomheden med at fokusere mere på vigtige markedstendenser og kundebehov for elektrificering af transport og industri, automatiseret produktion, digitale løsninger og øget bæredygtig produktivitet.
Q2 2023 viste +17.1% omsætningsvækst y/y og stigende margins
Købt Siemens lavspænding NEMA motorforretning.
Købt Eve Systems som styrker smart hjemmeteknologi porteføljen
Gennemført salg af Power Conversion divisionen hvilket færdiggør den planlagte divisionsudskilning
Samarbejde med Lhyfe og Skyborn om en af Europas største vedvarende brintprojekter
Positivt cash flow i alle forretningsområder
Globalt antal mennesker i den arbejdsdygtige alder (25 til 64 år) per pensionist (65 år eller derover) at falde med ~20 % over de næste 10 år, hvilket understøtter automatiseringen i industrierne.
Køber aktier tilbage og annullerer dem således at du som aktionær ejer en større del af selskabet.
God prisstyring og glimrende eksekvering på de øgede volumener.

Hvad taler imod ?
E-Mobility IPO var ventet i 2022, men er udskudt grundet uro på finansmarkederne. I mellemtiden har man i slutningen af januar lukket den præ-noterede rettede emission på CHF 525 mio. for nyudstedte aktier til nye minoritetsinvestorer, der repræsenterer ca. 20 % ejerskab af E-mobilitets forretningen.
Mange ansatte, lønpres grundet inflation
Konglomerat, og selvom man de seneste år har solgt flere store ben fra, så mangler man stadig en del omstrukturering før man er fokuseret og trimmet
Forstyrrelser i forsyningskæden, primært på grund af mangel på semiconductors har været slemt, men er i bedring
Stigende inputomkostninger
Historik med at betale for meget for opkøb og ikke levere de forventede synergier på tidligere handler.
Fanget med operationer i Rusland som man meldte ud i 2022 at man ville ud af. Siden har jeg ikke hørt noget.
Nøgle konkurrenter er Schneider Electric, Siemens, Eaton, Wolong
Planlægger at afnotere sine amerikanske depotbeviser (ADR'er) fra New York Stock Exchange (NYSE)
Er steget 44% på 1 år

Holdning
En genvej til investering i elektrificering og automatiseringer i industrisektoren.
Hvis noget lugter af fremtid og teknologi så er man helt sikkert en aktiv spiller, hvilket gør det super interessant.
Jeg har altid ønsket at være aktionær, men har aldrig været det pga. kompleksiteten af forretningen.
Ingen position

Hvordan er I positioneret blandt industriaktierne ?

[Bullish]

Jeg har haft ABB siden 2017, som et strukturelt bet på automatisering og elektrificering. Det har været lidt tungt, men det hjælper da. NKT, Ependion (tidl. Beijer Electronics) har jeg også. KUKA blev jo desværre købt op.
Vh Henrik

[Bullish]

dagensaktie.dk har du set på Accelleron? Den ser spændende ud.