Merck

[dagensaktie.dk]

Dagens aktie er Merck
En global medicinalkoncern der er en af verdens største og opererer inden for 2 segmenter.
Farmaceutisk og Dyresundhed.
Fjerdestørste amerikanske lægemiddelvirksomhed.
Det farmaceutiske segment tilbyder produkter til mennesker inden for områderne onkologi, akut hospitalsbehandling, immunologi, neurovidenskab, virologi, kardiovaskulær og diabetes, samt vaccineprodukter.
Dyresundheds-segmentet tilbyder veterinærlægemidler, vacciner og sundhedsstyringsløsninger og -tjenester samt digitalt forbundne identifikations-, sporbarheds- og overvågningsprodukter.
Virksomheden har mange samarbejder med andre store spillere.
Senest opkøbt Prometheus Biosciences for USD 10,8 mia. der har lægemiddelkandidat PRA023 til tarmsygdom.
69.000+ ansatte

Kurs: 110,32
Market Cap: 279.93B
P/E: 21,22
Forward P/E: 12,96
P/S: 4,84
P/B: 5,98
Enterprise value: 305.943B
Profit margin: 22,52%
Operating margin : 32,31%
ROE: 29,69%
ROA: 10,90%
Indtjeningsvækst kvartal: -34,70%
Omsætningsvækst kvartal: -8,90%
Udbytte: 2,63%

Keytruda der anvendes inden for kræftmarkedet, regner man med at blive det bedst sælgende kræft præparat inden for få år
Der kommer hele tiden nye godkendelse, hvor man ser Keytruda i kombination med en række andre produkter.
Keytruda-salg i Q1 på USD 5,8 mia. var stigning på 24% y/y Præparater til dyr er et voksende markedet hvor man også er eksponeret.
Gardasil-salget der anvendes til beskyttelse mod HPV virus var i Q1 på 2,0 mia. USD 43 % stigning y/y
Gigantisk pipeline med mange fase 2 og 3 forsøg.
Lang række af positive regnskabsaflæggelse viser en positiv forretningsudvikling
Investerede hele USD 13,5 mia. i forsknings- og udvikling i 2022
Attraktive marginer og solidt udbytte.
Omsætningen inden for onkologiske lægemidler forventes generelt at have en CAGR vækst på +5,39% mellem 2023 og 2027
Har erhvervet 14 virksomheder inden for de sidste 5 år
De seneste 5 år har vist meget flot egenkapitalforrentning

Keytruda som er firmaets cashcow står til at løbe af patent i 2028. (Det primære patent, meget kan ske inden)
Opkøbet af Seagen der er et biotek firma med fokus inden for cancer med 4 patenterede midler på markedet blev en fiasko, da det i stedet lykkedes Pfizer at opkøbe dem. Seagen blev betragtet som en gås der lagde guldæg.
Langsigtet gæld har været stigende gennem årene. Det er ikke akut problem, da man sagtens kan dække rentebetalingerne, men det er et obs punkt.
Har lagt sag an mod den amerikanske regerings i forhold til Inflation Reduction Act og forhandling af medicinpriser.
Selvom man har købt Prometheus Biosciences så er man på jagt efter yderligere vækst. At Seagen gør at man skal fortsætte opkøbsjagten.
Salget i Q1 viste et fald i Human Health på -10% og en lille stigning på +1% i Animal Health y/y
Guidance for 2023 er lavere end 2022
Regulering er en konstant trussel i en sektor der opererer med høje margins og store overskud.
Diabetessalget er faldende hvor salget af Januvia og Janumet møder generisk konkurrence, især i Europa, og mindre efterspørgsel i USA.

Jeg har selv aktien der fylder 2,33% af min portefølje.
Sidste gang jeg kiggede på aktien var det et bargin, det er det ikke længere, hvor jeg syntes man nu er fair prissat.
Er træt af Seagen opkøbet ikke lykkedes, da det havde øget dominansen på kræftområdet, samtidig med at give flere salgsben.
Lige nu stiger og falder casen med Keytruda salget.
Investeringen giver stadigvæk mening for mig så længe der hele tiden kommer nye godkendelse omkring Keytruda og salget af det vokser.

[Occam]

Det bør tilføjes, at Merck bidrog til behandling af Covid-19 med Lagevrio. Lagevrio udgjorde knap 10% af Mercks omsætning i 2022. En stor del af den omsætning vil mangle i 2023. Dels fordi epidemien aftager, dels fordi Pfizers Paxlovid virker bedre. ( https://www.sst.dk/da/nyheder/2023/sundhedsstyrelsen-anbefaler-ikke-laengere-lagevrio-til-behandling-af-covid19 )

Men det er positivt, at Merck var med i Covid-19 kapløbet og kom i mål.

Merck er et af topholdene blandt Big Pharma.

Man behøver ikke ærgre sig over, at Merck ikke fik Seagen. Man kan bare købe Pfizer. Det er det absolutte tophold.

[ProinvestorNEWS]

Novo-konkurrents mulige fedmemiddel imponerer ikke https://www.proinvestor.com/investornyt/1000825/novo-konkurrents-mulige-fedmemiddel-imponerer-ikke

[ProinvestorNEWS]

How Has Merck Stock Performed During The 2022-23 Inflation Shock?
https://www.proinvestor.com/investornyt/1002040/how-has-merck-stock-performed-during-the-2022-23-inflation-shock