BAVA - USA bestiller yderligere vacciner mod abekopper
-
Ambu er den mest shortede danske aktie, som på nuværende tidspunkt udgør 13,40%. Herefter findes Bavarian med 7,85%.
Læs mere her: https://oam.finanstilsynet.dk/#!/stats-and-extracts-most-shorted-danish-shares -
Tak. Det har åbenbart ikke ændret sig så meget siden sidst jeg så en sådan statistik.
-
Aktuelt ligger Bava på 7,85 % og Ambu 13,40 %.
De mange opjusteringer giver naturligvis vind i sejlene for lange aktionærer i selskabet.
Den kritiske investor vil bemærke, at det "alene" er engangsindtægter og dermed ikke fylder meget i den samlede værdiansættelse for selskabet. Et selskab, hvis børsværdi runder 16 mia., skal årligt skrabe store engangsindtægter sammen for, at holde hånden under markedsværdien og det spil har shorterne luret.
Der er stor usikkerhed omkring omfanget, timing og stabilitet i fremtidige indtægter. Modsætning ses hos ex. Novo, som primært skaber omsætning i form af "abonnementsordning" og dermed kan høste værdi af gensalg, uden salgsarbejde. Jagten på tilbagevendende omsætning.
Ellers genoplever vi blot primo 2021, hvor vi havde cov2 som den store fremtidige indtjeningsmaskine, der nu 18 måneder forsat blafrer i vinden.
Vi vil have sikkerhed for langsigtet indtjening og den dag Bavarian viser markedet det mål, vil shorterne blive ristet.
-
Jeg er faktisk meget enig med dig, i dit syn på Bava.
-
Jeg tror, at det er vigtigt at kigge på hele produktionspaletten hos Bavarian Nordic, for debatten - især på chatten - er næsten udelukkende fokuseret på Jynneos/abekoppevaccinen.
Men BN har jo en lang række produkter, som de enten sælger selv eller i samarbejde med partneren Valneva. Desuden vil produktionsanlægget hos BN efter planerne være klar i Q3 2022 til egen produktion af Rabipur/RabAvert og Encepur.
Disse vacciner plus naturligvis en - forhåbentlig godkendt Covid vaccine og en godkendt RSV vaccine vil udvikle BN til det, som CEO Paul Chaplin i et interview kaldte "et af de største, rene vaccineselskaber i verden.." i 2025.
I årsregnskab 2021 var der en omsætning på 734 mio.kr. på Jynneos/Imvanex. 506 mio. kr. på Rabipur/RabAvert. 363 mio. kr. på Encepur. 260 mio. kr. på Mvabea (produktion af ebolavaccine til Janssen). Og 35 mio. kr. for kontraktarbejde. Eller ialt 1.898 mio. kr. Den omsætning skal selvfølgelig forøges og det skal nettoindtjeningen også.
Men for mig at se, er de grundlæggende forudsætninger for et stabilt indtjeningsflow tilstede i Bavarian Nordic mange år fremover.
-
Abekopper forsvandt næsten fuldstændig fra overskrifterne, og da tænkte jeg, at det var så det, den pandemi døde ud. Men den nye ordre fra usa tager jeg som udtryk for, at truslen langt fra er forbi, og således kan man vel ikke udelukke, at andre lande også vil købe mere.
Vel også tænkeligt at der kan komme lidt løbende indtægter på denne konto, hvis lande indfører vaccinationskrav for rejsende til dele af Afrika.
Ikke sikkert at det kan blive til flere opjusteringer for i år, for de har vist ikke meget mere grundmateriale, men de kunne godt få en ganske pæn indtægt på denne konto næste år.
Og, ja, du har ret, oveni, de har nogle meget spændende ting i pipelinen, og falder de heldigt ud, så ville jeg være lidt urolig hvis jeg havde shortet, uagtet der stadig er en pæn usikkerhed, som der altid er når vi snakker biotek
-
Match Vi har tydeligvis en meget differentieret risikobetragtning af forretningen.
Har du bemærket, hvor lidt eller meget, Chaplin selv italesætter tilbagevendende omsætning?
og så får du leveret en fin beskrivelse, men jeg kan ikke undlade at bemærke, hvordan du helt formår, at italesætte virksomheden uden, at nævne ordet risiko.
Det er trods alt biotech og det hænger unægtelig sammen med risiko. Men derfra til at undlade, at bruge ordet risiko, er jeg ikke indforstået
-
Hvad mener du om Zealand LLi et det bedre at satse sparepengene på den end Bavarian? Og er du inde i Ambu?
-
Zealand skuffede mine forventninger, da de ikke fik lanceret ZEGALOGUE i nærheden af tilfredsstillende sidste sommer og daværende CEO på ingen måde fik italesat hverken forventning eller strategi. Det kostede tilliden fra min side. Så slap jeg heldigvis også for kapitalflugten fra (small) bio-sektoren. Nu følger jeg spændt med, om der kommer gode fase 3 nyheder i Q3 som "planlagt". Men det bliver med mig på sidelinjen indtil videre. Har det også lidt stramt med, at nuværende CEO valgte, at sælge sin beholdning i efteråret 2021 og ikke har fundet anledning til, at genkøbe for egne penge. Det rejser en bekymring og de løber næsten med sikkerhed ind i en kommende emission.
Ambu - Tja tjo. Har været på sidelinjen siden slut 2020, da kursen stak (helt) af og nøgletal begyndte at svigte. Jeg fik ikke hele opturen med, men slap til gengæld for hele nedturen. Forsat en spændende aktie, men jeg savner en afklaring fra den nye CEO, mulig aktieemission og nogle tegn på bedring i nøgletal.
Du har forhåbentligt set på Genmab som investeringsmulighed inden du overvejer de andre? Er ikke glad for, at give råd og foretrækker, at give nuancer i stedet. Har skrevet min kritiske vurdering af Bavarian og den usikkerhed jeg ser I hvordan omsætningen sammensættes. Der er mange spændende ting i progress, men også stor usikkerhed og en høj prissætning/høje forventninger.
-
Jeg er højt investeret i Novo og Bavarian men har overvejet ambu og Zealand
-
Så kunne Genmab jo godt passe ind på risk-niveauet mellem Novo og Bavarian. Tættere på Novo end Bava. Det er det nærmeste jeg kommer en anbefaling
Jeg har generelt nogle aversioner med høj risiko og jeg tager ikke store stats på, hvad der enten kan ende som en raket eller et crash.
Min appetit tilsiger, at der er vigtigere for mig, at undgå et tab end, at jagte den store gevinst.
-
Genmab kunne være en god mulighed har været inde i den før med succes men syntes den er kommet højt op igen overvejer at sælge Novo og købe flere Bavarian
️ -
Allerede nu er der en del ordre som først giver indtægter i 2023. Og efter min mening så skal man netop til at se Jynneos/abekoppevaccinen som en noget større løbende indtægt. Flere lande vil efter dette udbrud sikkert begynde at opbygge et beredskab, især når den frysetørret vaccine som kan holde sig i lang tid er klar. Herudover er kapitalt grundlaget forbedret, så meget at en kapitaludvidelse helt er taget af bordet. 22 slutter sikker med over 2 mia i likviditet, og med ordrerne for 23, så vil der være 2,5-3 mia DDK i likviditet.... Det ser faktisk okay ud også uden covid og RSV.
Og så venter vi selvfølgelig på de store salg til EU som vil få overskud og likviditet til at se endnu bedre ud. Både for 22 og 23
-
Ja, man må så forstå, at var et grundvilkår, som du ikke fandt lejlighed til, at inddrage i din analyse. Læser du også kun aktivsiden i et regnskab, fordi det er givet, at passivsiden pr. definition og grundvilkår, skal stemme aktivsiden?
Tak for belæringen og så må jeg henvise til sidste afsnit i mit indlæg, hvor jeg omtaler risiko.
Tiøren var allerede for mit vedkommende, faldet på plads og jeg nævner gerne ordet risiko i en analyse, selvom det er et grundvilkår for investorer.
-
Hvis det ender som en tilbagevendende indtægt, så ja. Det er jeg enig i.
Jeg har tidligere henvist til udtalelser fra Chaplin og gør det gerne igen, hvor det er relevant. Chaplin har på forespørgsler, været lukket som en bog indtil videre og vil ikke italesætte muligheden for, at der skabes tilbagevendende omsætning og det indikerer, alt andet lige, at usikkerhed er større en vished.
Ellers havde Chaplin vel fortalt, at han fornemmede/troede/mente, at det ville skabe tilbagevendende omsætning, når han bliver spurgt af eksterne analytikere.
-
Chaplin Kan vel ikke sige om der kommer løbende indtægter før regeringerne har indgået kontrakter eller vedtaget at der skal opbygges et beredskab. Det er trods alt ikke medicin til en vedvarende sygdom ala sukkersyge. Derfor er det helt op til regeringerne at træffe beslutningerne og det ville være utroværdigt at snakke om vedvarende indtægter før man var langt i forhandlingerne eller der var tager nogle politiske beslutninger.
Hvis det bliver en del af rejsevaccinationerne kan de også begynde at tale om løbende indtægter.
Nu skal vi heller ikke glemme at USA løbende køber vaccinerne med en flereårige kontrakt. Her snakker BAVA heller ikke om indtægter udover kontraktens periode - hvilket også ville være utroværdigt. Men her tror jeg også der vil komme en ny kontrakt når den udløber.
Derfor vil der først komme noget "konkret" fra BAVA når det ligger mere fast.
-
Helt enig. Så ser du det formentlig også som utroværdigt, når man herinde beskriver at grundlæggende forudsætninger for stabil indtjening er på plads, ellers hænger verden ikke sammen.
-
Jeg har en tro på at der kommer en "stabil" mere indtjening på grund af den nuværende situtation med abekopper, men BAVA vil først melde ud når der er noget konkret.
-
Det blev så det politiske svar
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind