Sådan påvirker coronavirus tank-shipping og aktierne
-
De er i 37.700 i dag - det virus påvirker alt - så det gælder os at have gide nerver.
Købt flere euronav og International Seaways i dag
-
Shippingrapport 2020 fra Cleaves:
404 - Page not found
The page you are looking for doesn't exist or has been moved.
(www.cleaves.no)
-
Rapport fra Gibsom om tankermarkedet.
-
Global:
Verdensøkonomien vækster - vurderet ud fra PMI
Der regnes med en årlig vækst i olieforbruget på lidt over 1% iflg. IEA (OPEC ligger noget højere, men det er også i deres interesse)
Corona virus - pandemi
HandelskrigBranchen:
• Cyklisk
• Seasonality for crude tankrater:
Q1 har oftest fornuftige rater
Q2 Faldende rater
Q3 dårligste kvartal
Q4 stærkeste kvartal
• Historisk lavt antal bestillinger på nye tankere
• IMO2020, krav om at svovlindholdet i bunkerolie maksimum må være på 0,5% svovl fra 1- 2020.
• Sanktioner: Selskaber der har handlet med Iran f.eks. Kina er blevet sanktioneret
• Sejlruter har stor betydning, da supply ikke beregnes ud fra antal tilgængelige tankere, men ud fra ton-miles (hvor meget skal fragtes hvor langt ...).
• Tankselskabers kurstarget vurderes af folk indenfor branchen ud fra NAV og/eller FCF
• Nogen siger NAV i lavcyklus og FCF i højcyklus.
• Mange tankselskaber er små i lavcykliske tider hvorfor der ikke er store fonde eller ETF'er i ret mange af dem. Det betyder at private investorer kan have stor indflydelse på aktiekursen.
• Der er forskel på dirty og oil tankersAnalyse:
Der kom mange momentuminvestorer ind i tankselskaber i slutningen af 2019, de fleste er ikke bekendt med seasonality's stærke indflydelse på rateprisen, og dermed aktiekursen. Mange af dem blev nok forskrækket over det store fald i starten af januar, pga. seasonality, som blev yderligere forstærket af corova virussen. Jeg tror panikudsalg fra disse momentuminvestorer er en stor del af årsagen til det voldsomme fald i alle tankselskaber. I tillæg har der været frygt for at sanktioner mod Cosco's tankere blev løftet (det skete i går ..).
Tankrater opgives som TCE rater, TCE raten er en pris der indeholder alle omkostninger, dvs. incl. bunkering . Her er det værd at bemærke at tankere der har scrubber (fjerner svovl fra fuel olien) tjener 10.000 - 20.000 USD mere pr dag, end dem uden, da de bruger den billigere HSFO i stedet for VLSFO, den ekstra indtjening skyldes spreadet på fuel olien.
For nogle tankselskaber er aktiekursen nu på niveau med eller under tidspunktet sidste år hvor de eksploderede.
Corona fører til lavere global vækst, hvor meget og hvor lang tid er svær at sige, men så længe der ikke er styr på virussen, vil det påvirke væksten.
Sanktioner mod kinesiske Cosco, med 26 VLCC'er er nu løftet, og de indgår igen i den globale pulje af tilgængelige crude tankere, der skal ske en balance i markedet pga. dette inflow af nye skibe.
I forbindelse med part 1 i handelsaftalen forpligter Kina sig til at købe energirelaterede produkter fra USA, det kan blive en fordel for tankere, LPG og LNG.
De selskaber der er store nok, og som er gode til at lave reklame for sig selv, handles til høje værdisætninger - eksempelvis Frontline (tanker), Avance (LPG) og Flex LNG (LNG) - fordi det er her fonde og ETF'er kan investere i Shipping.
Overvejelser:
Aktiekursen vil sikkert være meget volatil indtil slutningen af Q3 eller Q4 som er den sæsonmæssige stærke periode.
Man skal have is i maven og have en strategi der sikrer at man lægger godt eksponeret i tankselskaber i midten/slutningen af Q3.Der kan komme gode købs- og salgsmuligheder frem til den sæsonmæssige stærke periode.
PAS PÅ med at være for meget eksponeret i tank indtil der er styr på Corona virussen, den kan potentielt ødelægge hele året for tankaktier!
Det kan blive rigtigt interessant med det lave antal bestillinger på nybygninger, da det vil være med til at stramme udbuddet, da der årligt pensioneres gamle tankskibe. Det skyldes blandt andet IMO2030 hvor man pt ikke ved hvad kravene bliver, hvorfor det er risikabelt at bestille nye skibe.
-
Hvis du ikke har hørt Euronav web-cast ifm 4 kvt i torsdags - de siger 2020 bliver rigtig godt, jeg forventer en udbytte pr aktie på ca 1 usd efter 1 kvt som dækker slut 2019 samt 1 kvt 2020
-
Samt jeg mener man skal kæbe råtank nu og vente og se tiden an på produkt
-
har hørt den og tror også det bliver rigtigt godt, men jeg ser nogle risici, især frem til Q4.
Jeg vil helst ikke ligge for tungt investeret før der er en optrend, men er klar til at købe når det sker - det har været en god strategi indtil videre i år, men er begyndt at købe småportioner af udvalgte selskaber
-
Flot analyse Vilja.
-
Opdatere på Virus - min tolkning af tallene er at de pt ikke udvikler mere positiv end forventer - selvføldig ikke en god udvikling, flere land lukker nu ned for adgang til deres land, jeg mener det er positivt..
-
Godt indlæg Vilja.
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind