Investorerne skal ikke vente et Jackson Hole in one
-
Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Det sker sjældent, at der for alvor kommer breaking news fra det pengepolitiske topmøde i Wyoming, Jackson Hole, men investorerne husker Bernankes tale fra 2010. Pengepolitikken ændres ikke, men det kan hintes. Sker det i denne uge?
FED har og det duale mandat
FED chef Jerome Powell har længe været under pres og "beskydning" fra præsident Donald Trump. Økonomien er under afmatning, men hensyntagen til det duale mandat (vækst og inflation) har hidtil forhindret rentesænkninger. Under "normale" omstændigheder ville renten måske sænkes, men inflations- og rentestigningerne fra 2021-2023 spiller en rolle. FED og andre centralbanker blev beskyldt for at være ude af trit med virkeligheden og meget bagefter. Det nager formentlig stadig.
Jerome Powell fortsat datadrevet
FED og ikke mindst JP har gentaget, at økonomien har været for stærk (vækst og arbejdsmarked) og inflationen for høj + told trussel til at renterne kunne blive sænket. Det er dog ikke sket uden dissens i FED.
Rentefald rykker tættere på
De seneste amerikanske nøgletal har været svækkede og revisionen af jobskabelsen i maj/juni ned til stort set 0, betød ikke kun en fyring af en statistikchef, men også at den amerikanske præsident har gentaget sin "opfordring" om at sænke renterne markant. Rentefaldet rykker tættere på, men hvis forbeholdet har været hvilken indflydelse forøgede toldsatser har på inflationen, er det forbehold stadig obstruktivt.
Kommer der et rentehint i Jackson?
Der bliver ikke annonceret et pengepolitisk skifte i denne uge, men det kan ikke udelukkes, at Jerome Powell i sin tale vil hinte for lavere renter. I givet fald formentlig "på et tidspunkt" eller noget i den stil.
Bliver investorerne meget klogere?
Investorerne vil lede og lytte efter hint og muligheder for at tage brugbare udtalelser ud af mødet. De kan komme, men dog formentlig mest i overordnede vendinger. Hvis der kommer et meget klart signal ud af ugens møde, vil det være en overraskelse. Mødet er 21-23. august; altså fra torsdag-lørdag i denne uge.
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind