Aktier: Er der grund til at søge mod sidelinjen?
-
Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordne
2025 er kommet (godt) igang og der er nogen som hejser et advarselsflag om at det kan være tid til at have lidt flere kontanter på sidelinien. Er der noget om den snak?
2025 er begyndt blandet
Techaktierne i USA har bevæget sig ret meget. Nogen op men også tilbage igen i gennemsnit
I Danmark er året startet skidt for Novo Nordisk, som nogenlunde flirter med 600, som vil være 40%+ lavere end sommertoppen 2024
Når nogen taler om at der er god grund til at gå lidt i dækning og have kontanter klar til (d)en korrektion, er der måske noget om snakken. Her er lidt baggrundSom det fremgår af figur 1, er investorerne snarere misfornøjede end jubeloptimister. Det brede marked oplever ikke entusiasme, men da verden bliver set igennem Nvidia og Tesla, er det ikke altid hele billedet, som bliver portrætteret. Jeg tror fear and greed ikke er helt retvisende for den generelle optimisme.
De fleste havde regnet med at de amerikanske markedsrenter vil falde i 2025. Det er gået lige omvendt. Den 10 årige USA rente er med 4,68 % den højeste i 3 måneder jævnfør figur 2.
Om 2 uger bliver Donald Trump præsident, og der er nærmest garanti for at MAGA udtalelser vil bevæge aktiekurserne. Forbered dig på det uventede ikke mindst med hensyn til toldsatser.
I Europa er Frankrig og Tyskland i politiske og økonomiske vanskeligheder.
Kina kæmper med svag vækst og udsigt til meget lav inflation eller sågar deflation. Investorerne venter og håber på mere stimulans, men kommer den, hvornår og bliver den kraftig nok
Uanset hvordan man som investor kigger rundt i verden, er den smækfyldt med geopolitiske udfordringerEr der grund til at søge mod sidelinjen
Man kan ikke se det i tallene - Fear and greed siger reelt det modsatte, men under overfladen vil det være min konklusion, at investorerne har positioneret sig til at 2025 bliver mere af de stigninger vi har set i 2023,2024 og dermed 3 amerikanske jubelår på stribe. Det er muligt det er sådan, og det er også muligt Europa kan hænge med i slipstrømmen på USA, men det er ikke givet. Her og nu - ikke mindst 2 uger før ny periode med Trump, kan der være gode grunde til kortsigtet at være lidt investeringsforsigtig. Investorerne køber ikke en aktie fordi den er billig, men fordi de tror og håber de stiger i morgen. Hvis holdningen om investoforbehold ændrer sig blot en anelse i negativ henseende, vil en lang række af optimistisk anbragte penge kunne søge mod den investeringsmæssige sidelinie..
Figur 1: Fear and greed
Kilde: https://edition.cnn.com/markets/fear-and-greed
-
Figur 2: Udviklingen i 10 årig USA rente, 3 måneder
Kilde: https://www.cnbc.com/quotes/US10Y?qfsearchterm=
-
US 2024 earnings på vej + 2025 guiding https://www.ii.co.uk/investing-with-ii/international-investing/us-earnings-season
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind