Vestas: Fastholder (næsten) forventningerne efter resultat

[ProinvestorNEWS]

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet

Vestas fastholder (næsten) forventningerne efter let skuffende kvartal

Omsætningen ligger med 5,177 mia. let over det forventede på 4,997 mia.
EBIT margin på 4,5 % ligger markant under det forventede 7,1 %
EBIT FSP er med 235 mio. noget under de forventede 352 mio.
Ordreindgangen på nye møller på 1,10 EUR er noget over de forventede 1,03 EUR
Resultat før og efter skat kommer ud til den svagere side
Helårsforventningerne fastholdes (næsten)
Omsætningen forventes stadig at være på 16,5-17,5 mia. EUR
EBIT marginen ses nu "formentlig i den lave ende af 4-5 %" fra tidligere 4-5 %

Det kunne have været værre - det kunne have været bedre

Vestas' indtjening er på vej frem fra et meget lavt og meget utilfredsstillende niveau. Vestas overgår på omsætning og prisen på nye ordrer. Uannoncerede ordrer på 690 MW ligger i den lave ende og bringer den samlede ordreindgang på 4432. Til sammenligning over tid se venligst figur 1. En lidt lavere forventet margin i service samt en hensættelse trækker resultat lidt ned. Tallene kunne have været bedre, men de kunne også have været ringere. På marginalen efterlader de et let skuffet indtryk. Spørgesmålet er hvor skuffede investorerne er efter den større kursnedsabling de seneste måneder?

Figur 1: Oversigt over vindmølleordrer, Vestas, 2021 til aktuelt inklusive 3. kvartal 2024

Kilde: Vestas samt egen tilvirkning