AMBU: Mest sandsynligt en cocktaileffekt, som rammer dybt

[ProinvestorNEWS]

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet

AMBU har leveret det "ventede" regnskab, men det bliver takseret til et styrtkursdyk. Det er mest sandsynligt en cocktaileffekt, som rammer dybt

AMBU har leveret det regnskab, som selskabet førtidigt annoncerede den 10/7 - på overfladen.
The devil is in the detail
Under overfladen giver sammensætningen af tallene uro, bekymringer og skuffelser
Endoskopiforretningen vokser mindre end forventet
En del af investeringscasen er netop relateret til vækst i denne del
På den måde ligner kursafklapsningen den som Alk-Abello fik i 1. kvartal 2023
Dengang fastholdt de forventningerne, men nedjusterede kortsigtet deres vækst i den tabletforretning, som var en central del af investeringscasen
Det er denne centrale del, som investorerne tager udgangspunkt i i AMBU
Men der er også andre forhold som spiller ind
Prisfastsættelsen er fortsat meget høj og der er ikke plads til risikomæssige svinkeærinder og uro
Nogen investorer har måske taget udgangspunkt i, at strategiplanen frem mod 2028 kunne indfris før netop 2028, fordi AMBU har leveret løbende opjusteringer de seneste dage.
Som det fremgår af nedenstående figur 1, har AMBU for (u)vane kursmæssigt at bevæge sig rigtig meget. Både med og uden selskabsmæssige nyheder
I starten af august var aktiekursen 131. Det er den igen nu og i dag.
I går sluttede aktien i 151 efter en større kortsigtet optur
Store udsving er dagens orden

[ProinvestorNEWS]

Figur: Kursudvikling, 3 måneder, AMBU

Kilde: Nordnet

[AWIN]

Jeg er forbavset over reaktionerne på EI i dag omkring AMBU. Man storroser AMBU / Britt for at gentage udmeldingen omkring regnskabet fra 10.07.24.
Selv er jeg overbevist om, at aktien trumles ned med 16% lige nu, fordi investorer incl. mig selv, havde ventet en opskrivning af årsresultatet med minimum 2% point. Måden Britt har kørt der her på, samtidig med hendes meget konservative outlooks, bringer hun aktiekursen under uheldigt pres.

[ProinvestorNEWS]

Ambu styrtdykker efter regnskab: Sydbank peger på vigende vækst i endoskopiforretningen

30/8 10:38

Ambu får fredag en ublid modtagelse for sit regnskab for tredje kvartal, hvor de overordnede tal ellers var kendt på forhånd.

Aktien sætter sig efter godt halvanden times handel med 13,1 pct. til 133 kr.

Medicokoncernen opjusterede 10. juli sine forventninger til regnskabsåret 2023/24 og kom i samme forbindelse med foreløbige tal for sit forskudte kvartal.

Forklaringen skal i stedet findes i nogle af de nye indtryk, der er fulgt med den endelige kvartalsrapport.

Søren Løntoft Hansen, der er senioranalytiker i Sydbank, peger på den organiske vækst i Ambus vækstben Endoscopy Solutions som årsagen. Her var væksten i kvartalet aftagende - særligt på grund af et vigende salg af lungeendoskoper.

• Den organiske vækst inden for Endoscopy Solutions lever ikke helt op til forventningerne. Værdiansættelsen af Ambu er efter min vurdering i høj grad knyttet op på vækstfundamentet for lige netop endoskopiforretningen, siger han til MarketWire.

• Der noterer jeg mig i det her kvartal, at der inden for lungeendoskopi opnås en organisk vækst på 9,9 pct., og det er svagere end forventningerne på 13 pct., fortsætter han.

Inden for lungeendoskopi forventer markedet videre en vækst på 11 pct. i 2024/25 og igen i 2025/26, inden den efter forventningen vil aftage i 2026/27 til 10 pct.

• Når man så realiserer en organisk vækst på 10 pct. i det her kvartal - med udsigten til et svagere sammenligningsgrundlag bekymrer investorerne sig lidt om vækstfundamentet, forklarer senioranalytikeren.

Dermed ikke sagt, at Ambu ikke kan accelerere sin vækst. Selskabet er positivt påvirket af lanceringen af sit endoskop Ascope Broncho 5, så det er ifølge Søren Løntoft Hansen muligt, at medicoselskabet kan accelerere væksten.

.\˙ MarketWire

[ProinvestorNEWS]

Ambu hæves til "køb" hos SEB efter stort kursfald efter regnskab
https://proinvestor.com/investornyt/1208007/ambu-haeves-til-kob-hos-seb-efter-stort-kursfald-efter-regnskab