Resmed Inc.

[dagensaktie.dk]

Dagens aktie er Resmed Inc.

ResMed Inc. er en førende virksomhed, der har specialiseret sig i udvikling af digital sundhed og cloud-forbundet medicinsk udstyr.
Virksomheden er kendt for deres CPAP enheder rettet mod søvnapnø.
Teknologier til anvendelse i medicinske produkter, forbrugerprodukter, ventilationsapparater, diagnostiske produkter, maskesystemer, tandudstyr og andet.
Et netværk af løsninger til sundhedspleje uden for hospitalet designet til at hjælpe udbydere med at levere mere personlig pleje, målbare resultater og forbedrede sundhedsresultater.
Omsætningen er fordelt på
53 % enheder
33 % masker og andet
12% OOH SaaS
24.5 mio cloud-tilslutbare enheder på markedet
7.8 mio.+ CPAP-brugere har tilmeldt sig myAir
9.700+ patenter og designs
140+ lande
10.000+ ansatte.

Nøgletal
Kurs: 216,94
Market Cap: 31.87B
P/E: 33,32
Forward P/E: 25,14
P/S: 6,95
P/B: 6,88
Enterprise value: 32.784B
Profit margin: 20,91%
Operating margin : 31,29%
Gæld/egenkapital : 25,22%
ROE: 22,39%
ROA: 11,91%
Indtjeningsvækst kvartal: 29,10%
Omsætningsvækst kvartal: 7,20%
Udbytte: 0,88%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret

Hvad taler for ?
Q3 24 viste omsætningsstigning på +7% og en bruttomargin der voksede til 58.5%
Robust efterspørgsel efter produkterne og softwareløsningerne.
Der bliver flere ældre mennesker og flere overvægtige som er med til at øge markedet.
Søvnapnø påvirker +100 millioner mennesker verden over, så markedet er kæmpe.
Søvnapnø er et stigende problem, og bare i Danmark vurderes det at der er 290.000 der lider af det.
Årligt er 2 mio. voksne patienter ordineret en CPAP-enhed
CPAP er standarden
AirView, et cloud-baseret system, der muliggør fjernovervågning og ændring af patienters enhedsindstillinger.
Skarpe til at inddrage patienter i behandlingerne, men også i processen omkring bestilling af udstyr og forbrugsvarer hjem til.
Tilbehør og forbrugsvarer udgør en kontinuerlig indkomststrøm.
13% justeret EPS-vækst over de sidste fem regnskabsår
17+ mio. cloud-tilsluttede apparater
4+ mio. CPAP-brugere har tilmeldt sig myAir
Flere mulige vækstdrivere
Forventer at kunne forbedre søvnen og den generelle sundhedspleje for 250 mio. mennesker i 2025
Undersøgelse har vist at 81 % af de adspurgte oplever en eller flere symptomer, der indikerer dårlig søvnkvalitet.
Geninvester i produktudvikling for at sikre høj organisk vækst med 7% af omsætningen investeret i R&D
Underpenetreret marked
Attraktive margins
Genoptog aktietilbagekøbsprogrammet i Q2

Hvad taler imod ?
GLP-1 produkterne kommer til af fjerne dele af markedet, fordi det vil få indflydelse på folks BMI.
Produktet er lidt grænseoverskridende at bruge da der er maske og slange påkrævet, så har man en partner er det lidt specielt at ligge ved siden af.
Meget høj værdisætning kræver høj vækst, og man handler til højere premium end sektoren.
Vækstraterne i omsætningen forventes at blive mindre år for år
Var i 2023 ramt af en kombination af lavere vækst og marginpres

Holdning
Meget spændende område i takt med at vi bliver mere datafikserede omkring vores helbred, og begynder at få større forståelse for hvor meget effektiv søvn bidrager med.
Der er masser af indtjening der venter i fremtiden og omsætningen har defensive kvaliteter.
Syntes det er genialt at brugerne kan anvende apparaterne og så kan klinikkerne kigge ind i data og justere herud fra, så man får mere ud af søvnen.
Der lå en købsmulighed sidste efterår der blev forpasset, lige nu syntes jeg at aktien igen er fuldt prissat.
Ingen position