Får fredagens amerikanske nøgletal FED på rentefaldstanker?

[ProinvestorNEWS]

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet

Den amerikanske økonomi har klaret det bedre end ventet, og inflationen bliver ved med at være så høj, at den forhindrer rentenedsættelser på kort sigt. Er fredagens amerikanske nøgletal, som ikke kun tæller arbejdsmarkedet, vendepunkter, som vil få FED på hurtigere rentefaldstanker?

Fredagens amerikanske jobrapport for april var både godt og dårligt nyt
Der blev skabt 175.000 nye jobs mod forventet 240.000
Arbejdsløshedsprocenten steg til 3,9 % mod forventet 3,8 %.
Lønninger stiger stadig lidt til den gode side, men ikke mere end forventet.

Samtidig med jobrapporten kom der også ISM både for service-, men også for fremstillingssektoren.

I begge tilfælde faldt aktivitetsniveauet til under 50, som viser faldende aktivitet. (49,4/49,2) 50 er nok skillepunktet mellem aftagende og tiltagende aktivitet, men indikerer ikke recession. Her er tallene snarere i niveauet 42-44, hvis/når det bliver tilfældet.
Den amerikanske økonomi vokser stadig fornuftigt, men formentlig i aftagende hastighed.

Lavere men fornuftig og aftagende vækst er gode investornyheder

Fredagens amerikanske nøgletal var alt andet lige gode nyheder, og det er ikke så mærkeligt, at aktierne steg, mens renter og USD faldt lidt tilbage. ISM og jobrapporten "fortæller" om aftagende vækst uden at den kollapser, og det er lige netop det, som investorerne allerhelst vil have: Rentefald og mulighed for lavere inflation, som følge af en vækstafmatning uden kollaps (som kan få virksomhedernes indtjeningsforventninger til at være under pres).