Hensoldt AG

[dagensaktie.dk]

Dagens aktie er Hensoldt AG

Hensoldt AG leverer platformsuafhængige forsvars- og sikkerhedselektroniksensorløsninger over hele verden. Udsprang oprindeligt af forskellige tidligere Airbus aktiviteter inden for forsvars- og sikkerhedselektronik
Man har en bred vifte af produkter på tværs af luft, hav og land. De primære aktivitetsområder omfatter beskyttelse af grænser og kritisk infrastruktur, luftforsvar, missionsstyring og platformselvbeskyttelse, styrkebeskyttelse, signalintelligens, datalinks samt nattesynsenheder, laserafstandsmålere og optronisk målretningsudstyr.
Løsninger er indsat på forskellige platforme som helikoptere, fly, ubemandede luftfartøjer, skibe, ubåde, pansrede køretøjer samt satellitter
Salgskontorer på 19 markeder. Primære produktionsfaciliteter i Tyskland, men har også produktion i Frankrig, Storbritannien samt Sydafrika
Ordrepipeline er fordelt på 46% International, 30% Europa uden Tyskland og 24% Tyskland
15% af omsætningen investeres i udvikling.
Havde kapitalmarkedsdag i November 2023 hvor der ligger præsentation.
6.463 ansatte
Kommer med rapport for 2023 22. marts 2024

Nøgletal
Kurs: 34,10
Market Cap: 4.026B
P/E: 48,03
Forward P/E: 0,00
P/S: 2,31
P/B: 5,15
Enterprise value: 3.608B
Profit margin: 4,25%
Operating margin : 0,00%
Gæld/egenkapital : 159,46%
ROE: 13,09%
ROA: 3,46%
Indtjeningsvækst kvartal: 0,00%
Omsætningsvækst kvartal: -1,90%
Udbytte: 0,88%

Hvad taler for ?
Den geopolitiske situation har ændret sig, og det betyder at mange lande nu er tvunget til at opruste på det sikkerhedsmæssige område
For at kunne agerer kræver det at man først opfanger en situation, og derfor er alt omkring sensorer ekstremt vigtige på tværs af de forskellige platforme
I de senere år har man investeret betydeligt i forskning og udvikling igennem HENSOLDT Ventures hvor fokus primært er på AI delen
Vigtige strategiske samarbejdspartnere
Bred portefølje og anvendelse
Stigende frit cash-flow der anvendes til at nedbringe gælden
Vigtigste strategiske ordrer især inden for fly landet i 2022
Stigende efterspørgsel efter smarte sensorer, elektronisk krigsførelse, datafusion og analyse
På forkant med udvikling af operationelle støttesystemer
Stærk ordrebeholdning på EUR 5.5 mia.
Markant stigning i kerneomsætningen der voksede 15% y/y
Vokser internationalt, hvilket øger markedet markant.
Mængden af sensorer de integreres i udstyret vokser voldsomt.
Forsvarsbudgetter er fokuseret på større indkøb og opgraderinger af frontlinjekapaciteter
Udnytter position på tysk designet platforme til internationalt markedssalg

Hvad taler imod ?
Nogle fonde er afgrænset fra at investere i sektoren, hvilket giver lavere volumen, man arbejder dog hele tiden stærkt på ESG delen
At lande er nødt til at øge budgetterne er ingen hemmelighed, så kurser inden for alt i forsvarsindustrien er stukket af
Har lavere margins end sektorens gennemsnit
Inflationen har gjort det til dyre områder at producere i
Højt prissat.
Er allerede steget 39% i år.

Holdning
Jeg syntes alt omkring sensorer er meget interessant.
Kan godt lide at selskabet er til stede på så mange forskellige platforme, så man er sikker på de indirekte får del i de øgede forsvarsbudgetter.
Prissætningen er en blokering for mig.
Ingen position