Clorox

[dagensaktie.dk]

Dagens aktie er Clorox

The Clorox Company fremstiller og markedsfører forbruger- og professionelle produkter over hele verden. Det opererer gennem fire segmenter: Sundhed og Wellness, Husholdning, Livsstil og International.
Ønsker med IGNITE strategien at levere formålsdrevet vækst og har ESG fokus
Mange mærker der er første eller anden i deres respektive kategorier.
80 % af virksomhedens produktportefølje har en markedsposition som #1 eller #2
90 % af husstandene i USA har deres produkter.
Især produktinnovation og brand building har givet virksomheden mulighed for at tage sine produkter til et andet niveau i de senere år
Målsætninger går 3-5% vækst, samtidig med forbedring af margins, og levering af frit cashflow på 11-13% af omsætningen
Omsætningen er fordelt på
37% Sundhed og Wellness
28% Husholdning
18% Livstil
17% International
100+ markeder
9.000 ansatte

Nøgletal
Kurs: 141,29
Market Cap: 17.528B
P/E: 204,77
Forward P/E: 23,71
P/S: 2,49
P/B: 0,00
Enterprise value: 20.381B
Profit margin: 1,22%
Operating margin : 5,34%
ROE: 31,58%
ROA: 7,50%
Indtjeningsvækst kvartal: -75,00%
Omsætningsvækst kvartal: -20,30%
Udbytte: 3,40%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret

Hvad taler for ?
Har et stærkt varemærke der i et fragmenteret marked skiller sig ud.
Veldiversificeret produktportefølje
Kommer fra en række bedre end ventede kvartalsrapporter.
Betaler fornuftigt udbytte og har hævet udbetalingen 45+ år i træk
Introducerede en miljøvenlig produktlinje med genopfyldelige muligheder, der sparer plastik og reducerer spild med Clorox Free & Clear
Strategisk investering på 500 mio. $ over en femårig periode for at styrke den digitale del så man kan udnytte data og analyser
Omkostningsbesparelser er i gang og viser bedre resultater end forventet..
Køber virksomheder med en bedre marginprofil end dens eksisterende portefølje
Defensive kvaliteter.
Der vil altid være en vis efterspørgsel efter husholdningsrengøringsprodukter selvom økonomien går ind i en nedtur.
Man har tidligere klaret sig fint i svære makromiljøer.

Hvad taler imod ?
Handler til urimelig prissætning, for en forretning har tæt på ingen margins, faldende cashflow, og en payout ratio der ikke er holdbar.
Væksten er forsvundet, og det er svært at se hvor det skal komme fra.
Et er at væksten er forsvundet, men det ligner heller ikke at kan formå at hæve de margins som bør være der til at understøtte forretningen. Hvad er der ved at være førende i kategorier, hvis man ikke så har premium margins.
Hårdt ramt af stigninger i udgifterne, man stadig ikke har fået sendt fuldt ud til forbrugerne
Tydelig Covid-19 vinder i takt med fokus på desinficering og rengøring der boostede salg, men det ligner at vi desværre utroligt hurtigt er vendt tilbage til gamle rutiner.
Produktmarkedsføring er en nødvendighed for producenter af forbrugerprodukter så denne del udgør en markant del af udgifterne.
Et cyberangreb i August tyngede salget og indtjeningen betydeligt og har medført en række ekstra udgifter i forbindelse med at få genetableret systemerne.
Salgs- og administrationsomkostninger er i markant stigning.

Holdning
Selskabet er stadig voldsomt overvurderet efter min mening.
Alt for meget er indregnet i kursen, og det har ikke ændret sig siden sidst, så casen er uinteressant i min verden og jeg stopper med at følge den aktivt.
Tænker der skal en halvering af prisen til at jeg ville finde det interessant at kigge på igen.
For mig ville en obligation være mere attraktiv end en aktie i selskabet lige nu.
Ingen position