Orkla

[dagensaktie.dk]

Dagens aktie er Orkla

Orkla er en stor leverandør af mærkevarer til dagligvarehandlen, food service, specialhandlen, apoteker og bagerisektoren.
Man sælger produkter inden for fødevarer, chips og snacks, konfekture, sundhed og personlig pleje, tekstil, vaskemidler, maleudstyr, og vaskemidler.
Man har gennemgået organisatorisk omgruppering i 2023 og ser sig selv som tranformeret fra et industrielt konglomerat til en førende mærkevare- og forbrugsvare- og servicevirksomhed.
Består af 12 portefølje virksomheder.
Man sælger produkterne i 100+ lande.
Man har 114 fabrikker og hovedparten af fabrikkerne fabrikerer fødevarer.
Det strategiske mål er at styrke sin position som førende leverandør af mærkevarer og -tjenester i Norden, Baltikum, Centraleuropa, Indien og andre udvalgte markeder.
Man ønsker at styrke sin position yderligere gennem opkøb.
Senest har man købt Norstamp der er er totalleverandør inden for etiketter og emballering.
2023 kommer til at gå på 3-års plan for hver virksomhed med fokus på værdiskabelse. Konsolidering af planer med holistisk syn på porteføljen med planer for vækst og kapitalkrav som resultat.
47 mærker.
I Danmark består Orkla af 1.600 medarbejdere og 14 fabrikker.
20.500 ansatte.

Nøgletal
Kurs: 82,74
Market Cap: 82.504B
P/E: 15,55
Forward P/E: 13,88
P/S: 1,29
P/B: 1,89
Enterprise value: 107.394B
Profit margin: 8,28%
Operating margin : 0,00%
ROE: 13,02%
ROA: 5,62%
Indtjeningsvækst kvartal: 7,50%
Omsætningsvækst kvartal: 19,60%
Udbytte: 3,63%
*Nøgletal stammer fra Yahoo Finance og er ikke blevet revideret

Hvad taler for ?
Stabil udbytteaktie der udbetaler 3,67%
Prioritet er at opretholde en attraktiv og forudsigelig udbyttepolitik, hvor man tilbagefører overskydende kapital til aktionærerne, normalt inden for 50-70 % af indtjening pr. aktie
I Danmark kender man nok bedst mærkerne AMA, Dragsbæk(man er vel thybo??), Naturli, Odense Marcipan, KiMs, Naturlig, Livol og Beauvais.
Prøv at gå en tur i supermarkedet næste gang og hver gang du ligger noget i kurven ,så kig bag på og se hvem der står for det, så ved du hvorfor er Orkla er interessant
Fokus på aktivt ejerskab i virksomhederne man ejer og investerer i
Indien bliver et vigtigt vækstmarked
Velegnet byggesten til porteføljen som stabiliserede element
De 2 seneste kvartalsrapporter har været fremragende.
Q2 2023 viste +20% omsætningsstigning og justeret EPS +17%

Hvad taler imod ?
Cyklisk - selvom flere af produkterne har defensive kvaliteter i husholdningerne.
Dobbeltbeskatning af udbytte med efterfølgende manuel hjemsøgningsprocedure
Meget ramt af stigende inputpriser, har man nok pricing power ?
Udfordring hvis folk begynder at shoppe nedad grundet mindre rådighedsbeløb og måske går uden om mærkevarerne
Direkte eksponeret mod B2C markedet
15-18% stigning i omkostningsbasen for 2022 og der er forsinkelser imellem kontrakter og leverancer.
Man forventer at stigninger vil forsætte i 2023 og vil tvinge dem til at hæve priserne yderligere
Negativ volumentendens i detailhandlen på kernemarkeder inden for Orkla Foods
Rapporteringen er i gang med at blive lavet om, så det kan være svært at sammenligne med tidligere.

Holdning
Hvis man ser bort fra dobbeltbeskatningen på udbyttet, så syntes jeg at aktien er fair prissat.
Når engang der kommer styr på inputomkostningsinflationen, så vil man se at margins vil udvide sig meget igen.
Ingen position