Shake Shack Inc.

[dagensaktie.dk]

Dagens aktie er Shake Shack Inc.

Shake Shack Inc. ejer, driver og licenserer Shake Shack-restauranter (Shacks) i USA og internationalt.
Dens Shacks tilbyder hamburgere, hotdogs, kylling, pommes frites, shakes, frossen vanillecreme, øl, vin, kaffe og andre produkter.
Virksomheden blev grundlagt i 2004 af restauratør Danny Meyer som et madbod i Madison Square Park i New York City
Serverer moderne og ophøjede versioner af amerikanske klassikere med de bedste ingredienser.
Stærkt brand hvor man er lykkedes med at virke mere "gourmet" end lignende kæder
Bruger "penge på mad fremfor markedsføring" har fortællingen været og fremstår anderledes end konkurrenterne på trods af meget lidt er anderledes
Virksomheden er blevet rost for sin indflydelse på fastfoodindustrien
Social ansvarlighed gennem støtte til en række velgørenhedsorganisationer.
Åbnende 69 nye Shacks i 2022.
De har en stærk tilstedeværelse i byområder og turistdestinationer og har opnået kultstatus blandt visse burgerentusiaster.

2023 Strategiske prioriter

• Rekrutér, belønne og fastholde et vindende team - Man har nødt til at gøre noget ved fastholdelsesraten.
• Fokuser på gæsteoplevelsen - Digital oplevelse
• Målrettet udviklingsstrategi - Planer om 70-75 nye lokationer i 2023
• Forbedre Shack Margins - Udviklingen i rentabiliteten har været utilfredstillende
• Invester med disciplin for stærke afkast - Omkostningerne vil forblive højere i år i forbindelse med ekspansion, man er forpligtet til at øge afkast
  Pr. 29. december 2022 drev man 436 lokationer, herunder 182 internationale licenserede lokationer.
  11.700 ansatte.

---

Nøgletal
Kurs: 69,97
Market Cap: 2.96B
P/E: 0,00
Forward P/E: 174,93
P/S: 2,99
P/B: 6,79
Enterprise value: 3.251B
Profit margin: -0,74%
Operating margin : -0,67%
ROE: -1,81%
ROA: -0,28%
Indtjeningsvækst kvartal: 0,00%
Omsætningsvækst kvartal: 17,80%
Udbytte: 0,00%

Hvad taler for ?
På trods af makroudfordringer fortsætter man med hele tiden at åbne nye lokationer
Har godt fat i byområder og har vækstet på at folk er kommet tilbage til de traditionelle kontorer
Shake Shack har investeret i digital transformation og digitalt salg har været lyspunkt
I gang med udrulning af nyt drive-thru format
Digitale gæster bruger i gennemsnit 25 % mere pr. besøg end ikke-digitale gæster. Det er voldsomt og viser potentialet i den måde at handle på.
FY 2022 viste +21.7% omsætningsvækst
Q2 2023 bød på stærke tal. +17,8% og licensindtægter steg +29,8%
Åbnede 10 nye indenlandske firmadrevne lokationer, inklusive 4 drive-thrus. Åbnede 13 nye licenserede lokationer, inkl. steder i Thailand og Kina.
På trods af vedvarende makro- og inflationspres forbedrede man rentabiliteten som er et vigtigt fokuspunkt for 2023.
Flere lokationer leverer væsentligt over budgettet
Man har den rigtige strategi til at sænke byggeomkostninger i de kommende år, efterhånden som nye prototyper kommer i drift.

Hvad taler imod ?
Trendbaseret
Lønpres og problemer med at skaffe ansatte
Al indtægt har været kanaliseres i vækst hvorfor man forbliver uprofitable i en årrække
Højere fødevare og emballagepriser presser marginer
Stigende inflationer og renter betyder færre penge at spise ude for
Der er en ny trends på arbejdsmarkedet, hvor folk måske ikke vender tilbage til kontorerne i samme stil som man er afhængige af
Forsinkelser fra tilladelser og tilgængelighed af udstyr pressede udviklingsplanerne i 2022
Digitaliseringen findes ikke på alle lokationerne, og man forventer først at have alle fuldt implementeret ultimo 2023
Der er en række andre madskæder der tilbyder lignende produkter og også er begyndt med fokus på råvarerne og fortællingerne om disse.
Er steget 69% i år.
Ekspansion i det nuværende rentemiljø er ikke lige så attraktivt som tidligere.

---

Holdning
Er vild med brandingen der gør man skiller sig ud, på trods af der er minimale forskelle til konkurrenterne.
Værdisætningen er til den pebrede siden, uden at være urimelig.
Lige nu vil jeg hellere købe en menu end aktien.
Ingen position