Dagens aktie er Sectra AB

[dagensaktie.dk]

Dagens aktie er Sectra AB

Sectra Group er en svensk virksomhed, der udvikler og sælger softwareløsninger til sundheds- og sikkerhedsbranchen.
Er specialiseret i billedbehandling, herunder radiologi, patologi og andre sundhedsrelaterede it-løsninger.
Digitalisere og automatisere arbejdsprocesser
Tre forretningsområder.
Imaging IT Solutions - 87% af omsætningen
Business Innovation - 3% af omsætningen
Secure Communications - 10% af omsætningen.
Cloud-baseret platform med Sectra One Cloud der gør det muligt at skrive fra lokale løsninger til SaaS
10+ softwaremoduler
En skalerbare og modulbaseret løsning, med en VNA (Vendor Neutral Archive) i sin kerne.
Sectra One flytter salget til abonnementsmodel og giver adgang til den komplette Sectra enterprise billedbehandlingsportefølje
En omfattende røntgenløsning til strømlining af hele det radiologiske arbejdsflow.
2.000+ installationer verden over, og nogle af de største sundhedsudbydere i verden er afhængige af løsningerne
Benytter Microsoft Azure cloud-platform
Direkte salg i 19 lande med kunder i 60 lande+.
1100+ ansatte.
Har landet en ordre på Sectra One Cloud til USA på USD 227 mio. der er blevet offentliggjort fra morgen af og sender aktien voldsomt op.

Nøgletal
Kurs: 159,90
Market Cap: 30.807B
P/E: 82,00
Forward P/E: 65,53
P/S: 12,80
P/B: 23,76
Enterprise value: 30.677B
Profit margin: 15,58%
Operating margin : 18,94%
ROE: 31,54%
ROA: 11,56%
Indtjeningsvækst kvartal: 38,40%
Omsætningsvækst kvartal: 13,00%
Udbytte: 0,67%

Hvad taler for ?
Lang trackrecord.
Internationale nichemarkeder med god vækst
Designet til at beskytte patientdata og sikre patientsikkerhed.
Bred kundebase inden for sundhedsplejesektoren, herunder hospitaler, klinikker og medicinske institutioner.
Medicinske billeder og diagnostiske oplysninger er afgørende for korrekt patientplejer, hvilket har øget efterspørgsel.
Sektoren er kendetegnet ved, at den forventes at vokse uanset konjunktur, hvilket giver defensive kvaliteter.
Meget stærk finansiel position, hvor man ovenikøbet er gældsfri.
Mere end halvdelen af omsætningen er tilbagevendende omsætning fra længerevarende kundekontrakter.
Selvfinansieret portefølje af forsknings- og erhvervsprojekter med potentiale til at skabe merværdi i fremtiden
For at bevare virksomhedskulturen er væksten primært organisk
Radiologimodul, Sectra PACS, vandt pris for højeste kundetilfredshed i 2022. Det er tiende år i træk i USA, for fjerde år i Canada og for andet år i Asien/Oceanien
De to største aftaler i 2022 var til Region Hovedstaden i Danmark og Social- og sundhedsvæsenet i Nordirland
Fortsat vækst på deres største enkeltmarked USA.
Til dato er mere end 1,5 millioner tilfælde blevet diagnosticeret med Sectras patologiløsning
Det lykkedes med at flytte flere og flere kunder over på abonnementstjenesten Sectra One hvilket øger den tilbagevendende omsætning.
NATO Militærkomité har godkendt den seneste version af Sectras Tiger S/7401 Lite mobilkrypteringsløsning og to kunder i NATO-lande har bestilt løsning.
Har udvidet samarbejdet med svenske myndigheder gennem nye ordrer på systemer og løsninger til sikker kommunikation
Attraktive margins.
22/23 årsrapporten viste 22/23 ramte man sine højeste salg, indtjening og kontrakterede ordrebookinger til dato.
Kontrakterede ordrebookinger +99.8%
Salget steg +20.6%
Overgangen til cloud-baserede tjenester forventes at accelerere yderligere.

Hvad taler imod ?
Jeg syntes det er poppet overraskende mange konkurrenter op over de seneste år inden for radiologiske løsninger.
Mangler informationer omkring AI delen som er et oplagt område at udnytte det på, og konkurrenterne bruger som salgsparameter. Man er først i gang med at teste og evaluere. Det er ikke godt nok.
Minuspoint for at publishere sin årsrapport i et zippet xhtml dokument, på samme måde som det svenske sprog
Meget høj prissætning.
For mig underlig sammenblanding af forretningsområder, hvor man hellere så 2 selskaber.
Nedjustering fra Carnegie i Juni 2023 sendte aktien i nedagående spiral.
Den svage svensk valuta skævvrider tal.

Holdning
Igen en spændende forretnings der har gang i overgang til abonnementsmodel (som jeg elsker) som godt nok betyder likviditetsmæssige forskydninger, men hvor det intet betyder med den finansielle position man har. Tallene er i virkeligheden bedre end ved sammenligninger med tidligere år.
Som vi har set med andre SaaS fokuserede forretningen i denne sektor, så er prissætningen et kæmpe rødt flag i forhold til jeg kan blive aktionær.
Det er også skuffende at man ikke er længere på AI området.
Ingen position