Mærsk: Investorerne indstiller sig på lavere fragtrater

[ProinvestorNEWS]

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet

A.P. Møller aktien har sejlet i stormvejr de seneste dage. Emnet er fragtraterne og den normalisering som langsigtet er uundgåeligt. Spørgsmålet er hvor lang tid det tager, og om det "nye normale" er = det "tidligere normale"?

I fredags advarede finanshuset "Stephens" om at amerikanske transportselskaber kan mærke en afmatning
Afmatning betyder ikke, at selskaberne ikke har noget fragt at køre med, men at markedet er på vej i balance
Et marked i balance i USA kan også hurtigt blive et globalt fænomen
Konsekvensen af bevægelsen fra "logistikudfordringer" til "i balance" vil få store konsekvenser for fragtraterne for containere
En kombination af stigende volumen og ekstremt stigende fragtrater, fik APMs overskud til at svulme i 2020 og 2021.
2022 bliver igen et fremragende indtjeningsår, men investorernes fokus er på vej videre
...til 2023 og fremefter
En ting er et marked, som er i balance og den effekt den har på priserne.
Noget andet er, hvis Federal Reserves mange renteforhøjelser vil køre den amerikanske forbruger træt og økonomien i recession, som udtrykt finansielt aktuelt ved investorernes opfattelse af rentespænd mellem 10- og 2 årige amerikanske statsobligationsrenter

Lavere rater er langsigtet uundgåeligt

På kort sigt forbliver raterne relativ høje og længere kontrakter vil også afbøde konsekvenserne af ratefald. Længeresigtet er det helt uundgåeligt, at raterne vil falde ned mod det tidligere niveau på 1000-2000 USD per container. Det er den fornemmelse/forventning, som med eet har fået tag i investorerne i denne uge

Figur 1: Kursudvikling, 1 uge A.P. Møller Mærsk

Kilde: Nordnet

Tryk på billedet for at gøre det større.